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ataque de urso

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O que é um ataque de urso?

Um ataque de urso é uma prática ilegal de conluio para empurrar o preço de uma ação para baixo por meio de vendas a descoberto concertadas,. enquanto espalha rumores negativos sobre a empresa vendida. Um ataque de urso às vezes é atacado por vendedores a descoberto sem escrúpulos que querem ganhar dinheiro rápido com suas posições vendidas, aproveitando plataformas de mídia social e quadros de mensagens online.

Um alvo de ataque de urso geralmente é uma empresa que está passando por um período desafiador, uma vez que sua posição vulnerável torna fácil forragem para vendedores a descoberto. Embora a venda a descoberto seja legal, a venda a descoberto coordenada é vista como manipulação de mercado pela Securities and Exchange Commission (SEC), e espalhar rumores falsos equivale a atividade fraudulenta.

Entendendo um ataque de urso

O objetivo de um ataque de urso é normalmente obter lucros inesperados em um breve período de tempo por meio de vendas a descoberto. Se o ataque de urso funcionar e a ação-alvo cair, os vendedores a descoberto podem comprar as ações de volta mais barato no mercado aberto. Os vendedores a descoberto ganham dinheiro vendendo as ações primeiro, pelo que acreditam ser um preço alto, e depois comprando-as de volta para fechar sua posição a um preço mais baixo. Os vendedores a descoberto lucram com a diferença.

Em um típico ataque de baixa, os vendedores a descoberto podem conspirar de antemão para estabelecer silenciosamente grandes posições curtas no estoque alvo. Uma vez que o interesse a descoberto na ação aumenta o risco de um short squeeze que pode infligir perdas substanciais nas posições vendidas, os vendedores a descoberto não podem esperar pacientemente por meses até que sua estratégia de venda funcione.

O próximo passo no ataque ao urso é semelhante a uma campanha de difamação, com sussurros e rumores sobre a empresa espalhados por fontes desconhecidas. Esses rumores podem ser qualquer coisa que retrate a empresa-alvo de forma negativa, como alegações de fraude contábil, uma investigação da SEC, perda de lucros, dificuldades financeiras e assim por diante. Os rumores podem fazer com que os investidores nervosos saiam das ações em massa, derrubando ainda mais o preço e dando aos vendedores a descoberto o lucro que estão procurando.

Considerações Especiais

A revogação da regra do aumento em julho de 2007 é considerada por alguns especialistas como tendo tornado mais fácil para os vendedores a descoberto embarcar em ataques de baixa. O colapso ou quase colapso de várias instituições financeiras líderes em 2008 é atribuído em alguns círculos a ataques de ursos.

Embora os ataques de urso possam envolver conluio e rumores falsos, o que é ilegal, também há ataques legais de urso que podem ocorrer quando as pessoas começam a vender uma grande quantidade de ações, individualmente, devido a preocupações com a direção de uma empresa. Eles também podem expressar suas preocupações legítimas. Contanto que a informação não seja intencionalmente falsa e os shorts não estejam em conluio entre si, uma ação pode sofrer pressão descendente devido à venda e ao aumento de notícias negativas. Muitas pessoas vão se referir a esse comportamento natural do mercado como um ataque de urso.

Bear Raids como desculpa para a queda dos preços das ações

Quando o preço de uma ação cai, especialmente quando a empresa está envolvida em alguma controvérsia, os donos das ações geralmente atribuem a queda do preço aos ursos ou vendedores a descoberto. Os vendedores a descoberto foram pelo menos parcialmente culpados pela maioria das grandes quebras do mercado de ações da história. Normalmente, os vendedores a descoberto não são a causa da queda dos preços, as pessoas que estão vendendo as participações atuais são. Os juros curtos podem ser rastreados através dos valores dos juros curtos.

No entanto, os vendedores a descoberto realmente desempenham um papel fundamental nos mercados. Muitas vezes, são os vendedores a descoberto que revelam ou trazem à tona os principais problemas dentro das empresas. Em muitos casos, essas não são histórias fabricadas destinadas a empurrar temporariamente o preço para baixo, mas fatos reais que podem afetar muito o valor da empresa. Enquanto a maioria das pessoas está promovendo boas notícias para elevar os preços, os ursos apresentam o lado oposto do argumento, ajudando as ações a ficarem mais próximas de seu verdadeiro valor.

Portanto, é importante diferenciar entre rumores infundados e fatos. Embora muitas ações em queda sejam atribuídas a bear raiders, a chave para os investidores é discernir se a empresa está com problemas reais ou se a liquidação é um soluço temporário ou devido a outros fatores, como uma liquidação em todo o mercado ou em todo o setor.

Nem todas as ações em queda são causadas por ataques de ursos. E, às vezes, um ataque de urso pode ter uma causa legítima, pois a empresa pode realmente estar com sérios problemas ou o preço das ações está muito inflado, mas ainda não se tornou óbvio para as massas. A principal diferença entre um ataque ilegal de ursos e vendedores a descoberto expressando sua preocupação com uma empresa é se os vendedores a descoberto conspiraram e estão espalhando informações falsas. Às vezes, isso não é conhecido por algum tempo após o início do ataque.

Um dos negócios mais conhecidos da história é comumente referido como um ataque de urso, ou ataque de moeda, mas era legal porque não envolvia conluio e era baseado em raciocínio sólido e não em rumores falsos.

Em 1992 , George Soros começou a vender a libra britânica. Em moedas, enquanto a palavra "shorting" é usada, uma moeda é apenas trocada por outra moeda. Então, ao vender libras, Soros estava comprando outras moedas em relação à libra.

Soros estava vendendo libras porque acreditava que a Grã-Bretanha seria incapaz de manter sua moeda dentro da faixa estipulada pelo Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (ERM). Esse mecanismo foi projetado para estabilizar as taxas de câmbio na Europa e exigia que a libra ficasse dentro de 6% de outras moedas do ERM. O problema era que a Grã-Bretanha tinha uma taxa de inflação muito mais alta do que alguns outros países do MTC, como a Alemanha.

O ERM forçou a Grã-Bretanha a manter sua moeda, dentro da banda, em níveis artificialmente altos. Soros viu isso e acreditou que, em última análise, a Grã-Bretanha seria incapaz de manter a moeda na banda por muito tempo e acabaria tendo que abandonar o ERM. Com a moeda não mais inflada artificialmente pela Grã-Bretanha comprando libras em um esforço para manter a moeda na banda, a libra cairia.

Em 16 de setembro de 1992, a Grã-Bretanha abandonou o ERM após várias tentativas desesperadas de apoiar a moeda - como aumentar as taxas de juros de 10% para 12% e depois dizer que aumentariam as taxas para 15%, embora essa última não tenha t levantar 't vir a ser concretizado.

Depois de deixar o ERM, o GBPUSD caiu mais de 25% em dezembro. O ataque legal ao urso foi um sucesso, e Soros ganhou aproximadamente US$ 1 bilhão por ver o problema com a libra.

##Destaques

  • Os ataques de urso são frequentemente usados como bode expiatório para os preços das ações que estão caindo por motivos legítimos. A venda a descoberto não é ilegal, mas pode empurrar o preço para baixo se os vendedores a descoberto estiverem corretos em suas preocupações sobre a empresa ou o preço inflacionado das ações.

  • A intenção de um ataque de urso é forçar o preço para baixo rapidamente para lucrar com uma posição curta, primeiro vendendo e comprando de volta a um preço mais baixo.

  • Os ataques de urso são ilegais se os vendedores a descoberto estiverem em conluio e espalhando rumores falsos.