Valore Economico Aggiunto (EVA)
Che cos'è il valore aggiunto economico (EVA)?
performance finanziaria di un'azienda basata sulla ricchezza residua calcolata sottraendo il suo costo del capitale dal suo utile operativo, rettificato per le imposte su base cash. EVA può anche essere indicato come profitto economico,. poiché tenta di catturare il vero profitto economico di un'azienda. Questa misura è stata ideata dalla società di consulenza gestionale Stern Value Management, originariamente costituita come Stern Stewart & Co.
Capire il valore aggiunto economico (EVA)
L'EVA è la differenza incrementale del tasso di rendimento (RoR) rispetto al costo del capitale di una società. In sostanza, viene utilizzato per misurare il valore che un'azienda genera dai fondi investiti in essa. Se l'EVA di una società è negativo, significa che la società non sta generando valore dai fondi investiti nell'attività. Al contrario, un EVA positivo mostra che un'azienda sta producendo valore dai fondi in essa investiti.
La formula per il calcolo dell'EVA è:
EVA = NOPAT - (Capitale investito * WACC)
Dove:
NOPAT = Risultato operativo netto al netto delle imposte
Capitale investito = Debito + leasing + patrimonio netto
WACC = Costo medio ponderato del capitale
Considerazioni speciali
L'equazione per l'EVA mostra che ci sono tre componenti chiave dell'EVA di un'azienda: NOPAT, la quantità di capitale investito e il WACC. NOPAT può essere calcolato manualmente ma è normalmente elencato nei dati finanziari di una società pubblica.
Il capitale investito è la quantità di denaro utilizzata per finanziare un'azienda o un progetto specifico. Il WACC è il tasso di rendimento medio che una società si aspetta di pagare ai propri investitori; i pesi sono derivati come una frazione di ciascuna fonte finanziaria nella struttura del capitale di una società. Il WACC può anche essere calcolato ma è normalmente fornito.
L'equazione utilizzata per il capitale investito in EVA è solitamente il totale delle attività meno le passività correnti, due cifre facilmente reperibili nel bilancio di un'impresa. In questo caso la formula modificata per l'EVA è NOPAT - (totale attività - passività correnti) * WACC.
Come notato da Stern Value Management, nel 1983 il team di gestione ha sviluppato EVA, "un nuovo modello per massimizzare il valore creato che può essere utilizzato anche per fornire incentivi a tutti i livelli dell'azienda". L'obiettivo di EVA è quantificare il costo dell'investimento di capitale in un determinato progetto o impresa e quindi valutare se genera abbastanza liquidità per essere considerato un buon investimento. Un EVA positivo mostra che un progetto sta generando rendimenti superiori al rendimento minimo richiesto.
Vantaggi e svantaggi di EVA
EVA valuta la performance di un'azienda e del suo management attraverso l'idea che un business è redditizio solo quando crea ricchezza e rendimenti per gli azionisti,. richiedendo così prestazioni superiori al costo del capitale di un'azienda.
EVA come indicatore di performance è molto utile. Il calcolo mostra come e dove un'azienda ha creato ricchezza, attraverso l'inclusione di voci di bilancio. Ciò costringe i manager a essere consapevoli delle risorse e delle spese quando prendono decisioni manageriali.
Tuttavia, il calcolo dell'EVA si basa fortemente sull'importo del capitale investito ed è utilizzato al meglio per le società ricche di asset che sono stabili o mature. Le aziende con asset immateriali,. come le aziende tecnologiche, potrebbero non essere buone candidate per una valutazione EVA.
Mette in risalto
Tuttavia, EVA fa molto affidamento sul capitale investito ed è meglio utilizzato per le società ricche di asset, dove le società con asset immateriali, come le attività tecnologiche, potrebbero non essere buoni candidati.
L'EVA viene utilizzato per misurare il valore che un'azienda genera dai fondi in essa investiti.
Il valore economico aggiunto (EVA), noto anche come profitto economico, mira a calcolare il vero profitto economico di un'azienda.
