Riskikäyrä
Mikä on riskikäyrä?
Riskikäyrä on kaksiulotteinen näyttö, joka luo visualisoinnin yhden tai useamman omaisuuden riskin ja tuoton välisestä suhteesta.
Riskikäyrä voi sisältää useita tietopisteitä, jotka edustavat erilaisia yksittäisiä arvopapereita tai omaisuusluokkia. Sitä käytetään näiden tietojen näyttämiseen keskivarianssianalyysiä varten,. mikä on keskeistä eri omaisuusluokkien ja -luokkien suhteellisen riskin ja tuoton ymmärtämisessä salkuissa ja sijoitusmalleissa, kuten Capital Asset Pricing Model (CAPM) ja Modern Portfolio . Teoria (MPT).
Riskikäyrän ymmärtäminen
Riskikäyrää käytetään esittämään samankaltaisten tai erilaisten omaisuuserien suhteellinen riski ja tuotto. Tyypillisesti x-akseli (vaaka) edustaa riskitasoa ja y-akseli (pystysuuntainen) edustaa keskimääräistä tai odotettua tuottoa. Yleisesti ottaen riskikäyrä ilmapallot, kun harkittava sijoitus tarjoaa suuremman riskin ja tuottoa ja supistuu, kun se tarjoaa pienemmän riskin ja tuoton.
Esimerkiksi suhteellisen "riskitön" omaisuus,. kuten 90 päivän Yhdysvaltain velkasitoumus,. sijoitetaan kaavion vasempaan alakulmaan, kun taas riskialtisempi omaisuus, kuten vipuvaikutteinen ETF tai pieni pääoman kasvuosake tulee näkyviin. kohti oikeaa yläkulmaa.
Riskialtisimmat omaisuuserät, joilla on laaja valikoima historiallisia voittoja ja tappioita, pyrkivät myös saavuttamaan korkeamman keskimääräisen tuoton. Toisin sanoen kompromissi sijoituksen riskin ja odotetun tuoton välillä on yleensä suhteellinen.
MPT:n riskikäyrä ja tehokas raja
Moderni portfolioteoria hyödyntää riskikäyrää näyttääkseen eri salkkujen mahdolliset hyödyt yli tehokkaan rajan. Käyrän tai tehokkaan rajan alapuolella olevat salkut eivät ole optimaalisia, koska historiallisen tuoton perusteella ne eivät tarjoa riittävää tuottoa otetulle riskitasolle.
Oikealle käyrän alapuolelle ryhmittyviä salkkuja pidetään myös alioptimaalisina, koska historiallisen tuoton perusteella ne tuottavat suhteellisesti vähemmän kuin mitä voi olla saatavilla muissa saman riskin salkuissa.
Erityisiä huomioita
On huomattava, että riskikäyrämallien luomisessa tyypillisesti käytetyt tiedot perustuvat kunkin omaisuuserän historialliseen keskihajontaan .
Esimerkiksi kaavion piste, joka edustaa sijoitusta S&P 500 -indeksiin,. ottaa huomioon tuottojen historiallisen vaihtelun aiheuttaman riskin ja myös indeksin odotetun keskimääräisen (keskimääräisen) tuoton. Tietojen esittämät ajanjaksot vaikuttavat omaisuuserän asemaan riskikäyrällä. Todellinen tulevaisuuden riski ja tuotto, jonka sijoittajat kokevat tulevaisuudessa, vaihtelee tietysti päivittäin, eikä sitä tunneta.
Kohokohdat
Käyrä osoittaa, että pienemmän riskin sijoitukset, jotka on piirretty vasemmalle, tuottavat pienemmän tuoton; niillä riskialttiimmilla sijoituksilla, jotka on piirretty oikealle, on suurempi odotettu tuotto.
Tällainen riskikäyrä on tehokas raja, jota käytetään modernin portfolioteorian (MPT) kulmakivenä sen keskivarianssin optimointiprosessissa.
Riskikäyrä on visuaalinen esitys riskin ja tuoton välisestä kompromissista sijoitusten välillä.
