Obegränsad risk
Vad Àr obegrÀnsad risk?
ObegrÀnsad risk avser en situation dÀr det finns potential för obegrÀnsade förluster pÄ en handel eller i en viss investering.
I praktiken skulle obegrÀnsad risk praktiskt taget realiseras som totalförlust eller konkurs. Dessutom kan positioner som har obegrÀnsad risk sÀkras med andra marknadsinstrument.
FörstÄ obegrÀnsad risk
Varje gÄng en tillgÄngs pris kan röra sig pÄ obestÀmd tid mot en handlares position innebÀr det att de stÄr inför obegrÀnsad risk. En kort handel Àr ett exempel pÄ en strategi med obegrÀnsad risk. Medan affÀrer med obegrÀnsad risk teoretiskt sett har obegrÀnsad risk, behöver handlaren faktiskt inte ta obegrÀnsad risk. De kan vidta ÄtgÀrder för att begrÀnsa faktiska förluster, som att sÀkra eller sÀtta stop loss-order.
ObegrÀnsad risk Àr motsatsen till begrÀnsad risk. Med obegrÀnsad risk finns det potential att förlora mer Àn din initiala investering, vilket Àr möjligt vid blankning, i handel med terminskontrakt eller nÀr du skriver nakna optioner.
Risk i sig avser sannolikheten att en investering kommer att ha en faktisk avkastning som skiljer sig frÄn den avkastning som investeraren förvÀntade sig. Risken strÀcker sig frÄn att förlora en del av sin investering till att potentiellt förlora hela den ursprungliga investeringen. Med obegrÀnsad risk Àr det möjligt (men inte nödvÀndigtvis troligt) att förlora mÄnga gÄnger beloppet av den ursprungliga investeringen.
Risk varierar frÄn investering till investering, och en form av riskbedömning kan berÀknas genom att anvÀnda standardavvikelsen för den historiska avkastningen eller genomsnittlig avkastning för en specifik investering, med en högre standardavvikelse som indikerar en högre grad av risk.
Ăven om processen kan vara skrĂ€mmande, gör investerare högriskinvesteringar regelbundet och av olika logiska skĂ€l. Den huvudsakliga motiveringen Ă€r att, inom finans,. teoretiskt sett, ju större risken Ă€r för en investerare desto större blir den potentiella avkastningen. Den högre potentiella avkastningen kompenserar för den extra risk som investeraren tar.
Kontroll av risk och obegrÀnsad risk
ObegrĂ€nsad risk kan fĂ„ det att lĂ„ta som att göra vissa affĂ€rer eller att vissa investeringar inte Ă€r vĂ€rt besvĂ€ret. Till exempel, eftersom blankning har en teoretiskt obegrĂ€nsad risk, kan vissa handlare undvika det. Ăven om risken teoretiskt sett Ă€r obegrĂ€nsad, Ă€r den faktiskt inte obegrĂ€nsad om inte en handlare (och deras mĂ€klare) tillĂ„ter det att hĂ€nda.
En nÀringsidkare kan gÄ in i en korthandel i en aktie pÄ $5 och besluta att de kommer att stÀnga korthandeln om priset gÄr upp till $5,50. I det hÀr fallet Àr deras faktiska risk $0,50 per aktie och Àr inte obegrÀnsad. Priset kan gÄ över deras stop loss-pris pÄ $5,50, sÀg till $6 eller $7. Detta skulle sÀkert öka förlusten, men förlusten Àr fortfarande begrÀnsad till $1 eller $2 dÀr stop loss skulle utlösa i dessa fall.
Samma koncept gÀller för terminskontrakt eller att skriva nakna optioner. NÀr du förlorar pengar kan en handel stÀngas. Priset till vilket en handlare stÀnger positionen avgör deras faktiska förlust.
Det Àr möjligt att förlusten kan vara mer Àn de initialt investerade i handeln, eller till och med mer Àn de har pÄ sitt handelskonto. NÀr detta intrÀffar kallas det ett marginalsamtal och mÀklaren kommer att be handlaren att sÀtta in pengar för att de ska behÄlla sin position (om den fortfarande Àr öppen) eller fÄ upp sitt kontosaldo till noll. Om handelskontot faller under noll pÄ grund av en handelsförlust betyder det att handlaren har en skuld till mÀklaren.
Exempel: ObegrÀnsad risk nÀr du skriver nakna alternativ
Antag att en handlare Àr intresserad av att skriva nakna samtal till Apple Inc. (AAPL). Skribenten kommer att fÄ optionspremien,. vilket Àr deras maximala vinst. Om priset pÄ AAPL Àr under lösenpriset vid utgÄngen, fÄr optionskribenten behÄlla premien som sin vinst pÄ handeln.
Om priset pÄ AAPL stiger över lösenpriset stÄr optionsförfattaren inför teoretiskt obegrÀnsad risk, eftersom det inte finns nÄgot tak för hur högt priset kan stiga. Skribenten har gÄtt med pÄ att sÀlja aktier i AAPL till lösenpriset till köparen av köpoptionen. Detta innebÀr att optionsförfattaren kommer att behöva köpa aktier i AAPL för att sÀlja dem till köparen till lösenpriset, oavsett marknadspriset för AAPL vid den tidpunkten.
Antag att en köpoption skrivs med ett lösenpris pÄ 250 $, som kommer att förfalla om tre mÄnader. Det nuvarande priset pÄ AAPL-aktien Àr 240,50 USD. Optionen sÀljs för $6,35, vilket innebÀr att författaren fÄr $635 ($6,35 x 100 aktier för ett kontrakt).
Om priset pÄ AAPL-aktier hÄller sig under $250, behÄller författaren $635 eller en del av det om de stÀnger positionen tidigt.
Om AAPL stiger över $250 sÄ stÄr de inför obegrÀnsade förluster, men de kan fortfarande kontrollera hur mycket de förlorar, till viss del. Till exempel, om AAPL stiger till $255 innan utgÄngen, kan de besluta att minska sina förluster och avsluta sin optionshandel.
Om priset pÄ AAPL handlas till $255 vid utgÄngen, har författaren fortfarande inte förlorat pengar. Detta beror pÄ att de kan köpa AAPL för $5 över lösenpriset ($255) för att sÀlja det till lösenpriset ($250). De förlorar $5 dÀr, men tjÀnade $6,35 pÄ optionen, sÄ de fick fortfarande $1,35 per aktie, minus avgifter.
Om priset pÄ AAPL handlas till $270 vid utgÄngen, har den nakna optionskribenten förlorat pengar. De mÄste betala $20 mer Àn lösenpriset ($270 - $250) för att sÀlja aktierna till lösenpriset ($250). De förlorar $20 hÀr, men tjÀnade $6,35 pÄ optionförsÀljningen, sÄ de förlorar $13,65 per kontrakt. Deras teoretiska förlust var obegrÀnsad, men den faktiska förlusten var $13,65 per kontrakt. Detta skulle potentiellt kunna minskas genom anvÀndning av stop loss, avsluta tidigt nÀr man förlorar, köpa aktierna för en tÀckningsstrategi eller hedging .
Höjdpunkter
- Ăven om risken kan vara obegrĂ€nsad, kan investeraren generellt sett mildra mycket av riskerna.
â Att sĂ€lja nakna samtal Ă€r ett exempel pĂ„ obegrĂ€nsad risk.
â ObegrĂ€nsad risk har att göra med affĂ€rer eller investeringar som teoretiskt kan möta obegrĂ€nsade förluster.
