12B-1 Gjald

Hvað er 12B-1 gjald?

12b-1 gjald er árlegt markaðs- eða dreifingargjald á verðbréfasjóði. 12b-1 gjaldið telst vera rekstrarkostnaður og er því innifalið í kostnaðarhlutfalli sjóðs. Það er almennt á milli 0,25% og 0,75% (hámarkið sem leyfilegt er) af hreinni eign sjóðs. Gjaldið dregur nafn sitt af kafla í lögum um fjárfestingarfélög frá 1940.

Skilningur á 12B-1 gjöldum

Á fyrstu dögum verðbréfasjóðaviðskiptanna var talið að 12b-1 gjaldið myndi hjálpa fjárfestum. Talið var að með markaðssetningu verðbréfasjóðs myndu eignir hans aukast og stjórnendur gætu lækkað útgjöld vegna stærðarhagkvæmni. Þetta á enn eftir að sanna. Þar sem eignir verðbréfasjóða fara yfir 10 trilljón dollara markið og vaxa jafnt og þétt, efast gagnrýnendur þessa gjalds alvarlega um réttlætingu þess að nota það. Í dag er 12b-1 gjaldið aðallega notað til að umbuna milliliðum fyrir sölu á hlutabréfum sjóðs. Sem þóknun sem greidd er til sölufólks er nú talið að það geri ekkert til að auka árangur sjóðs.

Árið 2015 hóf Securities and Exchange Commission (SEC) að kanna notkun 12b-1 gjalda til að ákvarða hvort farið sé að reglum um innheimtu þessara gjalda og tilvist slíkra gjalda sé rétt upplýst.

12b-1 Gjald sundurliðað

12b-1 gjaldið má skipta í tvö aðskilin gjöld: dreifingar- og markaðsgjaldið og þjónustugjaldið. Heildargjöld 12b-1 sem innheimt er af sjóði eru takmörkuð við 1% árlega. Dreifingar- og markaðshlutur gjaldsins er háður 0,75% á ári en þjónustugjaldshluti gjaldsins getur verið allt að 0,25%.

Notkun 12b-1 í hlutabréfum sem seldir eru í miðlari

Hlutabréf í B- og C-flokki miðlara-seldra sjóða hafa venjulega 12b-1 gjöld, en þau geta einnig verið rukkuð á óálagshlutabréf í verðbréfasjóðum og A-flokki miðlara sem seld eru.

Hlutabréf í A -flokki,. sem venjulega rukka framhliðarálag en ekki bakhlið,. geta verið með lækkuðum 12b-1 kostnaði en venjulega fylgir ekki hámarksgjaldið 1%. Hlutabréf í B-flokki, sem venjulega bera ekki framhlið en rukka bakhlið sem minnkar eftir því sem tíminn líður, fylgja oft 12b-1 gjald. Hlutabréf í C-flokki hafa venjulega mestar líkur á að bera hámarksgjaldið 1% 12b-1. Tilvist 12b-1 þóknunar ýtir oft heildarkostnaðarhlutfalli sjóðs upp í yfir 2%.

Calamos Growth Fund er dæmi um sjóð sem ber lægra 0,25% 12b-1 þóknun á A-flokki sínum og innheimtir hámarks 1% 12b-1 þóknun á C-flokki sínum.

Í hvað 12b-1 gjöld eru notuð

Dreifingargjaldið nær yfir markaðs- og greiðslumiðlara sem selja hlutabréf. Þeir fara einnig í að auglýsa sjóðinn og senda sjóðsrit og útboðslýsingar til viðskiptavina. Þjónustugjöld hluthafa, annað form, greiða sérstaklega fyrir sjóðinn til að ráða fólk til að svara fyrirspurnum fjárfesta og dreifa upplýsingum þegar þörf krefur, þó að þessi gjöld gætu verið krafist án samþykktar 12b-1 áætlunar. Annar flokkur gjalda sem hægt er að rukka er þekktur sem „önnur kostnaður“. Annar kostnaður getur falið í sér kostnað sem tengist lögfræði-, bókhalds- og stjórnunarþjónustu. Þeir geta einnig greitt fyrir millifærslumiðlara og vörslugjöld.