Sensitiviti

Apakah Sensitiviti?

Dalam kewangan, sensitiviti ialah magnitud tindak balas instrumen pasaran terhadap perubahan dalam faktor asas, selalunya dari segi tindak balas harganya terhadap faktor lain. Instrumen kewangan,. seperti saham dan bon, sentiasa dipengaruhi secara langsung dan tidak langsung oleh pelbagai faktor. Sensitiviti menyumbang kepada faktor-faktor yang memberi kesan kepada instrumen yang diberikan sama ada secara negatif atau positif.

Objektif analisis sensitiviti adalah untuk mengetahui sejauh mana faktor tertentu memberi kesan kepada nilai instrumen tertentu.

Memahami Sensitiviti

Sensitiviti menentukan cara pelaburan berubah dengan turun naik dalam faktor luar. Saham dan bon amat sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Kadar diskaun adalah faktor penting dalam memperoleh nilai teori saham. Juga pada peringkat makro, perubahan dalam pertumbuhan ekonomi dan kadar inflasi mempengaruhi nilai saham dan bon. Analisis sensitiviti juga dijalankan pada tahap mikro. Sebuah syarikat mungkin ingin mengetahui sensitiviti pendapatannya kepada perubahan harga produk, contohnya.

Contoh: Kepekaan Bon

Pelaburan pendapatan tetap sangat sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Tempoh bon mencerminkan perubahan dalam harga bon untuk setiap turun naik 1% daripada kadar faedah. Sebagai contoh, bon dengan tempoh empat bermakna harga bon menurun/meningkat 4% untuk setiap kenaikan/penurunan 1% dalam kadar faedah. Bon dengan tempoh matang yang panjang dan kupon rendah mempunyai tempoh yang lebih lama dan oleh itu lebih sensitif terhadap turun naik kadar.

kecembungan bon ialah ukuran kelengkungan, atau darjah keluk, dalam hubungan antara harga bon dan hasil bon. Kecembungan menunjukkan sensitiviti tempoh bon berubah apabila kadar faedah berubah. Pengurus portfolio akan menggunakan kecembungan sebagai alat pengurusan risiko, untuk mengukur dan mengurus pendedahan portfolio kepada risiko kadar faedah.

Membeli bon pada kadar faedah rendah bermakna bon akan menjadi kurang bernilai apabila kadar meningkat dan hasil bon lain lebih tinggi. Ini semata-mata kerana pelabur berpendapatan tetap akan membeli bon yang menghasilkan lebih tinggi, semuanya sama. Aset yang dianggap seperti pendapatan tetap seperti saham utiliti dan saham keutamaan ialah dua contoh aset sensitif kadar.

Faedah Analisis Sensitiviti

Analisis sensitiviti membantu menentukan cara penilaian saham dan bon bergerak dengan perubahan dalam pembolehubah utama. Seorang pelabur perlu menentukan bagaimana perubahan tertentu dalam pembolehubah akan mempengaruhi potensi pulangan. Kriteria untuk kejayaan, satu set nilai input, julat di mana nilai boleh bergerak, dan nilai minimum dan maksimum untuk pembolehubah mesti dipratetap untuk menentukan sama ada hasil yang diinginkan telah dicapai. Selepas menentukan ramalan keuntungan, pelabur boleh membuat keputusan yang lebih berpendidikan mengenai tempat untuk meletakkan aset sambil mengurangkan risiko dan kemungkinan ralat. Analisis sensitiviti adalah di tengah-tengah model risiko.

Pelbagai pemodel dalam sektor perbankan dan insurans bergantung pada menjalankan pelbagai perubahan pembolehubah dalam model mereka untuk melihat hasil senario bagaimana jika. Di seluruh industri korporat lain, jabatan perbendaharaan dan kewangan semakin diperlukan untuk mendedahkan analisis sensitiviti atau ukuran risiko lain dalam penyata kewangan.

Sorotan

Bon, misalnya, diukur dengan kepekaan harganya kepada perubahan kadar faedah (tempohnya), serta kepekaan tempoh itu sendiri kepada perubahan dalam kadar (kecembungannya).
Sensitiviti merujuk kepada kesan ke atas keselamatan yang diberi perubahan dalam beberapa faktor yang berkaitan.
Analisis sensitiviti menentukan bagaimana nilai berbeza pembolehubah bebas mempengaruhi pembolehubah bersandar tertentu di bawah set andaian yang diberikan.