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Raid d'ours

Raid d'ours

Qu'est-ce qu'un Bear Raid ?

Un raid baissier est une pratique illégale consistant à s'entendre pour faire baisser le prix d'une action par le biais de ventes à découvert concertées,. tout en répandant des rumeurs négatives sur la société à découvert. Un raid baissier est parfois entrepris par des vendeurs à découvert peu scrupuleux qui souhaitent tirer rapidement profit de leurs positions courtes, en tirant parti des plateformes de médias sociaux et des babillards électroniques en ligne.

Une cible de raid baissier est généralement une entreprise qui traverse une période difficile, car sa position vulnérable en fait un fourrage facile pour les vendeurs à découvert. Bien que la vente à découvert soit légale, la vente à découvert coordonnée est considérée comme une manipulation du marché par la Securities and Exchange Commission (SEC), et la diffusion de fausses rumeurs équivaut à une activité frauduleuse.

Comprendre un Bear Raid

L'objectif d'un raid baissier est g√©n√©ralement de r√©aliser des b√©n√©fices exceptionnels dans un court laps de temps gr√Ęce √† des ventes √† d√©couvert. Si le raid baissier fonctionne et que l'action cible plonge, les vendeurs √† d√©couvert peuvent racheter les actions √† moindre co√Ľt sur le march√© libre. Les vendeurs √† d√©couvert gagnent de l'argent en vendant d'abord les actions, √† ce qu'ils croient √™tre un prix √©lev√©, puis en les rachetant pour cl√īturer leur position √† un prix inf√©rieur. Les vendeurs √† d√©couvert profitent de la diff√©rence.

Lors d'un raid baissier typique, les vendeurs √† d√©couvert peuvent conspirer au pr√©alable pour √©tablir discr√®tement d'importantes positions courtes sur l'action cible. √Čtant donn√© que l'int√©r√™t √† d√©couvert sur l'action augmente le risque d'un resserrement √† d√©couvert qui peut infliger des pertes substantielles aux vendeurs √† d√©couvert, les vendeurs √† d√©couvert ne peuvent pas se permettre d'attendre patiemment pendant des mois jusqu'√† ce que leur strat√©gie √† d√©couvert fonctionne.

La prochaine étape du raid ours s'apparente à une campagne de diffamation, avec des chuchotements et des rumeurs sur l'entreprise propagés par des sources inconnues. Ces rumeurs peuvent être tout ce qui dépeint la société cible sous un jour négatif, comme des allégations de fraude comptable, une enquête de la SEC, un manque à gagner, des difficultés financières, etc. Les rumeurs peuvent amener les investisseurs nerveux à quitter le titre en masse, faisant baisser davantage le prix et donnant aux vendeurs à découvert le profit qu'ils recherchent.

Considérations particulières

L'abrogation de la règle d' uptick en juillet 2007 est considérée par certains experts comme ayant permis aux vendeurs à découvert de se lancer plus facilement dans des raids baissiers. L'effondrement ou le quasi-effondrement d'un certain nombre d' institutions financières de premier plan en 2008 est attribué dans certains cercles à des raids baissiers.

Bien que les raids à l'ours puissent impliquer une collusion et de fausses rumeurs, ce qui est illégal, il existe également des raids à l'ours légaux qui peuvent se produire lorsque les gens commencent à vendre à découvert une grande quantité d'actions, individuellement, en raison de préoccupations concernant la direction d'une entreprise. Ils peuvent également exprimer leurs préoccupations légitimes. Tant que l'information n'est pas intentionnellement fausse et que les shorts ne sont pas de connivence, un titre peut subir une pression à la baisse en raison de la vente et de l'augmentation des nouvelles négatives. Beaucoup de gens appelleront ce comportement naturel du marché un raid baissier.

Bear Raids comme excuse pour la chute des cours des actions

Lorsque le cours d'une action chute, en particulier lorsque l'entreprise est impliqu√©e dans une controverse, les propri√©taires de l'action attribuent souvent la baisse du prix aux baissiers ou aux vendeurs √† d√©couvert. Les vendeurs √† d√©couvert ont √©t√© au moins partiellement bl√Ęm√©s pour la plupart des krachs boursiers majeurs de l' histoire. En r√®gle g√©n√©rale, les vendeurs √† d√©couvert ne sont pas la cause de la chute des prix, mais les personnes qui vendent des avoirs actuels le sont. Les int√©r√™ts courts peuvent √™tre suivis via les chiffres des int√©r√™ts courts .

Pourtant, les vendeurs √† d√©couvert jouent en r√©alit√© un r√īle central sur les march√©s. Ce sont souvent les vendeurs √† d√©couvert qui r√©v√®lent ou mettent en lumi√®re les probl√®mes majeurs au sein des entreprises. Dans de nombreux cas, il ne s'agit pas d'histoires fabriqu√©es destin√©es √† faire baisser temporairement le prix, mais de faits r√©els qui pourraient grandement affecter la valeur de l'entreprise. Alors que la plupart des gens poussent de bonnes nouvelles pour faire monter les prix, les baissiers pr√©sentent le c√īt√© oppos√© de l'argument, aidant les actions √† rester plus proches de leur vraie valeur.

Par conséquent, il est important de faire la différence entre les rumeurs non fondées et les faits. Alors que de nombreuses actions en baisse seront imputées aux baissiers, la clé pour les investisseurs est de discerner si l'entreprise est en difficulté réelle ou si la vente est un hoquet temporaire ou en raison d'autres facteurs tels qu'une vente à l'échelle du marché ou du secteur ..

Toutes les chutes de stocks ne sont pas causées par des raids d'ours. Et parfois, un raid baissier peut avoir une cause légitime, car l'entreprise peut en fait être en grave difficulté ou le cours de l'action est trop gonflé, mais cela n'est pas encore devenu évident pour les masses. La principale différence entre un raid baissier illégal et des vendeurs à découvert exprimant leur inquiétude au sujet d'une entreprise est de savoir si les vendeurs à découvert sont de connivence et diffusent de fausses informations. Parfois, cela n'est pas connu pendant un certain temps après le début du raid.

L'un des échanges les plus connus de l'histoire est communément appelé un raid baissier ou un raid monétaire, mais il était légal car il n'impliquait pas de collusion et était basé sur un raisonnement solide et non sur de fausses rumeurs.

En 1992 , George Soros a commencé à vendre la livre sterling. Dans les devises, alors que le mot "court-circuit" est utilisé, une devise est simplement échangée contre une autre devise. Ainsi, en vendant des livres, Soros achetait d'autres devises contre la livre.

Soros vendait des livres parce qu'il pensait que la Grande-Bretagne ne serait pas en mesure de maintenir sa monnaie dans la bande stipulée par le mécanisme de taux de change européen (MCE). Ce mécanisme a été conçu pour stabiliser les taux de change en Europe et a exigé que la livre reste à moins de 6 % des autres devises du MCE. Le problème était que la Grande-Bretagne avait un taux d' inflation bien plus élevé que certains autres pays du MCE, comme l'Allemagne.

Le MCE a forcé la Grande-Bretagne à maintenir sa monnaie, au sein de la bande, à des niveaux artificiellement élevés. Soros a vu cela et a cru qu'en fin de compte, la Grande-Bretagne ne serait pas en mesure de conserver longtemps la monnaie dans la bande et devrait finalement abandonner le MCE. La monnaie n'étant plus artificiellement gonflée par la Grande-Bretagne achetant des livres dans le but de maintenir la monnaie dans la bande, la livre chuterait.

Le 16 septembre 1992, la Grande-Bretagne a abandonné le MCE après plusieurs tentatives ultimes pour soutenir la monnaie, comme augmenter les taux d'intérêt de 10 % à 12 %, puis dire qu'ils augmenteraient les taux à 15 %, bien que cette dernière augmentation n'ait pas ça ne se concrétise pas.

Après avoir quitté le MCE, le GBPUSD a chuté de plus de 25 % en décembre. Le raid légal de l'ours a été un succès et Soros a gagné environ 1 milliard de dollars pour avoir vu le problème avec la livre.

Points forts

  • Les raids baissiers sont souvent utilis√©s comme bouc √©missaire pour les cours boursiers qui chutent pour des raisons l√©gitimes. La vente √† d√©couvert n'est pas ill√©gale mais peut faire baisser le prix si les vendeurs √† d√©couvert ont raison dans leurs pr√©occupations concernant la soci√©t√© ou le prix gonfl√© de l'action.

  • L'intention d'un raid baissier est de forcer le prix √† baisser rapidement afin de profiter d'une position courte, en vendant d'abord et en rachetant √† un prix inf√©rieur.

  • Les raids baissiers sont ill√©gaux si les vendeurs √† d√©couvert sont de connivence et r√©pandent de fausses rumeurs.