Þyrlufall (þyrlupeningur)
Hvað er þyrlufall (þyrlupeningur)?
Þyrlufall vísar til hugtaks sem Milton Friedman skapaði fyrst sem orðræðutæki sem ætlað er að draga í burtu áhrif hvers kyns flutningsaðferða peningastefnunnar í hugsunartilraun um að bæta reiðufé inn á bankareikninga allra borgara - eins og það væri sleppt af þyrla yfir nótt
Undanfarna áratugi hefur þetta hugtak vísað til myndrænnar beitingar á myndlíkingu Friedmans, sem tegundar peningalegrar örvunarstefnu sem eykur magn peningamagns og dreifir peningum beint til almennings til að örva verðbólgu — eða hækkandi verð — og hagvöxt. Stefna um fall þyrlu hefur orðið algengur þáttur í viðbrögðum stjórnmálamanna við stórfelldum efnahagsáföllum síðan 2000.
Að skilja þyrlufall (þyrlupeninga)
Þyrlufall er þensluhvetjandi stefna í ríkisfjármálum eða peningamálum sem er fjármögnuð með aukningu á peningamagni hagkerfisins. Það gæti verið útgjaldaaukning eða skattalækkun, en það felst í því að prenta háar fjárhæðir og dreifa þeim til almennings til að örva atvinnulífið. Hugtakið „þyrlufall“ er að mestu leyti myndlíking fyrir óhefðbundnar aðgerðir til að koma hagkerfinu af stað á verðhjöðnunartímabilum,. sem felast í lækkandi verði.
Þó að „þyrlufall“ hafi fyrst verið minnst á af þekktum hagfræðingi Milton Friedman, náði það vinsældum eftir að Ben Bernanke , fyrrverandi seðlabankastjóri (Fed) seðlabankastjórinn , vísaði til þess í ræðu í nóvember 2002, þegar hann var nýr seðlabankastjóri. Þessi eina tilvísun varð til þess að Bernanke var tignarlega „Helicopter Ben“ – gælunafnið sem fylgdi honum stóran hluta stjórnartíðar hans sem Fed meðlimur og formaður.
Tilvísun Bernanke til „þyrlufalls“ átti sér stað í ræðu sem hann flutti fyrir National Economists Club um aðgerðir sem hægt væri að nota til að berjast gegn verðhjöðnun. Í þeirri ræðu skilgreindi Bernanke verðhjöðnun sem hliðaráhrif hruns í heildareftirspurn eða svo alvarlegri skerðingu á neysluútgjöldum að framleiðendur þyrftu að lækka verð stöðugt til að finna kaupendur. Hann sagði einnig að hægt væri að auka skilvirkni stefnu gegn verðhjöðnun með samvinnu peningamála- og ríkisfjármálayfirvalda og vísaði til víðtækrar skattalækkunar sem „í meginatriðum jafngildi frægu „þyrlufalli“ Miltons Friedmans af peningum.
Gagnrýnendur Bernanke notuðu þessa tilvísun í kjölfarið til að gera lítið úr efnahagsstefnu hans, þó aðrir haldi því fram að meðferð hans á bandaríska hagkerfinu á og eftir kreppuna miklu 2008-09 hafi verið árangursrík. Frammi fyrir mestu samdrætti síðan 1930 og bandaríska hagkerfið á barmi stórslysa, notaði Bernanke nokkrar af sömu aðferðum og lýst var í ræðu sinni 2002 til að berjast gegn samdrætti, svo sem að auka umfang og umfang eignakaupa Fed. — stefna sem kallast magnbundin slökun (QE).
Dæmi um fall þyrlu
Japan, sem stóð frammi fyrir stöðnuðum vexti alla 21. öldina, lék sér að hugmyndinni um þyrlupeninga árið 2016. Enn og aftur var Bernanke í fararbroddi í samtalinu þegar hann hitti Shinzo Abe, forsætisráðherra Japans, og Haruhiko Kuroda, bankastjóra Japans, til að ræða frekar. valkostir í peningamálum, einn þeirra var að gefa út stórfelld langtímaskuldabréf. Næstu mánuðina á eftir innleiddi Japan ekki formlega niðurfellingu þyrlu en kaus þess í stað frekari stórfelld eignakaup.
Athyglisvert nýlegt dæmi um þyrlusleppastefnu eru örvunargreiðslur beint til skattgreiðenda sem Trump-stjórnin greiðir, ásamt samtímis QE af seðlabankanum, til að bregðast við efnahagskreppunni sem orsakast af ýmsum lokunum stjórnvalda á hagkerfinu á meðan COVID- 19 heimsfaraldur. Upphafsgreiðslur upp á $1.200 á hvern skattgreiðanda voru heimilaðar samkvæmt CARES lögum í mars 2020. Önnur umferð áreitis sem innihélt $600 greiðslur var síðan samþykkt í desember 2020 .
Seðlabankinn og COVID-19 heimsfaraldurinn
Sumir gætu haldið því fram að örvunarráðstafanir seðlabankans til að bregðast við COVID-19 heimsfaraldrinum og samdrættinum sem af því hlýst gæti talist þyrlusleppafé. Til að bregðast við efnahagserfiðleikum sem Bandaríkin standa frammi fyrir, tók Fed áður óþekktar ráðstafanir til að koma á stöðugleika á fjármálamörkuðum og bankakerfinu ásamt því að veita smáfyrirtækjum beinan stuðning. Niðurstaðan var innspýting trilljóna dollara í bandarískt hagkerfi.
Örvunaraðgerðir Fed voru framkvæmdar í gegnum margar aðgerðir, þar á meðal eftirfarandi:
Verndaráætlun launaseðla
Launatryggingaverndaráætlunin (PPPLF) var stofnuð til að hjálpa litlum fyrirtækjum að halda starfsmönnum á launaskrá. Fed útvegaði peninga eða lausafé til þátttöku fjármálastofnana svo að bankarnir gætu aftur á móti lánað peningana til lítilla fyrirtækja. Þar sem það þarf að endurgreiða peningana er það kannski ekki hreinasta dæmið um þyrlupeninga, en endurgreiðslu á enn eftir að ganga frá .
Main Street útlánaáætlun
Main Street Lenning Program, sem innihélt fimm lánafyrirgreiðslur, var stofnað til að styðja og veita lán til bæði lítilla og meðalstórra fyrirtækja sem voru fjárhagslega traust fyrir COVID-19 heimsfaraldurinn. Dagskránni lauk 8. janúar 2021
Skuldabréfakaup fyrirtækja
Eitt af áætlunum Fed, í samráði við bandaríska fjármálaráðuneytið, skapaði aðstöðu til að kaupa beint núverandi fyrirtækjaskuldabréf bandarískra fyrirtækja. Fyrirgreiðslan var kölluð Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF) og táknaði í fyrsta sinn í sögu Fed sem seðlabankinn keypti fyrirtækjaskuldabréf og kauphallarsjóði (ETFs) sem innihéldu skuldabréf .
Kaup seðlabankans drógu úr útistandandi framboði skuldabréfa,. sem gerði fyrirtækjum kleift að gefa út ný skuldabréf til að afla fjármagns eða fjármuna. Örvandi aðgerðir til að dæla peningum inn í hagkerfið með því að kaupa skuldabréf og útgáfu lána jók efnahagsreikning Fed úr 4,7 billjónum Bandaríkjadala 17. mars 2020 í meira en 7.3 billjónir dala fyrir 5. janúar 2021 .
Hápunktar
Þyrlupeningur vísar til þess að auka peningamagn þjóðar með meiri útgjöldum, skattalækkunum eða aukinni peningamagni.
Sumar hvatningarráðstafanirnar sem gripið var til til að bregðast við Covid-19 kreppunni líkjast hugmyndinni um þyrlufallpeninga.
Þyrlufall, hugmynd hagfræðingsins Miltons Friedman, er tegund peningalegrar örvunar sem dælir peningum inn í hagkerfið eins og því væri hent út úr þyrlu.
