bjørneangrep
Hva er et Bear Raid?
Et bjørnangrep er en ulovlig praksis med å samarbeide for å presse en aksjes pris lavere gjennom samordnet shortsalg,. samtidig som negative rykter spres om det shortede selskapet. Et bjørnangrep blir noen ganger angrepet av skruppelløse shortselgere som ønsker å tjene penger på sine korte posisjoner ved å utnytte sosiale medieplattformer og oppslagstavler på nettet.
Et bear-raid-mål er generelt et selskap som går gjennom en utfordrende periode, siden dens sårbare posisjon gjør det enkelt å fôre for shortselgere. Mens shortsalg er lovlig, blir koordinert shortsalg sett på som markedsmanipulasjon av Securities and Exchange Commission (SEC), og å spre falske rykter er ensbetydende med uredelig aktivitet.
Forstå et Bear Raid
Målet med et bjørnangrep er vanligvis å tjene uventet fortjeneste i løpet av en kort tidsperiode gjennom shortsalg. Hvis bjørnangrepet fungerer og målaksjen stuper, kan shortselgere kjøpe tilbake aksjene billig på det åpne markedet. Shortselgerne tjener penger ved å selge aksjene først, til det de mener er en høy pris, og deretter kjøpe dem tilbake for å lukke ut av posisjonen til en lavere pris. Shortselgerne tjener på forskjellen.
I et typisk bjørneangrep kan shortselgere på forhånd konspirere for å stille store shortposisjoner i målaksjen. Siden short-interessen i aksjen øker risikoen for en short squeeze som kan påføre shortsen betydelige tap, har shortselgerne ikke råd til å vente tålmodig i flere måneder til deres short-strategi fungerer.
Det neste trinnet i bjørneaksjonen er beslektet med en svertekampanje, med hvisking og rykter om selskapet spredt av ukjente kilder. Disse ryktene kan være alt som fremstiller målselskapet i et negativt lys, for eksempel påstander om regnskapssvindel, en SEC-undersøkelse, en inntjeningsforstyrrelse, økonomiske vanskeligheter og så videre. Ryktene kan få nervøse investorer til å forlate aksjen i hopetall, drive prisen ytterligere ned og gi shortselgerne fortjenesten de ser etter.
Spesielle hensyn
Opphevelsen av uptick - regelen i juli 2007 anses av noen eksperter å ha gjort det lettere for shortselgere å begi seg ut på bjørnetog. Sammenbruddet eller nesten-kollapsen av en rekke ledende finansinstitusjoner i 2008 tilskrives i noen kretser bjørneangrep.
Mens bjørnangrep kan innebære samarbeid og falske rykter, noe som er ulovlig, er det også lovlige bjørnetog som kan oppstå når folk begynner å shorte en stor mengde aksjer, individuelt, på grunn av bekymringer med et selskaps retning. De kan også gi uttrykk for sine legitime bekymringer. Så lenge informasjonen ikke er med vilje og shortsene ikke samarbeider med hverandre, kan en aksje se et nedadgående press på grunn av salg og økende negative nyheter. Mange vil referere til denne naturlige markedsadferden som et bjørnetog.
Bear Raids som en unnskyldning for fallende aksjekurser
Når en aksjekurs faller, spesielt når selskapet er involvert i noen kontroverser, tilskriver eiere av aksjen ofte den fallende prisen til bjørner eller shortselgere. Shortselgere har i det minste delvis fått skylden for de fleste store børskrakkene i historien. Vanligvis er shortselgere ikke årsaken til fallende priser, det er folk som selger nåværende eierandeler. Kort rente kan spores via de korte rentetallene.
Likevel spiller shortselgere faktisk en sentral rolle i markedene. Det er ofte shortselgerne som avslører eller bringer frem store problemer innenfor bedrifter. I mange tilfeller er dette ikke oppdiktede historier ment å midlertidig presse prisen ned, men faktiske fakta som i stor grad kan påvirke verdien av selskapet. Mens de fleste presser på gode nyheter for å øke prisene, presenterer bjørnene den motsatte siden av argumentet, og hjelper aksjer med å holde seg nærmere sin sanne verdi.
Derfor er det viktig å skille mellom udokumenterte rykter og fakta. Mens mange fallende aksjer vil få skylden på bjørnepleiere, er nøkkelen for investorer å finne ut om selskapet er i reelle problemer eller om salget er en midlertidig hikke eller på grunn av andre faktorer som et markeds- eller sektordekkende salg ..
Ikke alle fallende bestander er forårsaket av bjørnangrep. Og noen ganger kan et bjørnangrep ha en legitim årsak, siden selskapet faktisk kan være i alvorlige problemer eller aksjekursen er for høy, men det har ikke blitt åpenbart for massene ennå. Den viktigste forskjellen mellom et ulovlig bjørnetog og shortselgere som uttrykker bekymring for et selskap, er om shortselgerne har samarbeidet og sprer falsk informasjon. Noen ganger er dette ikke kjent på en stund etter at raidet begynner.
Eksempel på et lovlig bjørneangrep i pundet
En av de mest kjente handelene i historien blir ofte referert til som et bjørnangrep, eller valutaraid, men det var lovlig fordi det ikke innebar samarbeid og var basert på fornuftige resonnementer og ikke falske rykter.
I 1992 begynte George Soros å selge det britiske pundet. I valutaer, mens ordet "shorting" brukes, veksles en valuta bare mot en annen valuta. Så ved å selge pund, kjøpte Soros andre valutaer mot pundet.
Soros solgte pund fordi han trodde at Storbritannia ikke ville være i stand til å holde valutaen deres innenfor båndet fastsatt av European Exchange Rate Mechanism (ERM). Denne mekanismen ble designet for å stabilisere valutakursene i Europa og krevde at pundet holdt seg innenfor 6 % av andre ERM-valutaer. Problemet var at Storbritannia hadde en inflasjonsrate som var langt høyere enn noen andre land i ERM, som Tyskland.
ERM tvang Storbritannia til å holde valutaen oppe, innenfor bandet, på kunstig høye nivåer. Soros så dette og mente at Storbritannia til slutt ikke ville være i stand til å holde valutaen i bandet lenge og til slutt måtte forlate ERM. Med valutaen ikke lenger kunstig oppblåst ved at Storbritannia kjøpte pund i et forsøk på å holde valutaen i båndet, ville pundet falle.
Den 16. september 1992 forlot Storbritannia ERM etter flere siste forsøk på å støtte valutaen – som å heve renten fra 10 % til 12 %, og deretter si at de ville heve rentene til 15 %, selv om den siste økningen gjorde det. kommer ikke i oppfyllelse.
Etter å ha forlatt ERM falt GBPUSD mer enn 25 % innen desember. Det lovlige bjørnangrepet var en suksess, og Soros tjente omtrent 1 milliard dollar for å se problemet med pundet.
##Høydepunkter
– Bjørnraid blir ofte brukt som syndebukk for aksjekurser som faller av legitime årsaker. Shortsalg er ikke ulovlig, men kan presse prisen ned hvis shortselgere har rett i sine bekymringer om selskapet eller aksjens oppblåste pris.
- Hensikten med et bjørnetog er å tvinge prisen raskt ned for å tjene på en shortposisjon, først selge og kjøpe tilbake til en lavere pris.
– Bjørnraid er ulovlig hvis shortselgerne samarbeider og sprer falske rykter.
