Unbegrenztes Risiko

Was ist unbegrenztes Risiko?

Unbegrenztes Risiko bezieht sich auf eine Situation, in der das Potenzial für unbegrenzte Verluste bei einem Handel oder einer bestimmten Investition besteht.

In der Praxis würde sich ein unbegrenztes Risiko praktisch als Totalverlust oder Konkurs realisieren. Darüber hinaus können Positionen mit unbegrenztem Risiko mit anderen Marktinstrumenten abgesichert werden.

Unbegrenztes Risiko verstehen

Jedes Mal, wenn sich der Preis eines Vermögenswertes auf unbestimmte Zeit gegen die Position eines Händlers bewegen kann, bedeutet dies, dass er einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt ist. Ein Short-Trade ist ein Beispiel für eine Strategie mit unbegrenztem Risiko. Während Trades mit unbegrenztem Risiko theoretisch ein unbegrenztes Risiko beinhalten, muss der Trader tatsächlich kein unbegrenztes Risiko eingehen. Sie können Maßnahmen ergreifen, um tatsächliche Verluste zu begrenzen, wie z. B. Hedging oder das Setzen von Stop-Loss-Orders.

Unbegrenztes Risiko ist das Gegenteil von begrenztem Risiko. Bei unbegrenztem Risiko besteht die Möglichkeit, mehr als Ihre ursprüngliche Investition zu verlieren, was bei Leerverkäufen, beim Handel mit Futures-Kontrakten oder beim Schreiben von ungedeckten Optionen möglich ist.

Das Risiko selbst bezieht sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass eine Investition eine tatsächliche Rendite erzielen wird, die von der Rendite abweicht, die der Investor erwartet hat. Das Risiko reicht vom Verlust eines Teils der eigenen Investition bis hin zum potenziellen Verlust der gesamten ursprünglichen Investition. Bei unbegrenztem Risiko ist es möglich (aber nicht unbedingt wahrscheinlich), ein Vielfaches der ursprünglichen Investition zu verlieren.

Das Risiko variiert von Anlage zu Anlage, und eine Form der Risikobewertung kann berechnet werden, indem die Standardabweichung der historischen Renditen oder durchschnittlichen Renditen einer bestimmten Anlage verwendet wird, wobei eine höhere Standardabweichung auf ein höheres Risiko hindeutet.

Obwohl der Prozess einschüchternd sein mag, tätigen Anleger regelmäßig und aus verschiedenen logischen Gründen risikoreiche Investitionen. Die Hauptbegründung ist, dass im Finanzbereich theoretisch die potenzielle Rendite umso größer ist, je größer das Risiko für einen Investor ist. Das höhere Renditepotenzial kompensiert das zusätzliche Risiko, das der Anleger eingeht.

Risikokontrolle und unbegrenztes Risiko

Unbegrenztes Risiko mag den Anschein erwecken, als lohnen sich bestimmte Trades oder bestimmte Investitionen nicht. Da zum Beispiel Leerverkäufe ein theoretisch unbegrenztes Risiko beinhalten, können bestimmte Trader es vermeiden. Obwohl das Risiko theoretisch unbegrenzt ist, ist es nicht wirklich unbegrenzt, es sei denn, ein Händler (und sein Broker) lassen dies zu.

Ein Händler könnte einen Short-Trade mit einer Aktie zu 5 $ eingehen und entscheiden, den Short-Trade zu schließen,. wenn der Preis auf 5,50 $ steigt. In diesem Fall beträgt ihr tatsächliches Risiko 0,50 USD pro Aktie und ist nicht unbegrenzt. Der Preis könnte über seinen Stop-Loss-Preis von 5,50 $ hinausgehen, sagen wir auf 6 oder 7 $. Dies würde sicherlich den Verlust erhöhen, aber der Verlust ist immer noch auf 1 oder 2 $ begrenzt, wo der Stop-Loss in diesen Fällen auslösen würde.

Dasselbe Konzept gilt für Futures-Kontrakte oder das Schreiben von nackten Optionen. Wenn Sie Geld verlieren, kann ein Trade geschlossen werden. Der Preis, zu dem ein Händler die Position schließt, bestimmt seinen tatsächlichen Verlust.

Es ist möglich, dass der Verlust höher ist, als sie ursprünglich in den Handel investiert haben, oder sogar höher, als sie auf ihrem Handelskonto haben. Wenn dies eintritt, wird dies als Margin Call bezeichnet und der Broker fordert den Händler auf, Geld einzuzahlen, damit er seine Position (falls noch offen) hält oder seinen Kontostand auf Null bringt. Wenn das Handelskonto aufgrund eines Handelsverlusts unter Null fällt, bedeutet dies, dass der Händler eine Schuld gegenüber dem Broker hat.

Beispiel: Unbegrenztes Risiko beim Schreiben nackter Optionen

Angenommen, ein Trader ist daran interessiert, Naked Calls auf Apple Inc. (AAPL) zu schreiben. Der Schreiber erhält die Optionsprämie,. die seinen maximalen Gewinn darstellt. Wenn der Preis von AAPL bei Ablauf unter dem Ausübungspreis liegt , behält der Optionsschreiber die Prämie als seinen Gewinn aus dem Handel.

Wenn der Preis von AAPL über den Ausübungspreis steigt, ist der Optionsschreiber einem theoretisch unbegrenzten Risiko ausgesetzt, da es keine Obergrenze dafür gibt, wie hoch der Preis steigen könnte. Der Stillhalter hat zugestimmt, Aktien von AAPL zum Ausübungspreis an den Käufer der Call-Option zu verkaufen. Das bedeutet, dass der Optionsschreiber Aktien von AAPL kaufen muss, um sie dem Käufer zum Ausübungspreis zu verkaufen, unabhängig vom Marktpreis von AAPL zu diesem Zeitpunkt.

Angenommen, eine Kaufoption wird mit einem Ausübungspreis von 250 $ geschrieben, die in drei Monaten ausläuft. Der aktuelle Kurs der AAPL-Aktie beträgt 240,50 $. Die Option wird für 6,35 $ verkauft, was bedeutet, dass der Schreiber 635 $ erhält (6,35 $ x 100 Aktien für einen Kontrakt).

Wenn der Kurs der AAPL-Aktie unter 250 $ bleibt, behält der Schreiber die 635 $ oder einen Teil davon, wenn er die Position vorzeitig schließt.

Wenn AAPL über 250 $ steigt, stehen sie vor unbegrenzten Verlusten, aber sie können immer noch kontrollieren, wie viel sie verlieren, bis zu einem gewissen Grad. Wenn beispielsweise AAPL vor Ablauf auf 255 $ steigt, können sie sich entscheiden, ihre Verluste zu begrenzen und ihren Optionshandel zu beenden.

Wenn der Preis von AAPL bei Ablauf bei 255 $ gehandelt wird, hat der Schreiber immer noch kein Geld verloren. Dies liegt daran, dass sie AAPL für 5 $ über dem Ausübungspreis (255 $) kaufen können, um es zum Ausübungspreis (250 $) zu verkaufen. Sie verlieren dort 5 $, haben aber 6,35 $ mit der Option gemacht, also kassieren sie immer noch 1,35 $ pro Aktie abzüglich Gebühren.

Wenn der Preis von AAPL bei Verfall bei 270 $ gehandelt wird, hat der Verkäufer von nackten Optionen Geld verloren. Sie müssen 20 $ mehr als den Ausübungspreis (270 $ – 250 $) zahlen, um die Aktien zum Ausübungspreis (250 $) zu verkaufen. Sie verlieren hier 20 $, haben aber beim Optionsverkauf 6,35 $ gemacht, also verlieren sie am Ende 13,65 $ pro Kontrakt. Ihr theoretischer Verlust war unbegrenzt, aber der tatsächliche Verlust betrug 13,65 $ pro Kontrakt. Dies könnte möglicherweise durch den Einsatz von Stop-Losses, den vorzeitigen Ausstieg bei Verlust, den Kauf der Aktien für eine Covered-Call- Strategie oder Absicherung reduziert werden.

Höhepunkte

• Obwohl das Risiko unbegrenzt sein kann, kann der Anleger im Allgemeinen einen Großteil der Risiken mindern.

• Der Verkauf nackter Anrufe ist ein Beispiel für unbegrenztes Risiko.

• Unbegrenztes Risiko hat mit Geschäften oder Investitionen zu tun, die theoretisch unbegrenzte Verluste erleiden können.