Fjölþrepa arðsafsláttarlíkan

Hvað er fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið?

Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið er verðmatslíkan sem byggir á Gordon vaxtarlíkaninu með því að nota mismunandi vaxtarhraða við útreikninginn. Undir fjölþrepa líkaninu er breyttum vaxtarhraða beitt á mismunandi tímabil. Ýmsar útgáfur af fjölþrepa líkaninu eru til, þar á meðal tveggja þrepa, H og þriggja þrepa líkan.

Skilningur á fjölþrepa arðsafsláttarlíkaninu

Gordon vaxtarlíkanið leysir núvirði óendanlega röð framtíðararðgreiðslna. Gert er ráð fyrir að þessi arður vaxi með jöfnum hraða til frambúðar. Miðað við einfaldleika líkansins er það almennt aðeins notað fyrir fyrirtæki með stöðugan vaxtarhraða, eins og blá-flís fyrirtæki. Þessi fyrirtæki eru vel rótgróin og greiða hluthöfum sínum stöðugt arð með reglulegum hraða, miðað við stöðugt sjóðstreymi.

Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið, verðmatslíkan fyrir hlutabréf, byggir á Gordon vaxtarlíkaninu með því að nota fjölda vaxtarhraða við útreikninginn.

• Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið veitir notendum hagkvæmni þegar þeir meta mest arðgreiðandi fyrirtækin innan hagsveiflunnar.

• Þetta líkan er hægt að nota innan hagsveiflunnar og nær yfir stöðuga og óvenjulega fjármálastarfsemi.

• Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið hefur óstöðugan upphaflegan vaxtarhraða og er sveigjanlegur þar sem það getur verið annað hvort neikvætt eða jákvætt.

Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið gerir ráð fyrir meiri flókni og hagkvæmni þegar metið er meirihluti arðgreiðandi fyrirtækja sem sveiflast með hagsveiflum,. sem og stöðugum og óvæntum fjárhagserfiðleikum (eða árangri). Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið hefur óstöðugan upphafsvöxt og getur verið annað hvort jákvætt eða neikvætt. Þessi upphafsfasi varir í ákveðinn tíma og fylgt eftir með stöðugum vexti sem varir að eilífu.

Jafnvel þetta líkan hefur sínar takmarkanir; þó er gert ráð fyrir að vaxtarhraði frá upphafsfasa verði stöðugur á einni nóttu. Af þessum sökum hefur H-líkanið upphaflegan vaxtarhraða sem er nú þegar hár, fylgt eftir með lækkun í stöðugan vaxtarhraða yfir hægfara tímabil. Líkanið gerir ráð fyrir að arðgreiðsluhlutfall fyrirtækis og kostnaður við eigið fé haldist stöðugt.

Fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið er venjulega aðeins notað fyrir fyrirtæki eins og blá-flís fyrirtæki.

Að lokum hefur þriggja þrepa líkanið upphafsfasa með stöðugum hávexti sem varir í tiltekið tímabil. Í öðrum áfanga minnkar vöxturinn línulega þar til hann nær endanlegum og stöðugum vaxtarhraða. Þetta líkan bætir bæði fyrri gerðir og er hægt að nota á næstum öll fyrirtæki.

Fjölþrepa arðsafsláttarlíkan og viðbótarform eiginfjármats

Hlutamatslíkön falla í tvo meginflokka: algerar eða innra matsaðferðir og hlutfallsmatsaðferðir. Arðsafsláttarlíkön (þar á meðal Gordon vaxtarlíkanið og fjölþrepa arðsafsláttarlíkanið) tilheyra algildum verðmatsflokki, ásamt afslættu sjóðstreymi (DCF) nálgun, afgangstekjum og eignatengdum líkönum.

Afstætt verðmatsaðferðir innihalda sambærileg líkön. Þetta felur í sér að reikna margfeldi eða hlutföll, svo sem verð-til-tekjur eða V/H margfeldi, og bera þau saman við margfeldi annarra sambærilegra fyrirtækja.