无限风险

贸易交易技能和要点交易技能风险管理

什么是无限风险？

无限风险是指在交易或特定投资中存在无限损失的可能性。

在实践中，无限风险实际上将被实现为全损或破产。此外，可以使用其他市场工具对冲风险无限的头寸。

了解无限风险

任何时候资产的价格可以无限期地与交易者的头寸相反，这意味着他们面临着无限的风险。空头交易是无限风险策略的一个例子。虽然无限风险交易理论上具有无限风险，但交易者实际上不必承担无限风险。他们可以采取措施限制实际损失，例如对冲或设置止损单。

无限风险与有限风险相反。在无限风险的情况下，您的损失可能会超过您的初始投资，这可能在卖空、交易期货合约或编写裸期权时发生。

风险本身是指一项投资的实际回报与投资者预期回报不同的概率。风险范围从失去部分投资到可能失去全部原始投资。在无限风险的情况下，有可能（但不一定可能）损失数倍于原始投资的金额。

风险因投资而异，一种评估风险的形式可以使用特定投资的历史收益或平均收益的标准差来计算，标准差越高表明风险程度越高。

尽管这个过程可能令人生畏，但投资者出于各种合乎逻辑的原因定期进行高风险投资。主要理由是，在金融领域，理论上，投资者面临的风险越大，潜在回报就越大。较高的潜在回报补偿了投资者承担的额外风险。

控制风险和无限风险

无限的风险可能会让某些交易或某些投资听起来不值得。例如，由于理论上卖空的风险是无限的，某些交易者可能会避免它。虽然理论上风险是无限的，但实际上并不是无限的，除非交易者（和他们的经纪人）允许这种情况发生。

交易者可以以 5 美元的价格进行股票空头交易，并决定如果价格上涨至 5.50 美元，他们将关闭空头交易。在这种情况下，他们的实际风险是每股 0.50 美元，并且不是无限的。价格可能会高于5.50美元的止损价，比如 6 美元或 7 美元。这肯定会增加损失，但损失仍然限制在 1 美元或 2 美元，在这些情况下会触发止损。

同样的概念也适用于期货合约或写裸期权。亏损时，可以关闭交易。交易者平仓的价格决定了他们的实际损失。

损失可能超过他们最初在交易中的投资，甚至超过他们在交易账户中的损失。发生这种情况时，称为追加保证金通知，经纪商将要求交易者存入资金，以便他们维持头寸（如果仍持仓）或将账户余额降至零。如果交易账户由于交易亏损而跌至零以下，这意味着交易者欠经纪人债务。

示例：编写裸选项时的无限风险

假设交易者有兴趣在Apple Inc. (AAPL) 上写出裸电话。作者将获得期权费，这是他们的最大利润。如果 AAPL 的价格在到期时低于行使价，期权卖方可以保留溢价作为他们在交易中的利润。

如果 AAPL 的价格高于行使价，期权卖方理论上将面临无限风险，因为价格上涨的幅度没有上限。作者已同意以行使价将 AAPL 股票出售给看涨期权的买方。这意味着期权卖方将需要购买 AAPL 的股票，以便以行使价将其出售给买方，而不管当时 AAPL 的市场价格如何。

假设一份看涨期权的行使价为 250 美元，将在三个月内到期。 AAPL 股票的当前价格为 240.50 美元。该期权的售价为 6.35 美元，这意味着作者收到 635 美元（一份合约为 6.35 美元 x 100 股）。

如果 AAPL 股票的价格保持在 250 美元以下，如果他们提前平仓，作者将保留 635 美元或其中的一部分。

如果 AAPL 升至 250 美元以上，那么他们将面临无限的损失，但他们仍然可以在一定程度上控制自己的损失。例如，如果 AAPL 在到期前升至 255 美元，他们可能会决定减少损失并退出期权交易。

如果 AAPL 到期时的交易价格为 255 美元，那么作者仍然没有亏本。这是因为他们可以以高于行使价 5 美元（255 美元）的价格购买 AAPL，以便以行使价（250 美元）出售。他们在那里损失了 5 美元，但在期权上赚了 6.35 美元，所以他们仍然能获得每股 1.35 美元，减去费用。

如果 AAPL 的价格在到期时交易价格为 270 美元，那么裸期权卖方就亏损了。他们需要比行使价（270-250 美元）多支付 20 美元才能以行使价（250 美元）出售股票。他们在这里损失了 20 美元，但在期权销售中赚了 6.35 美元，所以他们最终每份合约损失了 13.65 美元。他们的理论损失是无限的，但实际损失是每份合约 13.65 美元。可以通过使用止损、在亏损时提前退出、购买股票以进行备兑看涨策略或对冲来减少这种情况。

＃＃强调

虽然风险可以是无限的，但一般来说，投资者可以减轻大部分风险。
出售裸看涨期权是无限风险的一个例子。
无限风险与理论上可能面临无限损失的交易或投资有关。