संवेदनशीलता

संवेदनशीलता क्या है?

वित्त में, संवेदनशीलता एक बाजार साधन की अंतर्निहित कारकों में परिवर्तन की प्रतिक्रिया का परिमाण है, जो अक्सर अन्य कारकों के लिए इसकी कीमत प्रतिक्रिया के संदर्भ में होता है। वित्तीय साधन,. जैसे स्टॉक और बांड, असंख्य कारकों द्वारा प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से लगातार प्रभावित होते हैं। संवेदनशीलता इन कारकों के लिए जिम्मेदार है जो किसी दिए गए साधन को नकारात्मक या सकारात्मक तरीके से प्रभावित करते हैं।

संवेदनशीलता विश्लेषण का उद्देश्य यह जानना है कि एक निश्चित कारक किसी विशेष उपकरण के मूल्य को कितना प्रभावित करता है।

संवेदनशीलता को समझना

संवेदनशीलता यह निर्धारित करती है कि बाहरी कारकों में उतार-चढ़ाव के साथ निवेश कैसे बदलता है। स्टॉक और बॉन्ड विशेष रूप से ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशील होते हैं। स्टॉक के सैद्धांतिक मूल्य को प्राप्त करने में छूट की दर एक महत्वपूर्ण कारक है। इसके अलावा मैक्रो स्तर पर, आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति दरों में परिवर्तन शेयरों और बांडों के मूल्य पर प्रभावशाली होते हैं। सूक्ष्म स्तर पर संवेदनशीलता विश्लेषण भी किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी उत्पाद की कीमत में बदलाव के लिए अपने राजस्व की संवेदनशीलता जानना चाह सकती है।

उदाहरण: बॉन्ड संवेदनशीलता

ब्याज दर में बदलाव के प्रति बहुत संवेदनशील होते हैं । एक बांड की अवधि ब्याज दर के प्रत्येक 1% उतार-चढ़ाव के लिए बांड की कीमत में बदलाव को दर्शाती है। उदाहरण के लिए, चार की अवधि वाले बॉन्ड का मतलब है कि ब्याज दर में प्रत्येक 1% की वृद्धि/कमी के लिए बॉन्ड की कीमत घटती/बढ़ती है। लंबी परिपक्वता और कम कूपन वाले बॉन्ड की अवधि लंबी होती है और इसलिए यह दर में उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील होता है।

इस बीच, बॉन्ड की उत्तलता बॉन्ड की कीमतों और बॉन्ड यील्ड के बीच के संबंध में वक्रता, या वक्र की डिग्री का एक माप है। ब्याज दर में परिवर्तन के रूप में उत्तलता बांड परिवर्तनों की अवधि की संवेदनशीलता को प्रदर्शित करती है। पोर्टफोलियो प्रबंधक ब्याज दर जोखिम के पोर्टफोलियो के जोखिम को मापने और प्रबंधित करने के लिए जोखिम प्रबंधन उपकरण के रूप में उत्तलता का उपयोग करेंगे ।

कम ब्याज दर पर बॉन्ड खरीदने का मतलब है कि जब दरें बढ़ती हैं और अन्य बॉन्ड यील्ड अधिक होती हैं तो बॉन्ड कम मूल्यवान होगा। यह सिर्फ इसलिए है क्योंकि फिक्स्ड-इनकम निवेशक उच्च-उपज वाले बॉन्ड खरीदेंगे, बाकी सब बराबर। ऐसी संपत्तियां जिन्हें निश्चित आय माना जाता है-जैसे उपयोगिता स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक,. दर-संवेदनशील संपत्ति के दो उदाहरण हैं।

संवेदनशीलता विश्लेषण के लाभ

संवेदनशीलता विश्लेषण यह निर्धारित करने में मदद करता है कि प्रमुख चर में परिवर्तन के साथ स्टॉक और बॉन्ड वैल्यूएशन कैसे आगे बढ़ते हैं। एक निवेशक को यह निर्धारित करने की जरूरत है कि चर में कुछ बदलाव संभावित रिटर्न को कैसे प्रभावित करेंगे। सफलता के लिए मानदंड, इनपुट मूल्यों का एक सेट, एक सीमा जिस पर मूल्यों को स्थानांतरित किया जा सकता है, और चर के लिए न्यूनतम और अधिकतम मान यह निर्धारित करने के लिए पूर्व निर्धारित किया जाना चाहिए कि वांछित परिणाम तक पहुंच गया है या नहीं। लाभप्रदता पूर्वानुमान निर्धारित करने के बाद, एक निवेशक जोखिम और संभावित त्रुटि को कम करते हुए संपत्ति को कहां रखना है, इसके बारे में बेहतर शिक्षित निर्णय ले सकता है। संवेदनशीलता विश्लेषण जोखिम मॉडल के केंद्र में है।

बैंकिंग और बीमा क्षेत्रों में मॉडलर की एक विस्तृत श्रृंखला क्या-अगर परिदृश्यों के परिणाम देखने के लिए अपने मॉडल में चर के कई परिवर्तनों को चलाने पर भरोसा करती है। अन्य सभी कॉर्पोरेट उद्योगों में, वित्तीय विवरणों में संवेदनशीलता विश्लेषण या अन्य जोखिम मापों का खुलासा करने के लिए ट्रेजरी और वित्त विभागों की आवश्यकता बढ़ रही है ।

हाइलाइट्स

• उदाहरण के लिए, एक बांड को ब्याज दर में परिवर्तन (इसकी अवधि) के साथ-साथ दरों में परिवर्तन (इसकी उत्तलता) के लिए अवधि की संवेदनशीलता के प्रति इसकी मूल्य संवेदनशीलता द्वारा मापा जाता है।

• संवेदनशीलता कुछ प्रासंगिक कारकों में बदलाव के कारण सुरक्षा पर प्रभाव को संदर्भित करती है।

• संवेदनशीलता विश्लेषण यह निर्धारित करता है कि एक स्वतंत्र चर के विभिन्न मूल्य किसी विशेष आश्रित चर को मान्यताओं के दिए गए सेट के तहत कैसे प्रभावित करते हैं।