Árásargjarn fjárfestingarstefna
Hvað er árásargjarn fjárfestingarstefna?
Árásargjarn fjárfestingarstefna vísar venjulega til stíls eignastýringar sem reynir að hámarka ávöxtun með því að taka tiltölulega meiri áhættu. Aðferðir til að ná hærri ávöxtun en meðaltal leggja venjulega áherslu á hækkun fjármagns sem aðal fjárfestingarmarkmið, frekar en tekjur eða öryggi höfuðstóls. Slík stefna myndi því hafa eignaúthlutun með verulegu vægi í hlutabréfum og hugsanlega litla sem enga úthlutun í skuldabréf eða reiðufé.
Árásargjarnar fjárfestingaraðferðir eru venjulega taldar hentugar fyrir ungt fullorðið fólk með minni eignastærðir. Vegna þess að langur fjárfestingartími gerir þeim kleift að losa sig við markaðssveiflur og tap snemma á starfsferli manns hefur minni áhrif en síðar, telja fjárfestingarráðgjafar þessa stefnu ekki henta öðrum en ungum fullorðnum nema slíkri stefnu sé beitt á aðeins lítinn hluta. af nestis-eggjasparnaði manns. Burtséð frá aldri fjárfestisins er mikið áhættuþol hins vegar algjör forsenda fyrir árásargjarnri fjárfestingarstefnu.
Lykilinn
- Árásargjarn fjárfesting tekur meiri áhættu í leit að meiri ávöxtun.
- Árásargjarn eignastýring getur náð markmiðum sínum með einni eða fleiri af mörgum aðferðum, þar á meðal eignavali og eignaúthlutun.
- Þróun fjárfesta eftir 2012 sýndi fram á að þeir vildu fara frá árásargjarnum aðferðum og virkri stjórnun og í átt að óvirkri vísitölufjárfestingu.
Skilningur á árásargjarnri fjárfestingarstefnu
Árásargirni fjárfestingarstefnu er háð hlutfallslegu vægi eignaflokka með mikla umbun og áhættusama,. eins og hlutabréf og hrávörur,. innan eignasafnsins.
Til dæmis myndi eignasafn A sem er með 75% eignaúthlutun, 15% fastatekjur og 10% hrávöru teljast frekar árásargjarnt, þar sem 85% eignasafnsins er vegið með hlutabréfum og hrávörum. Hins vegar væri það enn minna árásargjarnt en Portfolio B, sem er með eignaúthlutun upp á 85% hlutabréfa og 15% hrávöru.
Jafnvel innan hlutabréfahluta árásargjarns eignasafns getur samsetning hlutabréfa haft veruleg áhrif á áhættusnið þess. Til dæmis, ef hlutabréfahlutinn samanstendur aðeins af hlutabréfum með lausafjárhlutum,. myndi það teljast áhættuminni en ef eignasafnið ætti aðeins hlutabréf með litlum fé. Ef þetta er raunin í fyrra dæminu gæti eignasafn B hugsanlega talist minna árásargjarnt en eignasafn A, jafnvel þó að það hafi 100% af vægi sínu í árásargjarnum eignum.
Enn annar þáttur árásargjarnrar fjárfestingarstefnu hefur að gera með úthlutun. Stefna sem einfaldlega skipti öllum tiltækum peningum jafnt í 20 mismunandi hlutabréf gæti verið mjög árásargjarn stefna, en að skipta öllum peningum jafnt í aðeins 5 mismunandi hlutabréf væri enn árásargjarnari.
Árásargjarnar fjárfestingaraðferðir geta einnig falið í sér mikla veltustefnu, sem leitast við að elta hlutabréf sem sýna mikla afkomu á stuttum tíma. Hin mikla velta getur skapað hærri ávöxtun en gæti einnig ýtt undir hærri viðskiptakostnað og þannig aukið hættuna á lélegri afkomu.
Árásargjarn fjárfestingarstefna og virk stjórnun
Árásargjarn stefna þarf virkari stjórnun en íhaldssama „kaupa-og-halda“ stefna, þar sem líklegt er að hún sé mun sveiflukenndari og gæti þurft tíðar breytingar, allt eftir markaðsaðstæðum. Einnig þyrfti að koma meira jafnvægi á til að færa úthlutun eignasafna aftur á markmið sín. Sveiflur eignanna gætu leitt til þess að úthlutun víki verulega frá upprunalegu vægi þeirra. Þessi aukavinna leiðir einnig til hærri þóknunar þar sem eignasafnsstjóri gæti þurft meira starfsfólk til að stjórna öllum slíkum stöðum.
Undanfarin ár hefur orðið veruleg afturför gegn virkum fjárfestingaraðferðum. Margir fjárfestar hafa dregið eignir sínar út úr vogunarsjóðum,. til dæmis vegna vanframmistöðu þeirra stjórnenda. Þess í stað hafa sumir valið að setja peningana sína hjá óvirkum stjórnendum. Þessir stjórnendur fylgja fjárfestingarstílum sem nota oft stjórnun vísitölusjóða fyrir stefnumótandi snúning. Í þessum tilvikum endurspegla eignasöfn oft markaðsvísitölu, eins og S&P 500.
