Risiko Tanpa Had

Apakah Risiko Tanpa Had?

Risiko tanpa had merujuk kepada situasi di mana terdapat potensi kerugian tanpa had pada perdagangan atau pelaburan tertentu.

Dalam amalan, risiko tanpa had secara praktikal akan direalisasikan sebagai jumlah kerugian atau muflis. kedudukan yang mempunyai risiko tanpa had boleh dilindung nilai menggunakan instrumen pasaran lain.

Memahami Risiko Tanpa Had

Bila-bila masa harga aset boleh bergerak tanpa had terhadap kedudukan pedagang bermakna mereka menghadapi risiko tanpa had. Perdagangan pendek adalah contoh strategi dengan risiko tanpa had. Walaupun perdagangan risiko tanpa had secara teorinya mempunyai risiko tanpa had, pedagang sebenarnya tidak perlu menanggung risiko tanpa had. Mereka boleh mengambil langkah untuk mengehadkan kerugian sebenar, seperti melindung nilai atau menetapkan pesanan henti rugi.

Risiko terhad adalah bertentangan dengan risiko terhad. Dengan risiko tanpa had, terdapat potensi untuk kehilangan lebih daripada pelaburan awal anda, yang mungkin dalam jualan singkat, dalam kontrak niaga hadapan dagangan, atau semasa menulis pilihan telanjang.

Risiko itu sendiri merujuk kepada kebarangkalian bahawa pelaburan akan mendapat pulangan sebenar berbeza daripada pulangan yang dijangkakan oleh pelabur. Risiko terdiri daripada kehilangan sebahagian daripada pelaburan seseorang kepada kemungkinan kehilangan keseluruhan pelaburan asal. Dengan risiko tanpa had, adalah mungkin (tetapi tidak semestinya mungkin) kehilangan berkali-kali ganda jumlah pelaburan asal.

Risiko berbeza dari pelaburan ke pelaburan, dan satu bentuk penilaian risiko boleh dikira dengan menggunakan sisihan piawai bagi pulangan sejarah atau pulangan purata pelaburan tertentu, dengan sisihan piawai yang lebih tinggi menunjukkan tahap risiko yang lebih tinggi.

Walaupun proses itu mungkin menakutkan, pelabur membuat pelaburan berisiko tinggi dengan kerap dan atas pelbagai sebab yang logik. Justifikasi utama ialah, dalam kewangan,. secara teori, lebih besar risiko kepada pelabur lebih besar potensi pulangan. Potensi pulangan yang lebih tinggi mengimbangi risiko tambahan yang diambil oleh pelabur.

Mengawal Risiko dan Risiko Tanpa Had

Risiko yang tidak terhad mungkin menjadikannya terdengar seperti membuat perdagangan tertentu atau pelaburan tertentu tidak berbaloi. Sebagai contoh, memandangkan jualan pendek mempunyai risiko tidak terhad secara teorinya, peniaga tertentu mungkin mengelakkannya. Walaupun risiko secara teorinya tidak terhad, ia sebenarnya tidak terhad melainkan seorang peniaga (dan broker mereka) membenarkan perkara itu berlaku.

Seorang peniaga boleh memasuki dagangan pendek dalam saham pada $5 dan memutuskan bahawa mereka akan menutup dagangan pendek jika harga bergerak sehingga $5.50. Dalam kes ini, risiko sebenar mereka ialah $0.50 sesaham dan tidak terhad. Jurang harga boleh melebihi harga henti rugi mereka sebanyak $5.50, katakan kepada $6 atau $7. Ini sudah tentu akan meningkatkan kerugian, tetapi kerugian masih dihadkan kepada $1 atau $2 di mana henti rugi akan mencetuskan dalam kes ini.

Konsep yang sama digunakan untuk kontrak niaga hadapan atau menulis pilihan telanjang. Apabila kehilangan wang, perdagangan boleh ditutup. Harga di mana peniaga menutup kedudukan menentukan kerugian sebenar mereka.

Ada kemungkinan bahawa kerugian boleh lebih daripada yang mereka laburkan pada mulanya dalam perdagangan, atau lebih daripada yang mereka ada dalam akaun dagangan mereka. Apabila ini berlaku, ia dipanggil panggilan margin dan broker akan meminta pedagang untuk mendepositkan dana agar mereka mengekalkan kedudukan mereka (jika masih terbuka) atau membawa baki akaun mereka sehingga sifar. Jika akaun dagangan jatuh di bawah sifar kerana kerugian dagangan, ini bermakna peniaga mempunyai hutang kepada broker.

Contoh: Risiko Tanpa Had Apabila Menulis Pilihan Bogel

Anggapkan bahawa seorang peniaga berminat untuk menulis panggilan telanjang di Apple Inc. (AAPL). Penulis akan menerima premium pilihan,. iaitu keuntungan maksimum mereka. Jika harga AAPL berada di bawah harga mogok semasa tamat tempoh, penulis opsyen boleh mengekalkan premium sebagai keuntungan mereka dalam perdagangan.

Jika harga AAPL meningkat di atas harga mogok, penulis opsyen menghadapi risiko tanpa had secara teori, kerana tiada had pada berapa tinggi harga boleh meningkat. Penulis telah bersetuju untuk menjual saham AAPL pada harga mogok kepada pembeli opsyen panggilan. Ini bermakna penulis opsyen perlu membeli saham AAPL untuk menjualnya kepada pembeli pada harga mogok, tanpa mengira harga pasaran AAPL pada masa itu.

Andaikan satu pilihan panggilan ditulis dengan harga mogok $250, yang akan tamat tempoh dalam masa tiga bulan. Harga semasa saham AAPL ialah $240.50. Opsyen itu dijual dengan harga $6.35, yang bermaksud penulis menerima $635 ($6.35 x 100 saham untuk satu kontrak).

Jika harga saham AAPL kekal di bawah $250, penulis menyimpan $635 atau satu daripadanya jika mereka menutup bahagian awal.

Jika AAPL meningkat melebihi $250 maka mereka menghadapi kerugian tanpa had, tetapi mereka masih boleh mengawal jumlah kerugian mereka, pada satu tahap. Sebagai contoh, jika AAPL meningkat kepada $255 sebelum tamat tempoh, mereka mungkin memutuskan untuk mengurangkan kerugian mereka dan keluar dari perdagangan pilihan mereka.

Jika harga AAPL didagangkan pada $255 apabila tamat tempoh, penulis masih belum kehilangan wang. Ini kerana mereka boleh membeli AAPL pada harga $5 melebihi harga mogok ($255) untuk menjualnya pada harga mogok ($250). Mereka kehilangan $5 di sana, tetapi membuat $6.35 pada pilihan itu, jadi mereka masih berpoket $1.35 sesaham, kurang yuran.

Jika harga AAPL didagangkan pada $270 pada tamat tempoh, penulis pilihan telanjang telah kehilangan wang. Mereka perlu membayar $20 lebih daripada harga mogok ($270 – $250) untuk menjual saham pada harga mogok ($250). Mereka kehilangan $20 di sini, tetapi membuat $6.35 pada jualan pilihan, jadi mereka akhirnya kehilangan $13.65 setiap kontrak. Kerugian teori mereka adalah tidak terhad, tetapi kerugian sebenar ialah $13.65 setiap kontrak. Ini berpotensi dikurangkan melalui penggunaan stop loss, keluar awal apabila kalah, membeli saham untuk strategi panggilan dilindungi atau lindung nilai.

##Sorotan

Walaupun risiko boleh tidak terhad, secara amnya pelabur boleh mengurangkan banyak risiko.
Menjual panggilan telanjang adalah contoh risiko tanpa had.
Risiko tanpa had ada kaitan dengan perdagangan atau pelaburan yang secara teorinya boleh menghadapi kerugian tanpa had.