असीमित जोखिम

असीमित जोखिम क्या है?

असीमित जोखिम उस स्थिति को संदर्भित करता है जहां किसी व्यापार या किसी विशेष निवेश में असीमित नुकसान की संभावना होती है।

व्यवहार में, असीमित जोखिम व्यावहारिक रूप से कुल नुकसान या दिवालियापन के रूप में महसूस किया जाएगा। असीमित जोखिम वाली पोजीशन को अन्य बाजार लिखतों का उपयोग करके बचाव किया जा सकता है।

असीमित जोखिम को समझना

किसी भी समय एक परिसंपत्ति की कीमत एक व्यापारी की स्थिति के खिलाफ अनिश्चित काल तक बढ़ सकती है इसका मतलब है कि वे असीमित जोखिम का सामना कर रहे हैं। लघु व्यापार असीमित जोखिम वाली रणनीति का एक उदाहरण है । जबकि असीमित जोखिम वाले ट्रेडों में सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होता है, ट्रेडर को वास्तव में असीमित जोखिम नहीं उठाना पड़ता है। वे वास्तविक नुकसान को सीमित करने के लिए कदम उठा सकते हैं, जैसे हेजिंग या स्टॉप लॉस ऑर्डर सेट करना ।

सीमित जोखिम के विपरीत है । असीमित जोखिम के साथ, आपके प्रारंभिक निवेश से अधिक खोने की संभावना है, जो शॉर्ट सेलिंग, ट्रेडिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में या नग्न विकल्प लिखते समय संभव है ।

जोखिम स्वयं इस संभावना को संदर्भित करता है कि एक निवेश का वास्तविक रिटर्न उस रिटर्न से अलग होगा जिसकी निवेशक को उम्मीद थी। जोखिम किसी के निवेश को खोने से लेकर संभावित रूप से मूल निवेश की संपूर्णता को खोने तक होता है। असीमित जोखिम के साथ, मूल निवेश की राशि को कई गुना खोना संभव है (लेकिन जरूरी नहीं है)।

जोखिम निवेश से निवेश में भिन्न होता है, और जोखिम के आकलन के एक रूप की गणना ऐतिहासिक रिटर्न के मानक विचलन या किसी विशिष्ट निवेश के औसत रिटर्न का उपयोग करके की जा सकती है, जिसमें उच्च मानक विचलन जोखिम के उच्च स्तर का संकेत देता है।

हालांकि यह प्रक्रिया डराने वाली हो सकती है, निवेशक नियमित रूप से और विभिन्न तार्किक कारणों से उच्च जोखिम वाले निवेश करते हैं। मुख्य औचित्य यह है कि, वित्त में,. सैद्धांतिक रूप से, एक निवेशक के लिए जोखिम जितना अधिक होगा, संभावित रिटर्न उतना ही अधिक होगा। उच्च संभावित रिटर्न निवेशक द्वारा लिए गए अतिरिक्त जोखिम की भरपाई करता है।

जोखिम और असीमित जोखिम को नियंत्रित करना

असीमित जोखिम इसे कुछ व्यापार करने की तरह लग सकता है या कुछ निवेशों के लायक नहीं है। उदाहरण के लिए, चूंकि शॉर्ट सेलिंग में सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होता है, इसलिए कुछ व्यापारी इससे बच सकते हैं। जबकि जोखिम सैद्धांतिक रूप से असीमित है, यह वास्तव में असीमित नहीं है जब तक कि कोई व्यापारी (और उनके दलाल) ऐसा होने की अनुमति नहीं देते।

एक व्यापारी $ 5 पर एक स्टॉक में एक लघु व्यापार में प्रवेश कर सकता है और यह तय कर सकता है कि यदि कीमत $ 5.50 तक बढ़ जाती है तो वे लघु व्यापार को बंद कर देंगे। इस मामले में, उनका वास्तविक जोखिम $0.50 प्रति शेयर है और असीमित नहीं है। कीमत उनके $ 5.50 के स्टॉप लॉस मूल्य से अधिक हो सकती है,. जैसे $ 6 या $ 7। यह निश्चित रूप से नुकसान को बढ़ाएगा, लेकिन नुकसान अभी भी $ 1 या $ 2 तक सीमित है, जहां इन मामलों में स्टॉप लॉस ट्रिगर होगा।

वायदा अनुबंधों या नग्न विकल्पों को लिखने पर भी यही अवधारणा लागू होती है । पैसा खोने पर, एक व्यापार बंद किया जा सकता है। जिस कीमत पर एक ट्रेडर पोजीशन बंद करता है, वह उनके वास्तविक नुकसान को निर्धारित करता है।

यह संभव है कि नुकसान उनके द्वारा शुरू में व्यापार में किए गए निवेश से अधिक हो सकता है, या इससे भी अधिक हो सकता है कि उनके ट्रेडिंग खाते में है। जब ऐसा होता है, तो इसे मार्जिन कॉल कहा जाता है और ब्रोकर व्यापारी को अपनी स्थिति बनाए रखने के लिए (यदि अभी भी खुला है) या अपने खाते की शेष राशि को शून्य तक लाने के लिए धन जमा करने के लिए कहेगा। यदि व्यापारिक हानि के कारण ट्रेडिंग खाता शून्य से नीचे चला जाता है, तो इसका मतलब है कि व्यापारी पर ब्रोकर का कर्ज है।

उदाहरण: नग्न विकल्प लिखते समय असीमित जोखिम

मान लें कि एक व्यापारी एप्पल इंक पर नग्न कॉल लिखने में रुचि रखता है। (एएपीएल)। लेखक को विकल्प प्रीमियम प्राप्त होगा,. जो कि उनका अधिकतम लाभ है। यदि एएपीएल की कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो विकल्प लेखक को व्यापार पर अपने लाभ के रूप में प्रीमियम रखना होगा।

यदि एएपीएल की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठती है, तो विकल्प लेखक को सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम का सामना करना पड़ता है, क्योंकि इसकी कोई सीमा नहीं है कि कीमत कितनी अधिक बढ़ सकती है। लेखक ने कॉल ऑप्शन के खरीदार को एएपीएल के शेयरों को स्ट्राइक मूल्य पर बेचने पर सहमति व्यक्त की है। इसका मतलब है कि विकल्प लेखक को उस समय एएपीएल के बाजार मूल्य की परवाह किए बिना स्ट्राइक मूल्य पर खरीदार को बेचने के लिए एएपीएल के शेयर खरीदने की आवश्यकता होगी।

मान लें कि एक कॉल विकल्प $250 के स्ट्राइक मूल्य के साथ लिखा गया है, जो तीन महीने में समाप्त हो जाएगा। AAPL स्टॉक की मौजूदा कीमत $240.50 है। विकल्प $6.35 में बेचा जाता है, जिसका अर्थ है कि लेखक को $635 (एक अनुबंध के लिए $6.35 x 100 शेयर) प्राप्त होते हैं।

यदि एएपीएल स्टॉक की कीमत 250 डॉलर से नीचे रहती है, तो लेखक 635 डॉलर या उसमें से एक रखता है यदि वे हिस्से को जल्दी बंद कर देते हैं।

यदि AAPL $250 से ऊपर उठता है तो उन्हें असीमित नुकसान का सामना करना पड़ता है, लेकिन वे अभी भी नियंत्रित कर सकते हैं कि वे कितना खोते हैं, एक हद तक। उदाहरण के लिए, यदि एएपीएल समाप्ति से पहले 255 डॉलर तक बढ़ जाता है, तो वे अपने नुकसान में कटौती करने और अपने विकल्प व्यापार से बाहर निकलने का फैसला कर सकते हैं।

यदि एएपीएल की कीमत समाप्ति पर 255 डॉलर पर कारोबार कर रही है, तो लेखक ने अभी भी पैसा नहीं खोया है। इसका कारण यह है कि वे एएपीएल को स्ट्राइक मूल्य ($255) से अधिक 5 डॉलर में खरीद सकते हैं ताकि इसे स्ट्राइक मूल्य ($250) पर बेचा जा सके। वे वहां $ 5 खो देते हैं, लेकिन विकल्प पर $ 6.35 बनाते हैं, इसलिए वे अभी भी $ 1.35 प्रति शेयर, कम शुल्क लेते हैं।

यदि एएपीएल की कीमत समाप्ति पर 270 डॉलर पर कारोबार कर रही है, तो नग्न विकल्प लेखक ने पैसा खो दिया है। स्ट्राइक प्राइस ($250) पर शेयरों को बेचने के लिए उन्हें स्ट्राइक प्राइस ($ 270 - $ 250) से $ 20 अधिक का भुगतान करना होगा। वे यहां $ 20 खो देते हैं, लेकिन विकल्प बिक्री पर $ 6.35 बनाते हैं, इसलिए वे प्रति अनुबंध $ 13.65 खो देते हैं। उनका सैद्धांतिक नुकसान असीमित था, लेकिन वास्तविक नुकसान $13.65 प्रति अनुबंध था। इसे संभावित रूप से स्टॉप लॉस के उपयोग के माध्यम से कम किया जा सकता है, हारने पर जल्दी बाहर निकलना, एक कवर कॉल रणनीति के लिए शेयर खरीदना, या हेजिंग।

##हाइलाइट

• जबकि जोखिम असीमित हो सकता है, आम तौर पर बोलने वाला निवेशक अधिकांश जोखिमों को कम कर सकता है।

• नग्न कॉल बेचना असीमित जोखिम का एक उदाहरण है।

• असीमित जोखिम का संबंध ट्रेडों या निवेशों से है जो सैद्धांतिक रूप से असीमित नुकसान का सामना कर सकते हैं।