Investor's wiki

bjarnarrán

bjarnarrán

Hvað er Bear Raid?

Bjarnrán er ólöglegt samráð um að lækka verð hlutabréfa með samstilltri skortsölu,. en dreifa neikvæðum sögusögnum um skortsfyrirtækið. Árás á björn er stundum ráðist af samviskulausum skortseljendum sem vilja græða hratt á skortstöðunum sínum, nýta samfélagsmiðla og skilaboðaborð á netinu.

Árásarmarkmið er almennt fyrirtæki sem gengur í gegnum krefjandi tímabil, þar sem viðkvæm staða þess gerir það auðvelt að fæða skortseljendur. Þó að skortsala sé lögleg, er samræmd skortsala litið á sem markaðsmisnotkun af verðbréfaeftirlitinu (SEC), og að dreifa fölskum sögusögnum jafngildir sviksemi.

Að skilja bjarnarrán

Markmið bjarnarráns er venjulega að græða óvæntan hagnað á stuttum tíma með skortsölu. Ef bjarnarárásin virkar og markhlutabréfið hrynur, geta skortseljendur keypt hlutabréfin aftur ódýrt á almennum markaði. Skortseljendur græða peninga með því að selja hlutabréfin fyrst, á því sem þeir telja að sé háu verði, og kaupa þau síðan aftur til að loka stöðu sinni á lægra verði. Skortseljendur græða á mismuninum.

Í dæmigerðu bjarnarráni geta skortseljendur lagt á ráðin fyrirfram um að stofna hljóðlega stórar skortstöður í markhlutanum. Þar sem stuttur áhugi á hlutabréfum eykur hættuna á stuttri kreppu sem getur valdið verulegu tapi á stuttbuxunum, hafa skortseljendur ekki efni á að bíða þolinmóðir í marga mánuði þar til stutt stefna þeirra gengur upp.

Næsta skref í bjarnarráninu er í ætt við ófrægingarherferð þar sem óþekktum aðilum hefur verið dreift hvíslum og sögusögnum um fyrirtækið. Þessar sögusagnir geta verið hvað sem er sem sýnir markfyrirtækið í neikvæðu ljósi, svo sem ásakanir um bókhaldssvik, SEC rannsókn, tekjumissi, fjárhagserfiðleika og svo framvegis. Sögusagnirnar gætu valdið því að taugaveiklaðir fjárfestar yfirgefa hlutabréfið í hópi, keyra verðið enn frekar niður og gefa skortseljendum þann hagnað sem þeir eru að leita að.

Sérstök atriði

Afnám hækkunarreglunnar í júlí 2007 er af sumum sérfræðingum talið hafa auðveldað skortseljendum að ráðast í bjarnarán . Hrun eða næstum hrun nokkurra leiðandi fjármálastofnana árið 2008 er í sumum hringum rakið til bjarnarárása.

Þó að bjarnaárásir geti falið í sér samráð og rangar sögusagnir, sem er ólöglegt, þá eru líka löglegar bjarnarárásir sem geta átt sér stað þegar fólk byrjar að stytta mikið magn af hlutabréfum, hver fyrir sig, vegna áhyggjur af stefnu fyrirtækis. Þeir geta líka tjáð lögmætar áhyggjur sínar. Svo lengi sem upplýsingarnar eru ekki vísvitandi rangar og stuttbuxurnar eru ekki í samráði við hvert annað, gæti hlutabréf séð niður þrýsting vegna sölu og vaxandi neikvæðra frétta. Margir munu vísa til þessarar náttúrulegu markaðshegðunar sem bjarnarráns.

Bear Raids sem afsökun fyrir lækkandi hlutabréfaverði

Þegar hlutabréfaverð lækkar, sérstaklega þegar fyrirtækið er í einhverjum deilum, rekja eigendur hlutabréfanna oft lækkandi verð til björns eða skortsala. Stutt seljendum hefur verið að minnsta kosti að hluta kennt um flest helstu hrun hlutabréfa í sögunni. Venjulega eru skortseljendur ekki orsök lækkandi verðs, það er fólk sem er að selja núverandi eign. Hægt er að fylgjast með stuttum vöxtum með stuttum vaxtatölum.

Samt gegna skortseljendur í raun lykilhlutverki á mörkuðum. Það eru oft skortseljendur sem afhjúpa eða draga fram í dagsljósið stór vandamál innan fyrirtækja. Í mörgum tilfellum er ekki um að ræða tilbúnar sögur sem ætlað er að ýta verðinu tímabundið niður heldur raunverulegar staðreyndir sem gætu haft mikil áhrif á verðmæti fyrirtækisins. Þó að flestir séu að ýta undir góðar fréttir til að hækka verð, sýna birnir andstæða hlið röksemdarinnar og hjálpa hlutabréfum að haldast nær raunverulegu virði þeirra.

Þess vegna er mikilvægt að gera greinarmun á órökstuddum sögusögnum og staðreyndum. Þó að mörgum lækkandi hlutabréfum verði kennt um bjarnarræningja, er lykillinn fyrir fjárfesta að greina hvort fyrirtækið sé í raunverulegum vandræðum eða hvort salan sé tímabundið hiksti eða vegna annarra þátta eins og sölu á markaði eða geira ..

Ekki eru allir fallandi stofnar af völdum bjarnaárása. Og stundum getur bjarnarrán átt sér lögmæta orsök, þar sem fyrirtækið gæti í raun verið í alvarlegum vandræðum eða hlutabréfaverðið er of uppblásið en það hefur ekki orðið augljóst fyrir fjöldann ennþá. Lykilmunurinn á ólöglegri bjarnarráni og skortseljendum sem lýsa áhyggjum sínum af fyrirtæki er hvort skortseljendur hafi átt með sér samráð og dreifi röngum upplýsingum. Stundum er þetta ekki vitað í nokkurn tíma eftir að árásin hefst.

Dæmi um löglegt bjarnarrán í Sterlingspundinu

Ein þekktasta viðskipti sögunnar er almennt nefnd bjarnarrán eða gjaldeyrisárás, en samt var það löglegt vegna þess að það fól ekki í sér samráð og var byggt á heilbrigðum rökum en ekki fölskum sögusögnum.

Árið 1992 byrjaði George Soros að selja breska pundið. Í gjaldmiðlum, á meðan orðið „shorting“ er notað, er einum gjaldmiðli bara skipt út fyrir annan gjaldmiðil. Þannig að með því að selja pund var Soros að kaupa aðra gjaldmiðla á móti pundinu.

Soros var að selja pund vegna þess að hann trúði því að Bretland myndi ekki geta haldið gjaldmiðli sínum innan þess bands sem Evrópski gengiskerfið (ERM) kveður á um. Þetta fyrirkomulag var hannað til að koma á stöðugleika í gengi í Evrópu og krafðist þess að pundið væri innan 6% af öðrum ERM gjaldmiðlum. Vandamálið var að Bretland var með mun hærri verðbólgu en sum önnur lönd í ERM, eins og Þýskaland.

ERM neyddi Breta til að halda gjaldmiðli sínum uppi, innan bandsins, á tilbúnum hátt. Soros sá þetta og taldi að á endanum myndi Bretland ekki geta haldið gjaldmiðlinum lengi í bandinu og yrði að lokum að yfirgefa ERM. Þar sem gjaldmiðillinn er ekki lengur tilbúinn að blása upp með því að Bretar keyptu pund í viðleitni til að halda gjaldmiðlinum í bandinu myndi pundið falla.

Hinn 16. september 1992 yfirgaf Bretar ERM eftir nokkrar síðustu tilraunir til að styðja gjaldmiðilinn - eins og að hækka vexti úr 10% í 12% og segja síðan að þeir myndu hækka vextina í 15%, þó það hafi síðast gert það. t hækka 't koma til framkvæmda.

Eftir að hafa yfirgefið ERM lækkaði GBPUSD meira en 25% í desember. Löglega bjarnarárásin heppnaðist vel og Soros þénaði um það bil einn milljarð dala fyrir að sjá vandamálið með pundið.

##Hápunktar

  • Birnaárásir eru oft notaðar sem blóraböggul fyrir hlutabréfaverð sem lækka af lögmætum ástæðum. Skortsala er ekki ólögleg en getur þrýst verðinu niður ef skortseljendur hafa rétt fyrir sér í áhyggjum sínum af fyrirtækinu eða uppsprengdu verði hlutabréfanna.

  • Tilgangur bjarnarráns er að þvinga verðið hratt niður til að hagnast á skortstöðu, fyrst selja og kaupa aftur á lægra verði.

  • Birnaárásir eru ólöglegar ef skortseljendur hafa samráð og dreifa fölskum sögusögnum.