एसईसी फॉर्म एस -4

एसईसी फॉर्म एस-4 क्या है?

SEC फॉर्म S-4 एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी द्वारा प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ दायर किया जाता है । विलय या अधिग्रहण से संबंधित किसी भी भौतिक जानकारी को पंजीकृत करना आवश्यक है । इसके अलावा, एक्सचेंज ऑफर से गुजरने वाली कंपनियों द्वारा भी फॉर्म दाखिल किया जाता है, जहां नकदी के स्थान पर प्रतिभूतियों की पेशकश की जाती है।

एसईसी फॉर्म एस -4 को समझना

SEC फॉर्म S-4 को प्रतिभूति विनिमय अधिनियम 1933 के तहत पंजीकरण विवरण के रूप में भी जाना जाता है । (1933 का प्रतिभूति विनिमय अधिनियम, जिसे अक्सर "प्रतिभूतियों में सच्चाई" कानून के रूप में संदर्भित किया जाता है, की आवश्यकता है कि ये पंजीकरण प्रपत्र आवश्यक तथ्य प्रदान करते हैं और कंपनी की प्रतिभूतियों के पंजीकरण पर महत्वपूर्ण जानकारी का खुलासा करने के लिए दायर किए जाते हैं।)

विलय, अधिग्रहण या स्टॉक एक्सचेंज ऑफ़र के मामले में सार्वजनिक या रिपोर्टिंग कंपनियों को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) को फॉर्म एस -4 जमा करना होगा। विलय तब होता है जब कंपनियां खर्च करना चाहती हैं, प्रयासों को एकजुट करती हैं, कुछ नए क्षेत्रों में कदम रखती हैं, या हितधारक मूल्य को अधिकतम करने के लिए उच्च राजस्व और लाभ प्राप्त करती हैं। एक बार विलय पूरा हो जाने के बाद, नए शेयर दोनों विलय करने वाली कंपनियों के मौजूदा शेयरधारकों को वितरित किए जाते हैं। एक एक्सचेंज ऑफर आमतौर पर दिवालियापन के मामलों में होता है, जब कोई फर्म या वित्तीय इकाई कम कठोर शर्तों पर समान लोगों के लिए प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान करती है।

विलय के प्रकार जिनके लिए फॉर्म S-4 की आवश्यकता होती है

सभी विलय के लिए एसईसी फॉर्म एस -4 फाइलिंग की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, यहाँ पाँच विशिष्ट प्रकार के विलय हैं।

सामूहिक विलय। इन विलय में व्यापार के मामले में दो असंबंधित कंपनियां शामिल हैं जो अपने मौजूदा बाजारों का विस्तार करने के प्रयास में शामिल होती हैं।

कंजेनरिक विलय। इस प्रकार के विलय में, कंपनियां एक ही बाजार पर कब्जा कर लेती हैं। विलय क्षमता या पैमाने की अर्थव्यवस्था बनाता है क्योंकि कंपनियां समान कच्चे माल, प्रौद्योगिकी और आर एंड डी प्रक्रियाओं का उपयोग कर सकती हैं।

बाजार विस्तार विलय। यहां, जो कंपनियां विलय कर रही हैं, उनके समान उत्पाद विभिन्न बाजारों में चल रहे हैं। सभी दलों का लक्ष्य नए बाजारों में विस्तार करना है।

क्षैतिज विलय। विलय करने वाली पार्टियां एक ही उद्योग के भीतर प्रतिस्पर्धी हैं। विलय का लक्ष्य बाजार हिस्सेदारी का विस्तार करना है।

लंबवत विलय। आपूर्ति श्रृंखला कारणों से लंबवत विलय होते हैं। एक कंपनी आम तौर पर दूसरे के लिए आपूर्तिकर्ता होती है, और विलय से अंतिम उत्पाद की लागत कम हो जाती है।

शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण

यदि विलय या अधिग्रहण शत्रुतापूर्ण है, तो निवेशक यह मानते हैं कि स्टॉक की कीमतें प्रीमियम पर कारोबार करेंगी। इसलिए, प्रकटीकरण के हित में, किसी अन्य कंपनी के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की मांग करने वाली कंपनियों को सार्वजनिक नोटिस प्रदान करने के लिए फॉर्म एस -4 दाखिल करना होगा।

एक एम एंड ए लेनदेन के लिए, एसईसी के लिए आवश्यक है कि फॉर्म एस -4 में अन्य बातों के साथ, लेनदेन की शर्तें, जोखिम कारक, आय का निश्चित शुल्क और अन्य अनुपात, प्रो-फॉर्मा वित्तीय जानकारी, कंपनी के साथ सामग्री अनुबंध के बारे में जानकारी हो। अधिग्रहीत किया जा रहा है, अंडरराइटर्स माने जाने वाले व्यक्तियों और पार्टियों द्वारा पुन: पेशकश के लिए आवश्यक अतिरिक्त जानकारी, और नामित विशेषज्ञों और वकील के हित।

वास्तविक दुनिया का उदाहरण

22 दिसंबर, 2015 को मैरियट इंटरनेशनल ने एक फॉर्म एस-4 दाखिल किया, जिसमें स्टारवुड होटल एंड रिसॉर्ट्स वर्ल्डवाइड के साथ इसके प्रस्तावित संयोजन का वर्णन किया गया था। 192-पृष्ठ के दस्तावेज़ में, परिशिष्टों को छोड़कर, प्रस्तावित लेनदेन का पूरा विवरण है, जो अंततः 23 सितंबर, 2016 को बंद हो गया। निवेशकों के लिए, लेनदेन के प्रो-फॉर्मा आंकड़ों और मूल्यांकन संख्याओं के अलावा, शायद सबसे दिलचस्प खंड फाइलिंग के कारण प्रत्येक कंपनी द्वारा सौदे के संयोजन और समयरेखा के लिए दिए गए कारण हैं और सौदा कैसे और कब एक साथ आया।

हाइलाइट्स

• एसईसी के लिए आवश्यक है कि फॉर्म एस -4 में लेन-देन की शर्तों, जोखिम कारकों, अनुपात, प्रो-फॉर्मा वित्तीय जानकारी और कंपनी के साथ सामग्री अनुबंधों के बारे में जानकारी हो।

• शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के लिए, निवेशक यह मानते हैं कि स्टॉक की कीमतें एक प्रीमियम पर व्यापार करेंगी, और किसी अन्य कंपनी के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की मांग करने वाली कंपनियों को सार्वजनिक प्रकटीकरण के हित में फॉर्म एस -4 दाखिल करना होगा।

• एसईसी फॉर्म एस -4 एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी द्वारा विलय या अधिग्रहण से संबंधित किसी भी भौतिक जानकारी को पंजीकृत करने के लिए दायर किया जाता है।