Sınırsız Risk
Sınırsız Risk Nedir?
Sınırsız risk, bir ticarette veya belirli bir yatırımda sınırsız zarar potansiyelinin olduğu bir durumu ifade eder.
Uygulamada, sınırsız risk, pratikte tam bir kayıp veya iflas olarak gerçekleşecektir. sınırsız risk içeren pozisyonlar, diğer piyasa araçları kullanılarak hedge edilebilir.
Sınırsız Riski Anlama
Bir varlığın fiyatı, bir tüccarın pozisyonuna karşı süresiz olarak hareket edebildiğinde, sınırsız riskle karşı karşıya oldukları anlamına gelir. Kısa ticaret,. sınırsız risk içeren bir strateji örneğidir. Sınırsız risk alım satımları teorik olarak sınırsız riske sahipken, tüccarın aslında sınırsız risk alması gerekmez. Riskten korunma veya zararı durdurma emirleri ayarlamak gibi gerçek kayıpları sınırlamak için adımlar atabilirler .
sınırlı riskin tersidir . Sınırsız riskle, açığa satışta, vadeli işlem sözleşmelerinde veya çıplak opsiyon yazarken mümkün olan ilk yatırımınızdan daha fazlasını kaybetme potansiyeli vardır .
, yatırımcının beklediği getiriden farklı bir fiili getiriye sahip olma olasılığını ifade eder . Risk, bir kişinin yatırımının bir kısmını kaybetmesinden, potansiyel olarak orijinal yatırımın tamamını kaybetmesine kadar uzanır. Sınırsız riskle, orijinal yatırım tutarının birçok katını kaybetmek mümkündür (ancak büyük olasılıkla değil).
Risk, yatırımdan yatırıma değişir ve belirli bir yatırımın tarihsel getirilerinin veya ortalama getirilerinin standart sapması kullanılarak, risk değerlendirmenin bir biçimi hesaplanabilir ; daha yüksek bir standart sapma, daha yüksek bir risk derecesini gösterir.
Süreç göz korkutucu olsa da, yatırımcılar düzenli olarak ve çeşitli mantıklı nedenlerle yüksek riskli yatırımlar yaparlar. Temel gerekçe, finansta teorik olarak, bir yatırımcı için risk ne kadar büyükse, potansiyel getiri de o kadar büyük olur. Daha yüksek potansiyel getiri, yatırımcı tarafından üstlenilen ek riski telafi eder.
Riski Kontrol Etme ve Sınırsız Risk
Sınırsız risk, belirli işlemler veya belirli yatırımlar yapmaya değmezmiş gibi görünebilir. Örneğin, açığa satış teorik olarak sınırsız risk içerdiğinden, bazı tüccarlar bundan kaçınabilir. Risk teorik olarak sınırsız olsa da, bir tüccar (ve komisyoncusu) bunun olmasına izin vermedikçe, aslında sınırsız değildir.
Bir tüccar, bir hisse senedinde 5 dolardan kısa vadeli bir ticarete girebilir ve fiyat 5.50 dolara yükselirse kısa ticareti kapatmaya karar verebilir. Bu durumda gerçek riskleri hisse başına 0,50$'dır ve sınırsız değildir. Fiyat, 5,50$'lık stop loss fiyatının üzerinde, diyelim ki 6$ veya 7$'a kadar bir fark olabilir . Bu kesinlikle kaybı artıracaktır, ancak bu durumlarda zarar durdurmanın tetikleneceği durumda kayıp hala 1 veya 2 $ ile sınırlandırılmıştır.
Aynı kavram, vadeli işlem sözleşmeleri veya çıplak opsiyonların yazılması için de geçerlidir. Para kaybederken, bir ticaret kapatılabilir. Bir tüccarın pozisyonu kapattığı fiyat, onların gerçek kaybını belirler.
Kaybın, başlangıçta ticarete yatırdıklarından veya ticaret hesaplarındakinden daha fazla olması mümkündür. Bu gerçekleştiğinde, marj çağrısı olarak adlandırılır ve komisyoncu, pozisyonlarını (hala açıksa) korumaları veya hesap bakiyelerini sıfıra getirmeleri için tüccardan para yatırmasını ister. Alım satım hesabı alım satım kaybı nedeniyle sıfırın altına düşerse, bu alım satımcının komisyoncuya borcu olduğu anlamına gelir.
Örnek: Çıplak Seçenekler Yazarken Sınırsız Risk
Apple Inc.'de açık aramalar yazmakla ilgilendiğini varsayalım . (AAPL). Yazar , maksimum kârı olan opsiyon primini alacaktır . AAPL'nin fiyatı,. vade sonunda kullanım fiyatının altındaysa, opsiyon yazarı, primi ticaretten elde ettiği kâr olarak tutar.
AAPL'nin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, opsiyon yazarı teorik olarak sınırsız riskle karşı karşıya kalır, çünkü fiyatın ne kadar yükselebileceğine dair bir üst sınır yoktur. Yazar, AAPL hisselerini alım opsiyonunun alıcısına kullanım fiyatından satmayı kabul etti. Bu, opsiyon yazarının, o sırada AAPL'nin piyasa fiyatından bağımsız olarak, alıcıya kullanım fiyatından satmak için AAPL hisselerini satın alması gerekeceği anlamına gelir.
Üç ay içinde sona erecek olan 250$ kullanım fiyatıyla bir arama seçeneğinin yazıldığını varsayalım. AAPL hissesinin şu anki fiyatı 240,50 dolar. Seçenek 6.35 dolara satılıyor, bu da yazarın 635 dolar (bir sözleşme için 6.35 dolar x 100 hisse) alacağı anlamına geliyor.
AAPL hissesinin fiyatı 250 doların altında kalırsa, yazar kısmı erken kapatırlarsa 635 doları veya bir kısmını tutar.
AAPL 250 doların üzerine çıkarsa, sınırsız kayıplarla karşı karşıya kalırlar, ancak yine de ne kadar kaybedeceklerini bir dereceye kadar kontrol edebilirler. Örneğin, AAPL sona ermeden önce 255$'a yükselirse, kayıplarını kesmeye ve opsiyon ticaretinden çıkmaya karar verebilirler.
AAPL'nin fiyatı vade sonunda 255$'dan işlem görüyorsa, yazar hala para kaybetmemiştir. Bunun nedeni, kullanım fiyatından (250 $) satmak için kullanım fiyatının (255 $) 5 $ üzerinde AAPL satın alabilmeleridir. Orada 5 dolar kaybettiler, ancak opsiyonda 6,35 dolar kazandılar, bu yüzden hisse başına hala 1,35 dolar, daha az ücret alıyorlar.
AAPL'nin fiyatı vade sonunda 270$'dan işlem görüyorsa, çıplak opsiyon yazarı para kaybetmiştir. Hisseleri kullanım fiyatından (250$) satmak için kullanım fiyatından (270$ – 250$) 20$ fazla ödemeleri gerekiyor. Burada 20$ kaybederler, ancak opsiyon satışından 6,35$ kazanırlar, bu nedenle sözleşme başına 13,65$ kaybederler. Teorik kayıpları sınırsızdı, ancak gerçek kayıp sözleşme başına 13,65 dolardı. Bu, zararları durdurma, kaybederken erken çıkma, kapalı bir çağrı stratejisi için hisse satın alma veya riskten korunma yoluyla potansiyel olarak azaltılabilir .
##Öne çıkanlar
Risk sınırsız olabilse de, genel olarak konuşursak, yatırımcı risklerin çoğunu azaltabilir.
Çıplak arama satmak sınırsız riske bir örnektir.
Sınırsız risk, teorik olarak sınırsız kayıplarla karşılaşabilecek ticaret veya yatırımlarla ilgilidir.
