Curva de riesgo
驴Qu茅 es la curva de riesgo?
La curva de riesgo es una pantalla bidimensional que genera una visualizaci贸n de la relaci贸n entre el riesgo y el rendimiento de uno o m谩s activos.
La curva de riesgo puede contener m煤ltiples puntos de datos que representan varios valores individuales o clases de activos. Se utiliza para mostrar estos datos con fines de an谩lisis de media y varianza,. que es fundamental para comprender el riesgo relativo y el rendimiento de diferentes clases y categor铆as de activos en carteras y en modelos de inversi贸n como el Modelo de fijaci贸n de precios de activos de capital (CAPM) y Modern Portfolio . Teor铆a (MPT).
Comprender la curva de riesgo
La curva de riesgo se utiliza para mostrar el riesgo relativo y el rendimiento de activos similares o diferentes. Por lo general, el eje x (horizontal) representa el nivel de riesgo y el eje y (vertical) representa el rendimiento promedio o esperado. En t茅rminos generales, la curva de riesgo se dispara cuando la inversi贸n que se est谩 considerando ofrece mayor riesgo y rentabilidad y se contrae cuando ofrece menor riesgo y rentabilidad.
Por ejemplo, un activo relativamente "libre de riesgo",. como una letra del Tesoro de EE. UU. a 90 d铆as,. se colocar谩 en la esquina inferior izquierda del gr谩fico, mientras que aparecer谩 un activo m谩s riesgoso, como un ETF apalancado o una acci贸n de crecimiento de peque帽a capitalizaci贸n. hacia la parte superior derecha.
Los activos m谩s riesgosos con una amplia gama de ganancias y p茅rdidas hist贸ricas tambi茅n tender谩n a un rendimiento esperado promedio m谩s alto. En otras palabras, la compensaci贸n entre el riesgo de una inversi贸n y el rendimiento esperado tiende a ser proporcional.
La Curva de Riesgo en MPT y la Frontera Eficiente
La Teor铆a Moderna de Carteras hace uso de la curva de riesgo para mostrar los beneficios potenciales de diferentes carteras a lo largo de la frontera eficiente. Las carteras que se encuentran por debajo de la curva o frontera eficiente son sub贸ptimas porque, seg煤n los rendimientos hist贸ricos, no brindan suficiente rendimiento para el nivel de riesgo asumido.
Las carteras que se agrupan a la derecha debajo de la curva tambi茅n se consideran sub贸ptimas porque, seg煤n los rendimientos hist贸ricos, rinden proporcionalmente menos de lo que puede estar disponible en otras carteras de riesgo similar.
Consideraciones Especiales
Cabe se帽alar que los datos que normalmente se utilizan para crear modelos de curvas de riesgo se basan en la desviaci贸n est谩ndar hist贸rica de cada activo.
Por ejemplo, un punto en el gr谩fico que representa una inversi贸n en el 铆ndice S&P 500 tendr谩 en cuenta el nivel de riesgo impl铆cito en la variaci贸n hist贸rica de los rendimientos y tambi茅n el rendimiento medio esperado (promedio) del 铆ndice en su conjunto. Los per铆odos que representan los datos afectar谩n la posici贸n del activo en la curva de riesgo. El riesgo futuro real y el rendimiento que los inversores experimentan en el futuro, por supuesto, var铆a diariamente y se desconoce.
Reflejos
La curva indica que las inversiones de menor riesgo, trazadas a la izquierda, tendr谩n un rendimiento esperado menor; esas inversiones m谩s riesgosas, graficadas a la derecha, tendr谩n un mayor rendimiento esperado.
Tal curva de riesgo es la frontera eficiente, que se utiliza como piedra angular de la Teor铆a Moderna de Cartera (MPT) en su proceso de optimizaci贸n de media-varianza.
La curva de riesgo es una representaci贸n visual de la compensaci贸n entre riesgo y rendimiento entre las inversiones.
