무제한 위험

무제한 위험이란 무엇입니까?

무제한 위험은 거래 또는 특정 투자에 대해 무한한 손실 가능성이 있는 상황을 나타냅니다.

실제로 무제한 위험은 실질적으로 전체 손실 또는 파산으로 실현될 것입니다. 위험이 무한한 포지션은 다른 시장 수단을 사용하여 헤지할 수 있습니다.

무제한 위험 이해

자산의 가격이 거래자의 포지션에 대해 무기한으로 움직일 수 있다는 것은 언제나 그들이 무한한 위험에 직면하고 있음을 의미합니다. 공매도 는 무한한 위험이 있는 전략의 한 예입니다 . 무제한 위험 거래에는 이론적으로 무제한 위험이 있지만 거래자는 실제로 무제한 위험을 감수할 필요가 없습니다. 그들은 헤징 또는 손절매 주문 설정 과 같은 실제 손실을 제한하기 위한 조치를 취할 수 있습니다 .

무제한 위험은 제한된 위험 의 반대입니다. 위험이 무제한이므로 공매도, 선물 계약 거래 또는 네이키드 옵션 작성 시 가능한 초기 투자보다 더 많은 손실을 입을 가능성이 있습니다.

위험 자체는 투자가 투자자가 기대한 수익과 다른 실제 수익 을 얻을 확률을 나타냅니다. 위험은 투자의 일부를 잃는 것부터 잠재적으로 원래 투자의 전체를 잃는 것까지 다양합니다. 무한한 위험으로 인해 원래 투자 금액의 여러 배를 잃을 수 있습니다(반드시 그렇지는 않음).

위험은 투자마다 다르며 특정 투자의 과거 수익 또는 평균 수익의 표준 편차 를 사용하여 위험을 평가하는 한 가지 형태를 계산할 수 있으며 표준 편차 가 높을수록 위험 수준이 높음을 나타냅니다.

그 과정이 위협적일 수 있지만 투자자들은 다양한 논리적인 이유로 정기적으로 고위험 투자를 합니다. 주된 정당성은 금융 에서 이론적으로 투자자에게 위험이 클수록 잠재적 수익이 더 크다는 것입니다. 더 높은 잠재적 수익은 투자자가 감수하는 추가 위험을 보상합니다.

위험 통제 및 무제한 위험

무제한 위험은 특정 거래를 하는 것처럼 들리거나 특정 투자가 가치가 없는 것처럼 들릴 수 있습니다. 예를 들어 공매도는 이론적으로 위험이 무한하므로 특정 거래자는 이를 피할 수 있습니다. 위험은 이론적으로 무제한이지만 거래자(및 중개인)가 허용하지 않는 한 실제로는 무제한이 아닙니다.

의 공매도 거래를 시작하고 가격이 $5.50까지 오르면 공매도를 청산 하기로 결정할 수 있습니다 . 이 경우 실제 위험은 주당 $0.50이며 무제한이 아닙니다. 가격은 손절매 가격인 $5.50 이상, 예를 들어 $6 또는 $7까지 차이 가 날 수 있습니다. 이것은 확실히 손실을 증가시킬 것이지만 손실은 여전히 $1 또는 $2로 상한선이 있으며 이 경우 손절매가 트리거됩니다.

동일한 개념이 선물 계약 이나 네이키드 옵션 작성에도 적용됩니다. 돈을 잃을 때 거래를 닫을 수 있습니다. 거래자가 포지션을 마감하는 가격이 실제 손실을 결정합니다.

손실은 처음에 거래에 투자한 것보다 더 많을 수도 있고, 거래 계정에 있는 것보다 더 많을 수도 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 이를 마진 콜 이라고 하며 브로커는 거래자에게 포지션을 유지하거나(아직 열려 있는 경우) 계정 잔액을 0으로 만들기 위해 자금을 예치하도록 요청할 것입니다. 거래 손실로 인해 거래 계정이 0 아래로 떨어지면 거래자가 브로커에게 빚을 지고 있음을 의미합니다.

예: 네이키드 옵션을 작성할 때의 무제한 위험

거래자가 Apple Inc.에 대한 네이키드 콜 을 작성하는 데 관심이 있다고 가정합니다. (AAPL). 작가는 최대 이익인 옵션 프리미엄 을 받게 됩니다 . AAPL의 가격 이 만기 시 행사 가격 보다 낮 으면 옵션 작성자는 거래에 대한 이익으로 프리미엄을 유지하게 됩니다.

AAPL의 가격이 행사가보다 높아지면 옵션 작성자는 가격이 얼마나 높게 올라갈 수 있는지에 대한 제한이 없기 때문에 이론적으로 무한한 위험에 직면하게 됩니다. 작성자는 AAPL 주식을 행사가로 콜옵션 매수자에게 매각하는 데 동의했습니다. 이는 옵션 작성자가 당시 AAPL의 시장 가격에 관계없이 행사 가격으로 구매자에게 AAPL 주식을 판매하기 위해 AAPL 주식을 구매해야 함을 의미합니다.

3개월 후에 만료되는 행사가 $250의 콜옵션 하나가 작성되었다고 가정합니다. AAPL 주식의 현재 가격은 $240.50입니다. 옵션은 $6.35에 판매되며 이는 작성자가 $635($6.35 x 1계약에 대해 100주)를 받는다는 것을 의미합니다.

AAPL 주식의 가격이 $250 미만으로 유지되면 작가는 $635 또는 해당 부분을 일찍 마감하면 그 중 일부를 유지합니다.

AAPL이 250달러 이상으로 상승하면 무제한 손실에 직면하지만 어느 정도 손실을 통제할 수 있습니다. 예를 들어, AAPL이 만료되기 전에 $255로 상승하면 손실을 줄이고 옵션 거래를 종료하기로 결정할 수 있습니다.

AAPL의 가격이 만기 시 $255에 거래되고 있다면 작성자는 여전히 손실을 보지 않은 것입니다. AAPL을 행사가($250)에 매도하기 위해 행사가($255)보다 5달러 높은 가격에 AAPL을 구매할 수 있기 때문입니다. 그들은 그곳에서 5달러를 잃었지만 옵션에서 6.35달러를 벌었으므로 여전히 주당 1.35달러를 벌고 있습니다.

AAPL의 가격이 만기 시 $270에 거래되고 있는 경우, 네이키드 옵션 작성자는 손실을 입은 것입니다. 행사가($250)에 주식을 판매하려면 행사 가격($270 – $250)보다 $20 더 지불해야 합니다. 그들은 여기서 $20를 잃었지만 옵션 판매에서 $6.35를 얻었으므로 결국 계약당 $13.65를 잃게 됩니다. 그들의 이론적 손실은 무제한이었지만 실제 손실은 계약당 $13.65였습니다. 이는 손절매, 손실 시 조기 종료, 커버드 콜 전략을 위한 주식 매수 또는 헤징을 통해 잠재적으로 감소할 수 있습니다.

##하이라이트

• 위험은 무제한일 수 있지만 일반적으로 투자자는 많은 위험을 완화할 수 있습니다.

• 알몸 통화를 판매하는 것은 무한한 위험의 예입니다.

• 무제한 위험은 이론적으로 무제한 손실에 직면할 수 있는 거래 또는 투자와 관련이 있습니다.