경제적 부가가치(EVA)

경제적 부가가치(EVA)란 무엇입니까?

경제적 부가가치(EVA)는 영업 이익에서 자본 비용을 공제하고 현금 기준으로 세금을 조정하여 계산된 잔여 자산을 기반으로 하는 회사의 재무 성과 측정값입니다. EVA 는 회사의 진정한 경제적 이익을 포착하려고 시도하기 때문에 경제적 이익 이라고도 할 수 있습니다 . 이 조치는 원래 Stern Stewart & Co로 통합된 경영 컨설팅 회사인 Stern Value Management에서 고안했습니다.

경제적 부가가치(EVA) 이해

회사의 자본 비용에 대한 수익률(RoR) 의 증분 차이입니다 . 기본적으로 회사가 투자한 자금에서 창출하는 가치를 측정하는 데 사용됩니다. 회사의 EVA가 음수이면 회사가 비즈니스에 투자한 자금에서 가치를 창출하지 못한다는 의미입니다. 반대로 EVA가 긍정적이면 회사가 투자한 자금에서 가치를 창출하고 있음을 나타냅니다.

EVA 계산 공식은 다음과 같습니다.

EVA = NOPAT - (투자 자본 * WACC)

어디에:

• NOPAT = 세후 순영업이익

• 출자자본 = 부채 + 자본리스 + 자기자본

• WACC = 가중 평균 자본 비용

특별 고려 사항

EVA에 대한 방정식은 회사의 EVA에 세 가지 핵심 구성요소인 NOPAT, 투자된 자본 및 WACC가 있음을 보여줍니다. NOPAT는 수동으로 계산할 수 있지만 일반적으로 공개 회사의 재무에 나열됩니다.

투자된 자본은 회사 또는 특정 프로젝트에 자금을 지원하는 데 사용되는 금액입니다. WACC는 회사가 투자자에게 지불할 것으로 기대하는 평균 수익률입니다. 가중치는 회사의 자본 구조 에서 각 재정 소스의 일부로 파생됩니다 . WACC도 계산할 수 있지만 일반적으로 제공됩니다.

EVA의 투자 자본에 사용되는 방정식은 일반적으로 총 자산에서 유동 부채를 뺀 것입니다. 이 두 수치는 회사의 대차 대조표에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 이 경우 EVA의 수정된 공식은 NOPAT - (총 자산 - 유동 부채) * WACC입니다.

Stern Value Management가 언급한 바와 같이 1983년 관리 팀은 "기업의 모든 수준에서 인센티브를 제공하는 데 사용할 수 있는 창출된 가치를 극대화하기 위한 새로운 모델"인 EVA를 개발했습니다. EVA의 목표는 특정 프로젝트나 회사에 자본을 투자하는 비용을 정량화한 다음 좋은 투자로 간주될 만큼 충분한 현금을 창출하는지 평가하는 것입니다. 긍정적인 EVA는 프로젝트가 필요한 최소 수익을 초과하는 수익을 창출하고 있음을 나타냅니다.

EVA의 장점과 단점

주주에게 수익을 창출할 때에만 수익성 이 있으므로 기업의 자본 비용 이상의 성과를 요구할 때만 수익이 발생한다는 아이디어를 통해 기업과 경영진의 성과를 평가합니다 .

EVA는 성능 지표로서 매우 유용합니다. 계산은 대차 대조표 항목 을 포함하여 회사가 부를 창출한 방법과 위치를 보여줍니다 . 이것은 관리자가 관리 결정을 내릴 때 자산과 비용을 인식하도록 합니다.

투자 자본 의 양에 크게 의존하며 안정적이거나 성숙한 자산이 풍부한 회사에 가장 잘 사용됩니다. 기술 사업과 같은 무형 자산 을 보유한 회사 는 EVA 평가에 적합하지 않을 수 있습니다.

##하이라이트

• 그러나 EVA는 투자 자본에 크게 의존하며 기술 사업과 같이 무형 자산이 있는 회사가 좋은 후보가 아닐 수 있는 자산이 풍부한 회사에 가장 잘 사용됩니다.

• EVA는 회사가 투자한 자금에서 발생하는 가치를 측정하는 데 사용됩니다.

• 경제적 이익이라고도 하는 경제적 부가가치(EVA)는 기업의 진정한 경제적 이익을 계산하는 것을 목표로 합니다.