经济增加值 (EVA)

什么是经济增加值 (EVA)？

经济增加值 (EVA) 是衡量公司财务业绩的衡量标准，其依据是从营业利润中扣除资本成本后计算出的剩余财富，并以现金为基础进行税收调整。 EVA 也可以称为经济利润，因为它试图获取公司的真正经济利润。该措施由管理咨询公司 Stern Value Management 设计，最初成立为 Stern Stewart & Co。

了解经济增加值 (EVA)

回报率 (RoR)相对于公司资本成本的增量差异。从本质上讲，它用于衡量公司从投资于它的资金中产生的价值。如果一家公司的 EVA 为负数，则意味着该公司没有从投资于该业务的资金中产生价值。相反，积极的 EVA 表明公司正在从投资的资金中创造价值。

EVA的计算公式为：

EVA = NOPAT - (投资资本 * WACC)

在哪里：

NOPAT = 税后净营业利润

-投入资本=债务+资本租赁+股东权益

WACC = 加权平均资本成本

特别注意事项

EVA 的方程式表明，公司的 EVA 有三个关键组成部分——NOPAT、投资资本金额和 WACC。 NOPAT 可以手动计算，但通常列在上市公司的财务报表中。

投资资本是用于资助公司或特定项目的金额。 WACC 是公司预期支付给投资者的平均回报率；权重是作为公司资本结构中每个财务来源的一部分得出的。 WACC 也可以计算，但通常会提供。

在 EVA 中用于投资资本的公式通常是总资产减去流动负债——这两个数字很容易在公司的资产负债表上找到。在这种情况下，修改后的 EVA 公式为 NOPAT -（总资产 - 流动负债）* WACC。

正如 Stern Value Management 所指出的，管理团队在 1983 年开发了 EVA，“一种最大化所创造价值的新模式，也可用于在公司的各个层面提供激励。” EVA 的目标是量化投资于某个项目或公司的资本成本，然后评估它是否产生了足够的现金来被认为是一项好的投资。正的 EVA 表明项目产生的回报超过了所需的最低回报。

##EVA的优缺点

EVA 评估公司及其管理层的绩效，其理念是企业只有在为股东创造财富和回报时才能盈利，因此要求绩效高于公司的资本成本。

EVA作为性能指标非常有用。该计算显示了公司通过包含资产负债表项目如何以及在何处创造财富。这迫使管理者在做出管理决策时要注意资产和费用。

但是，EVA的计算在很大程度上依赖于投入资金的数量，最好用于资产稳定或成熟的资产丰富的公司。拥有无形资产的公司，例如技术企业，可能不适合进行 EVA 评估。

＃＃强调

但是，EVA 严重依赖投资资本，最适合资产丰富的公司，在这些公司中，拥有无形资产的公司（例如技术业务）可能不是很好的候选者。
EVA 用于衡量公司从投资于它的资金中产生的价值。
经济增加值（EVA），也称为经济利润，旨在计算公司的真实经济利润。