áhættuferill
Hver er áhættuferillinn?
Áhættukúrfan er tvívídd skjámynd sem myndar sýn á sambandið milli áhættu og ávöxtunar einnar eða fleiri eigna.
Áhættukúrfan getur innihaldið marga gagnapunkta sem tákna ýmis einstök verðbréf eða flokka eigna. Þau eru notuð til að birta þessi gögn í tilgangi meðaldreifnigreiningar,. sem er lykilatriði til að skilja hlutfallslega áhættu og ávöxtun mismunandi eignaflokka og flokka í eignasöfnum og í fjárfestingarlíkönum eins og Capital Asset Pricing Model (CAPM) og Modern Portfolio Kenning (MPT).
Að skilja áhættuferilinn
Áhættukúrfan er notuð til að sýna hlutfallslega áhættu og ávöxtun svipaðra eða ólíkra eigna. Venjulega táknar x-ásinn (láréttur) áhættustig og y-ásinn (lóðréttur) táknar meðalávöxtun eða væntanleg ávöxtun. Almennt talað er áhættuferillinn blöðrur þegar fjárfestingin sem er til skoðunar býður upp á meiri áhættu og ávöxtun og samningar þegar hún býður upp á minni áhættu og ávöxtun.
Til dæmis mun tiltölulega „áhættulaus“ eign eins og 90 daga bandarískur ríkisvíxill vera staðsettur í neðra vinstra horninu á myndinni – á meðan áhættusamari eign eins og skuldsett ETF eða vaxtarhlutabréf með litlum hlutabréfum mun birtast í átt að efst til hægri.
Áhættusamari eignir með fjölbreytt úrval af sögulegum hagnaði og tapi munu einnig hafa tilhneigingu til hærri meðalávöxtunar. Með öðrum orðum, skiptingin á milli áhættu fjárfestingar og væntanlegrar ávöxtunar hefur tilhneigingu til að vera hlutfallsleg.
Áhættukúrfan í MPT og skilvirku landamærin
Modern Portfolio Theory notar áhættuferilinn til að sýna hugsanlegan ávinning af mismunandi eignasöfnum yfir skilvirku landamærin. Söfn sem liggja fyrir neðan ferilinn eða skilvirk mörk eru ekki ákjósanleg, vegna þess að miðað við sögulega ávöxtun gefa þau ekki nægilega ávöxtun fyrir áhættustigið sem gert er ráð fyrir.
Söfn sem flokkast til hægri fyrir neðan ferilinn eru einnig álitin óákjósanleg vegna þess að miðað við sögulega ávöxtun skila þau hlutfallslega minni ávöxtun en það sem kann að vera í boði í öðrum eignasöfnum með svipaða áhættu.
Sérstök atriði
Það skal tekið fram að gögnin sem venjulega eru notuð til að búa til áhættuferillíkön eru byggð á sögulegu staðalfráviki hverrar eignar.
Til dæmis mun punktur á myndinni sem sýnir fjárfestingu í S&P 500 vísitölunni taka tillit til áhættustigs sem felst í sögulegu fráviki í ávöxtun og einnig væntanlegrar meðalávöxtunar (meðalávöxtun) vísitölunnar í heild. Tímabilin sem gögnin tákna munu hafa áhrif á stöðu eignarinnar á áhættuferlinum. Raunveruleg framtíðaráhætta og ávöxtun sem fjárfestar upplifa fram í tímann er auðvitað breytileg daglega og er óþekkt.
##Hápunktar
Ferillinn gefur til kynna að fjárfestingar með minni áhættu, teiknaðar til vinstri, munu bera minni væntanlegur ávöxtun; þessar áhættusamari fjárfestingar, teiknaðar til hægri, munu hafa meiri ávöxtun.
Slík áhættuferill er skilvirka landamærin, sem er notuð sem hornsteinn Modern Portfolio Theory (MPT) í ferli þess að hagræða meðaldreifni.
Áhættukúrfan er sjónræn lýsing á skiptingunni milli áhættu og ávöxtunar meðal fjárfestinga.
