Ekonomik Katma Değer (EVA)
Ekonomik Katma Değer (EVA) Nedir?
Ekonomik katma değer (EVA), bir şirketin nakit esasına göre vergilere göre düzeltilmiş sermaye maliyetinin işletme karından düşülmesiyle hesaplanan artık servete dayalı finansal performansının bir ölçüsüdür. EVA, bir şirketin gerçek ekonomik kârını yakalamaya çalıştığı için ekonomik kâr olarak da adlandırılabilir. Bu önlem, başlangıçta Stern Stewart & Co. olarak kurulmuş olan yönetim danışmanlığı firması Stern Value Management tarafından geliştirilmiştir.
Ekonomik Katma Değeri (EVA) Anlama
bir şirketin sermaye maliyeti üzerinden getiri oranındaki (RoR) artan farktır . Esasen, bir şirketin kendisine yatırılan fonlardan elde ettiği değeri ölçmek için kullanılır. Bir şirketin EVA'sının negatif olması, şirketin işe yatırılan fonlardan değer üretmediği anlamına gelir. Tersine, pozitif bir EVA, bir şirketin kendisine yatırılan fonlardan değer ürettiğini gösterir.
EVA'nın hesaplanması için formül:
EVA = NOPAT - (Yatırılan Sermaye * WACC)
Neresi:
NOPAT = Vergi sonrası net işletme karı
Yatırılan sermaye = Borç + sermaye kiralamaları + özsermaye
WACC = Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti
Özel Hususlar
EVA denklemi, bir şirketin EVA'sının üç temel bileşeni olduğunu gösterir: NOPAT, yatırılan sermaye miktarı ve WACC. NOPAT manuel olarak hesaplanabilir, ancak normalde halka açık bir şirketin mali tablolarında listelenir.
Yatırım yapılan sermaye, bir şirketi veya belirli bir projeyi finanse etmek için kullanılan para miktarıdır. WACC, bir şirketin yatırımcılarına ödemeyi beklediği ortalama getiri oranıdır; ağırlıklar, bir şirketin sermaye yapısındaki her bir finansal kaynağın bir kesri olarak türetilir. WACC de hesaplanabilir ancak normalde sağlanır.
EVA'da yatırılan sermaye için kullanılan denklem genellikle toplam varlıklar eksi cari borçlardır - bir firmanın bilançosunda kolayca bulunabilen iki rakam. Bu durumda, EVA için değiştirilmiş formül NOPAT - (toplam varlıklar - kısa vadeli yükümlülükler) * WACC'dir.
Stern Value Management tarafından belirtildiği gibi, 1983'te yönetim ekibi EVA'yı geliştirdi, "yaratılan değeri en üst düzeye çıkarmak için yeni bir model ve aynı zamanda firmanın tüm seviyelerinde teşvikler sağlamak için de kullanılabilir." EVA'nın amacı, belirli bir projeye veya firmaya sermaye yatırmanın maliyetini ölçmek ve ardından iyi bir yatırım olarak kabul edilecek kadar nakit üretip üretmediğini değerlendirmektir. Olumlu bir EVA, bir projenin gerekli minimum getiriyi aşan getiriler ürettiğini gösterir.
EVA'nın Avantajları ve Dezavantajları
EVA, bir şirketin performansını ve yönetimini, bir işletmenin yalnızca hissedarlar için zenginlik ve getiri yarattığında kârlı olduğu ve dolayısıyla bir şirketin sermaye maliyetinin üzerinde bir performans gerektirdiği fikriyle değerlendirir.
Performans göstergesi olarak EVA çok kullanışlıdır. Hesaplama, bir şirketin bilanço kalemlerini dahil ederek nasıl ve nerede servet yarattığını gösterir . Bu, yöneticileri yönetsel kararlar alırken varlık ve giderlerin farkında olmaya zorlar.
yatırılan sermaye miktarına dayanır ve en iyi, istikrarlı veya olgun, varlık açısından zengin şirketler için kullanılır. Teknoloji işletmeleri gibi maddi olmayan duran varlıklara sahip şirketler , EVA değerlendirmesi için iyi aday olmayabilir.
##Öne çıkanlar
Bununla birlikte, EVA büyük ölçüde yatırılan sermayeye dayanır ve en iyi, teknoloji işletmeleri gibi maddi olmayan varlıklara sahip şirketlerin iyi aday olmayabileceği varlık açısından zengin şirketler için kullanılır.
EVA, bir şirketin kendisine yatırılan fonlardan elde ettiği değeri ölçmek için kullanılır.
Ekonomik kâr olarak da bilinen ekonomik katma değer (EVA), bir şirketin gerçek ekonomik kârını hesaplamayı amaçlar.
