Rischio illimitato
Che cos'è il rischio illimitato?
Il rischio illimitato si riferisce a una situazione in cui esiste il potenziale per perdite illimitate su un'operazione o in un particolare investimento.
In pratica, il rischio illimitato sarebbe praticamente realizzato come una perdita totale o fallimento. Inoltre, le posizioni a rischio illimitato possono essere coperte utilizzando altri strumenti di mercato.
Capire il rischio illimitato
Ogni volta che il prezzo di un asset può muoversi indefinitamente contro la posizione di un trader significa che stanno affrontando un rischio illimitato. Uno short trade è un esempio di strategia con rischio illimitato. Mentre le operazioni a rischio illimitato teoricamente hanno un rischio illimitato, il trader in realtà non deve assumersi un rischio illimitato. Possono adottare misure per limitare le perdite effettive, come la copertura o l'impostazione di ordini di stop loss.
Il rischio illimitato è l'opposto del rischio limitato. Con un rischio illimitato, c'è il potenziale per perdere più del tuo investimento iniziale, che è possibile nelle vendite allo scoperto, nel trading di contratti futures o quando si scrivono opzioni nude.
Il rischio stesso si riferisce alla probabilità che un investimento abbia un rendimento effettivo diverso dal rendimento previsto dall'investitore. Il rischio varia dalla perdita di parte del proprio investimento alla potenziale perdita dell'intero investimento originale. Con un rischio illimitato, è possibile (ma non necessariamente probabile) perdere molte volte l'importo dell'investimento originale.
Il rischio varia da investimento a investimento e una forma di valutazione del rischio può essere calcolata utilizzando la deviazione standard dei rendimenti storici o dei rendimenti medi di un investimento specifico, con una deviazione standard più alta che indica un grado di rischio più elevato.
Sebbene il processo possa intimidire, gli investitori effettuano regolarmente investimenti ad alto rischio e per vari motivi logici. La principale giustificazione è che, in finanza,. in teoria, maggiore è il rischio per un investitore maggiore è il potenziale rendimento. Il rendimento potenziale più elevato compensa il rischio aggiuntivo assunto dall'investitore.
Controllo del rischio e rischio illimitato
Il rischio illimitato può far sembrare che non valga la pena fare determinate operazioni o determinati investimenti. Ad esempio, poiché la vendita allo scoperto ha un rischio teoricamente illimitato, alcuni trader potrebbero evitarlo. Sebbene il rischio sia teoricamente illimitato, in realtà non è illimitato a meno che un trader (e il suo broker) non lo permettano.
Un trader potrebbe entrare in uno short trade in un'azione a $ 5 e decidere che chiuderà lo short trade se il prezzo sale a $ 5,50. In questo caso, il loro rischio effettivo è di $ 0,50 per azione e non è illimitato. Il prezzo potrebbe superare il loro prezzo di stop loss di $ 5,50, diciamo a $ 6 o $ 7. Ciò aumenterebbe sicuramente la perdita, ma la perdita è ancora limitata a $ 1 o $ 2 dove in questi casi si attiverebbe lo stop loss.
Lo stesso concetto si applica ai contratti futures o alla scrittura di opzioni nude. Quando si perde denaro, un trade può essere chiuso. Il prezzo al quale un trader chiude la posizione determina la sua perdita effettiva.
È possibile che la perdita possa essere maggiore di quella che hanno inizialmente investito nell'operazione, o anche più di quella che hanno nel loro conto di trading. Quando ciò si verifica, viene chiamata margin call e il broker chiederà al trader di depositare fondi in modo che possa mantenere la propria posizione (se ancora aperta) o portare il saldo del conto a zero. Se il conto di trading scende sotto lo zero a causa di una perdita di trading, significa che il trader ha un debito con il broker.
Esempio: rischio illimitato quando si scrivono opzioni nude
Supponiamo che un trader sia interessato a scrivere chiamate nude su Apple Inc. (AAPL). Lo scrittore riceverà il premio dell'opzione,. che è il suo massimo profitto. Se il prezzo di AAPL è inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza, lo scrittore dell'opzione può trattenere il premio come profitto sull'operazione.
Se il prezzo di AAPL sale al di sopra del prezzo di esercizio, l'autore dell'opzione deve affrontare un rischio teoricamente illimitato, poiché non esiste un limite all'aumento del prezzo. Chi scrive ha accettato di vendere le azioni di AAPL al prezzo di esercizio all'acquirente dell'opzione call. Ciò significa che lo scrittore di opzioni dovrà acquistare azioni di AAPL per venderle all'acquirente al prezzo di esercizio, indipendentemente dal prezzo di mercato di AAPL in quel momento.
Supponiamo che un'opzione call sia scritta con un prezzo di esercizio di $ 250, che scadrà tra tre mesi. Il prezzo attuale delle azioni AAPL è di $ 240,50. L'opzione viene venduta a $ 6,35, il che significa che lo scrittore riceve $ 635 ($ 6,35 x 100 azioni per un contratto).
Se il prezzo delle azioni AAPL rimane al di sotto di $ 250, lo scrittore mantiene i $ 635 o una parte di essi se chiude la posizione in anticipo.
Se AAPL supera i $ 250, devono affrontare perdite illimitate, ma possono comunque controllare quanto perdono, in una certa misura. Ad esempio, se AAPL sale a $ 255 prima della scadenza, potrebbe decidere di ridurre le perdite e uscire dal commercio di opzioni.
Se il prezzo di AAPL è scambiato a $ 255 alla scadenza, lo scrittore non ha ancora perso denaro. Questo perché possono acquistare AAPL per $ 5 al di sopra del prezzo di esercizio ($ 255) per venderlo al prezzo di esercizio ($ 250). Perdono $ 5 lì, ma guadagnano $ 6,35 sull'opzione, quindi intascano ancora $ 1,35 per azione, meno commissioni.
Se il prezzo di AAPL è scambiato a $ 270 alla scadenza, lo scrittore di opzioni nude ha perso denaro. Devono pagare $ 20 in più rispetto al prezzo di esercizio ($ 270 – $ 250) per vendere le azioni al prezzo di esercizio ($ 250). Perdono $ 20 qui, ma hanno guadagnato $ 6,35 con la vendita dell'opzione, quindi finiscono per perdere $ 13,65 per contratto. La loro perdita teorica era illimitata, ma la perdita effettiva era di $ 13,65 per contratto. Questo potrebbe essere potenzialmente ridotto attraverso l'uso di stop loss, l'uscita anticipata in caso di perdita, l'acquisto di azioni per una strategia di Covered Call o la copertura.
Mette in risalto
Sebbene il rischio possa essere illimitato, in generale l'investitore può mitigare gran parte dei rischi.
La vendita di chiamate nude è un esempio di rischio illimitato.
Il rischio illimitato ha a che fare con operazioni o investimenti che possono teoricamente affrontare perdite illimitate.
