Ólánaðir varasjóðir
Hvað eru forðingar sem ekki eru teknir að láni?
Forði sem ekki er tekinn að láni er forði banka - það er að segja fjármunir sem fjármálastofnun heldur í reiðufé - sem er hennar eigin, en ekki peningar sem lánaðir eru frá seðlabanka.
Skilningur á ólánum varasjóði
Undir hlutafjárbankakerfinu halda innlánsstofnanir (það sem við flest lítum á sem banka) aðeins takmarkað magn af heildarfjármunum sínum í lausu formi á hverjum tíma. Þess í stað fjárfesta þeir eða lána út megnið af innlánum sem þeir fá frá viðskiptavinum.
Hins vegar, til að auka fjármálastöðugleika - til að draga úr bankarekstri, til dæmis - setja seðlabankar bindiskyldu og neyða þessar stofnanir til að geyma ákveðinn hluta fjármuna sinna annaðhvort sem peningageymslur eða á reikningum í seðlabankanum.
Til að uppfylla þessar bindiskyldur geta bankar tekið lán hjá seðlabankanum ef þeir þurfa innrennsli í reiðufé. Í Bandaríkjunum er þessi seðlabanki Seðlabanki Bandaríkjanna. Seðlabankinn, eða nánar tiltekið, einn af 12 Seðlabankabanka, gefur viðskiptabönkum daglán á afslætti. Útlánafyrirgreiðsla seðlabanka sem ætlað er að hjálpa viðskiptabönkum að stjórna skammtímalausafjárþörf er kallaður afsláttargluggi.
Forði sem er í eigu bankans, en ekki lánaður með þessum hætti, er forði sem ekki er tekinn að láni. Varasjóðir sem ekki eru teknir að láni eru reiknaðir í hverri viku.
Í reynd er mikill meirihluti forða í Bandaríkjunum ekki tekinn að láni þar sem lántökur með afsláttarglugga eru tiltölulega dýrar og bera fordóma. Það gefur til kynna að bankanum sé ekki stjórnað vel og lætur sig lenda í peningakreppu.
Forði sem ekki er tekinn að láni á móti umframforði á móti frjálsum forða
Ólánsforði banka skarast við, en er ekki nákvæmlega það sama og umframforði hans eða frjálsa forða.
Umframforði vísar til hvers kyns forða sem banki hefur sem er umfram bindikröfur Fed, hvort sem þeir eru teknir að láni eða ekki. Að draga lánaða forða frá umframforða gefur ókeypis forða banka, sem hægt er að lána út (ástæðan fyrir því að þeir eru kallaðir "ókeypis"). Með öðrum orðum, frjáls forði samanstendur af reiðufé sem banki geymir umfram forða að frádregnum peningum sem þeir fá að láni frá seðlabankanum.
Hefð minnkar forði banka á þensluskeiðum og eykst í samdrætti. Hins vegar er þetta ekki regla og eins og sést árið 2020 við upphaf COVID-19 heimsfaraldursins getur Fed lækkað bindiskylduna í 0% til að losa um reiðufé.
Frá fjármálakreppunni 2008–2009 hefur seðlabankinn greitt vexti af umframforða. Ásamt nærri núlli alríkissjóðavexti,. rak þessi stefna magn umframforða upp á áður óþekkt stig á næsta áratug, sem þýðir að fáar stofnanir þurftu að taka lán til að bæta upp skorti.
Meiri frjálsir varasjóðir þýðir meira tiltækt bankalán,. sem fræðilega lækkar lántökukostnað og leiðir að lokum til verðbólguþrýstings. Það hefur hins vegar ekki gerst að þessu sinni vegna ríkjandi verðhjöðnunarumhverfis.
Bindakröfur og peningastefna
Bankakröfur eru settar af bankaráði Seðlabankans. Stjórnin ákvað bindiskylduna sem er einn hluti af þremur helstu verkfærum peningastefnunnar. Hinar tvær eru opnar markaðsaðgerðir (OMO) og ávöxtunarkröfur Fed.
Í mars 2020 tilkynnti seðlabankinn að bindiskylduhlutföll yrðu sett á 0%. Þetta er ólíkt þeim kröfuhlutföllum sem áður voru, þar sem bindiskylda var byggð á fjárhæð hreinna viðskiptareikninga hjá stofnuninni. Fyrir breytinguna þurftu bankar með meira en 127,5 milljónir dollara innlán að halda varasjóði upp á 10% af innlánum.
Tilgangur Seðlabankans er að viðhalda stöðugu og vaxandi hagkerfi með því að hvetja til verðstöðugleika og eins fullrar atvinnu og mögulegt er. Annað en að taka þátt í opnum markaðsaðgerðum og aðlaga ávöxtunarkröfuna mun Fed aðlaga bindiskyldu – eins og þær gerðu í mars 2020 – til að hafa áhrif á þá upphæð sem stofnun getur lánað. Í raun, þegar seðlabankinn breytti kröfunum úr 10% í 0%, þýddi það að bankinn jók getu sína til að lána út innlán sín um 10%.
Það er beint samband á milli bindiskyldunnar sem Fed setur og vaxta. Ef bindiskyldan hækkar þýðir það að banki hefur minna fé til að lána út. Vegna þess að framboð peninga sem þeir geta lánað út er minna munu vextir hækka í kjölfarið.
Dæmi um varasjóði sem ekki er tekinn að láni
Þrátt fyrir að bankastefna hafi orð á sér fyrir að vera erfitt að skilja, þá er auðvelt að reikna forða sem ekki er tekinn að láni. Til að finna magn banka af ólánum varasjóði, myndirðu bæta öllum innlánum sem þú hefur hjá Federal Reserve við tiltækt reiðufé bankans. Þá myndirðu draga frá hvaða fé sem var tekið að láni.
Ef það er skipt niður, segjum að banki hafi upplifað innstæður upp á 20 milljónir dollara. Bankinn, til að mæta varasjóði sínum, hefur tekið 10 milljónir dollara að láni. Í þessari atburðarás hefur bankinn 2 milljónir dala handbært fé. Samanlagður heildarinnlána auk reiðufjár á hendi jafngildir 22 milljónum dala. Þegar þú hefur dregið frá lánsfjárhæðina upp á $10 milljónir kemurðu að ólánum varasjóði bankans upp á $12 milljónir.
Aðalatriðið
Forði sem ekki er tekinn að láni er í vörslu banka sem viðbótarvörn gegn óvæntum úttektum. Þeir eru varasjóðir sem eru venjulega afleiðing umframinnlána og eru ekki lán tekin frá seðlabanka og þeir eru reiknaðir í hverri viku.
Hápunktar
Forði sem ekki er tekinn að láni eru fjármunir sem fjármálastofnun á í reiðufé; sjóðirnir eru hans eigin, en ekki peningar sem eru lánaðir frá seðlabanka.
Í reynd er mikill meirihluti forða í Bandaríkjunum án láns; það er tiltölulega dýrt að fá lán frá Seðlabankanum.
Forði sem ekki er tekinn að láni er reiknaður vikulega.
Forði banka sem ekki er tekinn að láni skarast við, en er ekki nákvæmlega það sama og umframforði hans eða frjálsa forða.
Seðlabankinn ákvarðar bindiskyldu banka og getur skorið þær niður í núll, eins og þær gerðu í mars 2020.
Algengar spurningar
Hvers vegna halda bankar forða?
Bankar halda forða til að stjórna áhættu. Forðasjóður er annað hvort geymdur á staðnum eða á reikningi þess banka í seðlabankanum til að tryggja að bankinn hafi nægilegt fé tiltækt ef um er að ræða mikla eða óvænta eftirspurn eftir úttektum. Þessi mikla eða óvænta úttektarkrafa er einnig kölluð bankaáhlaup.
Hver er bindilágmarkskröfur Fed?
Bindiskylda seðlabankans er 0% af skuldbindingum frá og með 26. mars 2020, til að bregðast við fjárhagslegum þrýstingi og alþjóðlegri óvissu eftir upphaf COVID-19.
Er hægt að lána út nauðsynlegan varasjóð?
Nei, áskilinn varasjóður er krafist af Seðlabankanum til að vera í vörslu. Hins vegar munu bankar reglulega halda yfir tilskildri upphæð og munu lána þann varasjóð út eins og þeim sýnist.
