Risco Ilimitado
O que é risco ilimitado?
O risco ilimitado refere-se a uma situação em que há potencial para perdas ilimitadas em uma negociação ou em um investimento específico.
Na prática, o risco ilimitado seria praticamente realizado como perda total ou falência. posições de risco ilimitado podem ser cobertas com outros instrumentos de mercado.
Entendendo o Risco Ilimitado
Sempre que o preço de um ativo pode se mover indefinidamente contra a posição de um trader significa que eles estão enfrentando riscos ilimitados. Uma negociação curta é um exemplo de estratégia com risco ilimitado. Embora as negociações de risco ilimitado teoricamente tenham risco ilimitado, o trader não precisa assumir riscos ilimitados. Eles podem tomar medidas para limitar as perdas reais, como hedging ou definir ordens de stop loss.
O risco ilimitado é o oposto do risco limitado. Com risco ilimitado, existe o potencial de perder mais do que seu investimento inicial, o que é possível em vendas a descoberto, na negociação de contratos futuros ou na emissão de opções nuas.
O risco propriamente dito refere-se à probabilidade de um investimento ter um retorno real diferente do retorno que o investidor esperava. O risco varia de perder parte do investimento até potencialmente perder a totalidade do investimento original. Com risco ilimitado, é possível (mas não necessariamente provável) perder muitas vezes o valor do investimento original.
O risco varia de investimento para investimento, e uma forma de avaliação de risco pode ser calculada usando o desvio padrão dos retornos históricos ou retornos médios de um investimento específico, com um desvio padrão mais alto indicando um grau mais alto de risco.
Embora o processo possa ser intimidador, os investidores fazem investimentos de alto risco regularmente e por várias razões lógicas. A principal justificativa é que, em finanças,. teoricamente, quanto maior o risco para um investidor, maior o retorno potencial. O maior retorno potencial compensa o risco adicional assumido pelo investidor.
Controle de Risco e Risco Ilimitado
O risco ilimitado pode parecer que fazer certos negócios ou certos investimentos não vale a pena. Por exemplo, como a venda a descoberto tem risco teoricamente ilimitado, alguns traders podem evitá-lo. Embora o risco seja teoricamente ilimitado, na verdade não é ilimitado, a menos que um trader (e seu corretor) permita que isso aconteça.
Um trader pode entrar em uma negociação curta em uma ação a US$ 5 e decidir que fechará a negociação curta se o preço subir para US$ 5,50. Nesse caso, seu risco real é de US$ 0,50 por ação e não é ilimitado. O preço pode ficar acima do preço de stop loss de US$ 5,50, digamos, para US$ 6 ou US$ 7. Isso certamente aumentaria a perda, mas a perda ainda é limitada a US$ 1 ou US$ 2, onde o stop loss seria acionado nesses casos.
O mesmo conceito se aplica aos contratos futuros ou à emissão de opções nuas. Ao perder dinheiro, uma negociação pode ser fechada. O preço pelo qual um trader fecha a posição determina sua perda real.
É possível que a perda possa ser maior do que eles investiram inicialmente na negociação, ou até mais do que eles têm em sua conta de negociação. Quando isso ocorre, é chamado de chamada de margem e o corretor solicitará ao trader que deposite fundos para que ele mantenha sua posição (se ainda estiver aberta) ou reduza o saldo da conta a zero. Se a conta de negociação cair abaixo de zero devido a uma perda de negociação, isso significa que o trader tem uma dívida com o corretor.
Exemplo: Risco ilimitado ao escrever opções nuas
Suponha que um trader esteja interessado em fazer chamadas nuas na Apple Inc. (AAPL). O lançador receberá o prêmio da opção,. que é seu lucro máximo. Se o preço da AAPL estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, o lançador da opção pode manter o prêmio como lucro na negociação.
Se o preço da AAPL subir acima do preço de exercício, o lançador da opção enfrenta um risco teoricamente ilimitado, uma vez que não há limite de quão alto o preço pode subir. O lançador concordou em vender ações da AAPL ao preço de exercício ao comprador da opção de compra. Isso significa que o lançador da opção precisará comprar ações da AAPL para vendê-las ao comprador pelo preço de exercício, independentemente do preço de mercado da AAPL naquele momento.
Suponha que uma opção de compra seja lançada com um preço de exercício de $ 250, que expirará em três meses. O preço atual das ações da AAPL é de $ 240,50. A opção é vendida por $ 6,35, o que significa que o lançador recebe $ 635 ($ 6,35 x 100 ações para um contrato).
Se o preço das ações da AAPL ficar abaixo de US$ 250, o lançador mantém os US$ 635 ou uma parte se fechar a parte mais cedo.
Se o AAPL subir acima de US$ 250, eles enfrentam perdas ilimitadas, mas ainda podem controlar o quanto perdem, até certo ponto. Por exemplo, se o AAPL subir para $ 255 antes do vencimento, eles podem decidir reduzir suas perdas e sair do comércio de opções.
Se o preço do AAPL estiver sendo negociado a $ 255 no vencimento, o escritor ainda não perdeu dinheiro. Isso ocorre porque eles podem comprar AAPL por US$ 5 acima do preço de exercício (US$ 255) para vendê-lo ao preço de exercício (US$ 250). Eles perdem US$ 5 lá, mas ganharam US$ 6,35 na opção, então ainda embolsam US$ 1,35 por ação, menos taxas.
Se o preço do AAPL estiver sendo negociado a $ 270 no vencimento, o lançador da opção nua perdeu dinheiro. Eles precisam pagar US$ 20 a mais do que o preço de exercício (US$ 270 – US$ 250) para vender as ações pelo preço de exercício (US$ 250). Eles perdem US$ 20 aqui, mas ganharam US$ 6,35 na venda da opção, então acabam perdendo US$ 13,65 por contrato. Sua perda teórica foi ilimitada, mas a perda real foi de US$ 13,65 por contrato. Isso poderia ser potencialmente reduzido através do uso de stop loss, saída antecipada ao perder, compra de ações para uma estratégia de compra coberta ou hedge.
##Destaques
Embora o risco possa ser ilimitado, em geral o investidor pode mitigar grande parte dos riscos.
Vender chamadas nuas é um exemplo de risco ilimitado.
Risco ilimitado tem a ver com negócios ou investimentos que teoricamente podem enfrentar perdas ilimitadas.
