Meðalverkfallsvalkostir

Hvað er meðalverkfallsvalkostur?

Meðalverkfallsréttur er tegund valréttar þar sem verkfallsverð fer eftir meðalverði undirliggjandi eignar yfir tiltekið tímabil. Afborgunin er mismunurinn á verði undirliggjandi við lok og meðalverði (verkfall). Meðalvalkostir eru einnig þekktir sem asískir valkostir.

Skilningur á meðalverkfallsvalkosti

Með meðalsöluvalkosti ákvarðast verkfallsverð á gjalddaga, byggt á meðalverði undirliggjandi. Þetta er öðruvísi en amerískur eða evrópskur valkostur, þar sem verkfallsverð er þekkt þegar upphafleg kaup eru gerð.

Til þess að meðalverkfallskaupréttur sé í peningum (ITM), verður verð undirliggjandi eignar að vera yfir meðalverði (verkfalli) við gildistíma. Til þess að söluréttur sé ITM verður verð undirliggjandi að vera undir meðalverði (verkfalli) þegar það rennur út.

Hvernig meðaltalið er reiknað skal tilgreina í valréttarsamningi. Venjulega er meðalverð rúmfræðilegt eða reikningslegt meðaltal af verði undirliggjandi eignar. Gagnapunktarnir eru teknir með fyrirfram ákveðnu millibili, kallaðir festingar, sem einnig eru tilgreindir í valréttarsamningnum. Mismunandi meðaltalsaðferðir, eða fjöldi gagnapunkta, mun hafa áhrif á meðalverð. Þess vegna er mikilvægt að skilja hvernig meðaltalið verður reiknað út.

Meðalverkfallsvalkostir hafa minni sveiflur en venjulegir amerískir eða evrópskar valkostir vegna meðaltalskerfisins. Þetta þýðir að þeir eru venjulega ódýrari en sambærilegur amerískur eða evrópskur valkostur. Þau eru notuð af kaupmönnum sem vilja útsetningu fyrir meðalverði, eða sem hafa áhættu fyrir undirliggjandi vöru, eins og hrávöru í ákveðinn tíma, og vilja því meðalverðsvalkost til að ná yfir þá vöru fyrir þann tíma.

Notar fyrir meðalvalkosti

Meðalvalkostir eru framandi valkostir og hjálpa kaupmönnum að finna lausnir á vandamálum sem venjulegir valkostir mega ekki.

Kaupmaður eða fyrirtæki getur notað meðalverkfallsvalkost ef:

1. Þeir vilja meðalgengi eða meðalverð yfir tíma.

2. Þeim finnst meðalverðið minna háð skammtímanotkun í kringum það sem rennur út, sem staðlaðar valkostir geta orðið fyrir.

3. Þeir vilja minnka sveiflur valréttarins með því að nota meðaltal.

4. Þeir vilja meðalverð á undirliggjandi markaði með þunn viðskipti vegna þess að verðlagning á undirliggjandi markaði getur verið óhagkvæm frá degi til dags, en stöðugri þegar meðaltal verðsins er miðað yfir tíma.

Dæmi um meðalstrik

Þann 1. nóvember kaupir kaupmaður 90 daga reiknað meðaltalskauprétt á hlutabréfum ABCDE . Hlutabréfaviðskipti eru nú á $50 og meðaltal er byggt á verðmæti hlutabréfa eftir hvert 30 daga tímabil.

Hlutabréfaverð eftir 30, 60 og 90 daga er $48, $53 og $56 og reiknað meðalverð undirliggjandi er ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33. Hagnaðurinn er verð undirliggjandi við gildistíma að frádregnu meðalverði (verkfall). Gerum ráð fyrir að hlutabréf séu í viðskiptum á $ 54,50 þegar það rennur út. $54,50 - $52,33 = $2,17 eða $217 fyrir hverja 100 hluta samning.

Ef verð undirliggjandi við lok er undir meðalverði (verkfall) þá er kauprétturinn út af peningnum (OTM). Aftur á móti, ef verðið þegar það rennur út er yfir meðalverði (verkfall) þá er kauprétturinn ITM. Fyrir sölurétt,. ef undirliggjandi er undir meðalverði (verkfall) er valrétturinn ITM, og það er OTM ef verð undirliggjandi er yfir meðalverði (verkfall).

Ef valrétturinn er OTM takmarkast tapið við það iðgjald sem greitt er fyrir valréttinn.

##Hápunktar

• Verkfallsverð fyrir meðalverkfallsrétt er ákveðið við lok gildistíma miðað við meðalverð á líftíma valréttarins.

• Við kaup á meðalverkfallsleið er áhættan takmörkuð við greitt iðgjald.

• Ávinningur fyrir meðalverkfall er verð undirliggjandi við útrunnið að frádregnu meðalverði (verkfalli).

• Ávöxtunin fyrir meðalverkfallssölu er meðalverð (verkfall) að frádregnu verði undirliggjandi undirliggjandi þegar það rennur út.