सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन - SOTP

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन - SOTP क्या है?

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन (SOTP) एक कंपनी का मूल्यांकन करने की एक प्रक्रिया है, जो यह निर्धारित करती है कि उसके कुल डिवीजनों का मूल्य क्या होगा यदि वे किसी अन्य कंपनी द्वारा बंद या अधिग्रहित किए गए थे।

कुल उद्यम मूल्य (टीईवी) पर पहुंचकर मूल्यों की एक श्रृंखला प्रदान करता है । इक्विटी मूल्य तब कंपनी के शुद्ध ऋण और अन्य गैर-परिचालन परिसंपत्तियों और खर्चों को समायोजित करके प्राप्त किया जाता है।

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन के लिए फॉर्मूला – SOTP Is

$\begin{aligned} SOTP = N_{1} + N_{2} + \dots + N D - N < mi>L + N A \\ कहाँ: \\ N_{1} = < mtext>पहले खंड का मान \\ </ mrow> & N_{2} = दूसरे खंड का मान \\ N D = शुद्ध ऋण & < /mtr> & N L = नॉनऑपरेटिंग देनदारियां & < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> N A = संचालन न करना एसेट \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x-tex">\begin &\text = N_1 + N_2 + \dotso + ND - NL + NA \ &\textbf\ &N_1=\text{पहले खंड का मान}\ &N_2=\text{दूसरे खंड का मान} \ &ND=\text\ &NL=\text{नॉनऑपरेटिंग लायबिलिटीज}\ &NA = \text{नॉनऑपरेटिंग एसेट्स} \end < /math>$

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन की गणना कैसे करें - SOTP

प्रत्येक व्यावसायिक इकाई या खंड का मूल्य अलग से प्राप्त किया जाता है और इसे किसी भी विश्लेषण विधियों द्वारा निर्धारित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) वैल्यूएशन, एसेट-बेस्ड वैल्यूएशन और रेवेन्यू, ऑपरेटिंग प्रॉफिट या प्रॉफिट मार्जिन का इस्तेमाल करते हुए मल्टीपल वैल्यूएशन एक बिजनेस सेगमेंट को वैल्यू देने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले तरीके हैं।

SOTP आपको क्या बताता है?

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन, जिसे गोलमाल वैल्यू एनालिसिस के रूप में भी जाना जाता है, एक कंपनी को उसके वास्तविक मूल्य को समझने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, आप सुन सकते हैं कि एक युवा प्रौद्योगिकी कंपनी "अपने भागों के योग से अधिक मूल्य की है," जिसका अर्थ है कि कंपनी के डिवीजनों का मूल्य अधिक हो सकता है यदि वे अन्य कंपनियों को बेचे गए थे।

इस तरह की स्थितियों में, बड़ी कंपनियों के पास तालमेल और छोटी कंपनियों के लिए अनुपलब्ध पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का लाभ उठाने की क्षमता होती है,. जिससे वे एक डिवीजन की लाभप्रदता को अधिकतम करने और अवास्तविक मूल्य को अनलॉक करने में सक्षम होते हैं।

SOTP मूल्यांकन का उपयोग आमतौर पर विभिन्न उद्योगों में व्यावसायिक इकाइयों से युक्त कंपनी के मूल्य के लिए किया जाता है क्योंकि राजस्व की प्रकृति के आधार पर उद्योगों में मूल्यांकन के तरीके अलग-अलग होते हैं। इस मूल्यांकन का उपयोग शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से बचाव के लिए संभव है, यह साबित करके कि कंपनी अपने हिस्से के योग के रूप में अधिक मूल्य की है। इस मूल्यांकन का उपयोग उन स्थितियों में भी किया जा सकता है जहां पुनर्रचना के बाद कंपनी का पुनर्मूल्यांकन किया जा रहा है ।

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन को ब्रेकअप वैल्यू के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि यह यह आकलन करता है कि कंपनी के टूटने पर अलग-अलग सेगमेंट की कीमत क्या होगी।

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन का उपयोग कैसे करें का उदाहरण - SOTP

यूनाइटेड टेक्नोलॉजीज (एनवाईएसई: यूटीएक्स) पर विचार करें, जिसने कहा कि यह 2018 के अंत में कंपनी को तीन इकाइयों में तोड़ देगा- एक एयरोस्पेस, एलेवेटर और बिल्डिंग सिस्टम कंपनी। पीयर्स के लिए 10-वर्षीय माध्यिका एंटर प्राइज वैल्यू-टू-ईबीआईटी (ईवी/ईबीआईटी) मल्टीपल और 2019 ऑपरेटिंग प्रॉफिट अनुमानों का उपयोग करते हुए, एयरोस्पेस व्यवसाय का मूल्य $107 बिलियन, एलिवेटर व्यवसाय का $36 बिलियन और बिल्डिंग सिस्टम्स का व्यवसाय $52 बिलियन है। इस प्रकार, कुल मूल्य $ 194 बिलियन है। 39 अरब डॉलर के शुद्ध ऋण और अन्य मदों को घटाकर, भागों का मूल्यांकन 155 अरब डॉलर है।

SOTP और डिस्काउंटेड कैश फ्लो के बीच अंतर - DCF

जबकि दोनों वैल्यूएशन टूल हैं, SOTP वैल्यूएशन में डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) वैल्यूएशन शामिल हो सकता है। यानी, किसी कंपनी के एक सेगमेंट का मूल्यांकन डीसीएफ विश्लेषण के साथ किया जा सकता है। इस बीच, DCF किसी व्यवसाय, परियोजना या खंड के मूल्य के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह में छूट का उपयोग करता है। अपेक्षित भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को छूट दर का उपयोग करके छूट दी जाती है ।

सम-ऑफ-द-पार्ट्स वैल्यूएशन का उपयोग करने की सीमाएं - SOTP

सम-ऑफ-द-पार्ट्स (SOTP) मूल्यांकन में विभिन्न व्यावसायिक खंडों का मूल्यांकन शामिल है, और अधिक मूल्यांकन अधिक इनपुट के साथ आते हैं। साथ ही, SOTP वैल्यूएशन कर के निहितार्थों को ध्यान में नहीं रखता है, विशेष रूप से एक स्पिनऑफ़ में शामिल निहितार्थ।

##हाइलाइट

SOTP एक कंपनी को उसके मूल्य का एक उपयोगी माप स्थापित करने में सक्षम बनाता है जो शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण या पुनर्गठन के मामले में अत्यधिक प्रासंगिक हो सकता है।
SOTP का उपयोग अक्सर तब किया जाता है जब कोई कंपनी एक समूह होती है और विभिन्न उद्योगों में व्यावसायिक इकाइयाँ होती हैं।
SOTP यह निर्धारित करने की प्रक्रिया है कि किसी कंपनी के अलग-अलग डिवीजनों का मूल्य क्या होगा यदि उन्हें अलग कंपनी द्वारा खरीदा या खरीदा गया हो।