Niepożyczone rezerwy

Czym są rezerwy niewypożyczone?

Niepożyczone rezerwy to rezerwy bankowe – to znaczy środki, które instytucja finansowa posiada w gotówce – które są jej własnymi, a nie pożyczkami z banku centralnego.

Zrozumienie niewypożyczonych rezerw

W systemie bankowym z rezerwą cząstkową depozytowe instytucje finansowe (które większość z nas uważa za banki) posiadają tylko ograniczoną ilość swoich całkowitych środków w postaci płynnej w danym momencie. Zamiast tego inwestują lub pożyczają większość depozytów, które otrzymują od klientów.

Jednak w celu zwiększenia stabilności finansowej – np. zniechęcając do paniki bankowej – banki centralne nakładają wymogi dotyczące rezerw,. zmuszając te instytucje do utrzymywania części niektórych swoich środków w formie gotówki w skarbcu lub na rachunkach w banku centralnym.

Aby spełnić te wymagania dotyczące rezerw, banki mogą pożyczać od banku centralnego, jeśli potrzebują zastrzyku gotówki. W USA tym bankiem centralnym jest Rezerwa Federalna. Fed, a dokładniej jeden z 12 banków Rezerwy Federalnej, udziela bankom komercyjnym jednodniowych pożyczek ze stopą dyskontową. Linia kredytowa banku centralnego, która ma pomóc bankom komercyjnym w zarządzaniu krótkoterminowymi potrzebami płynnościowymi, nazywa się oknem dyskontowym.

Rezerwy, które są własnością banku, a nie pożyczane w ten sposób, są rezerwami niezapożyczonymi. Niepożyczone środki rezerwowe naliczane są co tydzień.

W praktyce zdecydowana większość rezerw w USA nie jest pożyczana, ponieważ pożyczki na okna dyskontowe są stosunkowo drogie i noszą piętno. Oznacza to, że bank nie jest dobrze zarządzany, co pozwala sobie na kryzys gotówkowy.

Niepożyczone rezerwy kontra Nadmiar rezerw vs. Darmowe rezerwy

Niepożyczone rezerwy banku pokrywają się, ale nie są dokładnie takie same, jak jego nadwyżki lub wolne rezerwy.

Nadmiar rezerw odnosi się do wszelkich rezerw banku, które przekraczają wymagania rezerwowe Fedu, niezależnie od tego, czy są pożyczone, czy nie. Odjęcie pożyczonych rezerw od nadmiarowych rezerw daje wolne rezerwy banku, które można wypożyczyć (dlatego nazywa się je „bezpłatnymi”). Innymi słowy, wolne rezerwy składają się z gotówki, którą bank posiada ponad rezerwy obowiązkowe, minus wszelkie pieniądze pożyczone od banku centralnego.

Tradycyjnie rezerwy bankowe zmniejszają się w okresach ekspansji gospodarczej i rosną podczas recesji. Nie jest to jednak reguła i jak widać w 2020 r. podczas wybuchu pandemii COVID-19, Fed może obniżyć wymagane rezerwy do 0%, aby uwolnić gotówkę.

Od czasu kryzysu finansowego z lat 2008–2009 Fed płaci odsetki od nadwyżek rezerw. W połączeniu z prawie zerową stopą funduszy federalnych polityka ta doprowadziła poziom nadwyżki rezerw do bezprecedensowego poziomu w następnej dekadzie, co oznacza, że niewiele instytucji musiało pożyczać, aby uzupełnić niedobór.

Więcej wolnych rezerw oznacza więcej dostępnego kredytu bankowego,. co teoretycznie obniża koszt kredytu i ostatecznie prowadzi do presji inflacyjnej. Tym razem jednak tak się nie stało z powodu panującego środowiska deflacyjnego.

Wymagania dotyczące rezerw i polityka pieniężna

Wymogi dotyczące rezerw są ustalane przez radę zarządzającą Rezerwy Federalnej. Rada określiła rezerwy obowiązkowe, które stanowią jeden z trzech głównych narzędzi polityki pieniężnej. Pozostałe dwie to operacje otwartego rynku (OMO) i stopa dyskontowa Fed.

W marcu 2020 r. Fed ogłosił, że stopy rezerw obowiązkowych zostaną ustalone na poziomie 0%. Różni się to od wskaźników wymogu, które istniały wcześniej, w których obowiązywała rezerwa obowiązkowa oparta na kwocie rachunków transakcji netto w instytucji. Przed zmianą banki z depozytami przekraczającymi 127,5 mln USD były zobowiązane do utrzymywania rezerwy w wysokości 10% depozytów.

Celem Rezerwy Federalnej jest utrzymanie stabilnej i rozwijającej się gospodarki poprzez wspieranie stabilności cen i jak najpełniejszego zatrudnienia. Oprócz angażowania się w operacje otwartego rynku i dostosowywania stopy dyskontowej, Fed dostosuje wymogi dotyczące rezerw — tak jak to miało miejsce w marcu 2020 r. — aby wpłynąć na ilość pieniędzy, jaką instytucja może pożyczyć. W efekcie, kiedy Fed skorygował wymagania z 10% do 0%, oznaczało to, że bank zwiększył swoją zdolność do pożyczania swoich depozytów o 10%.

Istnieje bezpośredni związek między wymogami rezerwy ustalanymi przez Fed a stopami procentowymi. Jeśli wzrosną rezerwy obowiązkowe, oznacza to, że bank ma mniej pieniędzy do pożyczania. Ponieważ podaż pieniądza, który są w stanie pożyczyć, jest mniejsza, w rezultacie stopy procentowe wzrosną.

Przykład niewypożyczonych rezerw

Chociaż polityka bankowa ma opinię trudnej do zrozumienia, niewykorzystane rezerwy można łatwo obliczyć. Aby znaleźć ilość niezapożyczonych rezerw banku, należy dodać wszystkie depozyty, które ma w Rezerwie Federalnej, do dostępnej gotówki banku. Następnie odjąłbyś wszelkie pożyczone fundusze.

Rozkładając to, powiedzmy, że bank doświadczył depozytów w wysokości 20 milionów dolarów. Bank, aby pokryć swoje rezerwy, pożyczył 10 milionów dolarów. W tym scenariuszu bank ma w kasie 2 miliony dolarów. Suma wszystkich depozytów plus gotówka w kasie wynosi 22 miliony dolarów. Po odjęciu pożyczonej kwoty 10 milionów dolarów, otrzymujesz niezapożyczone rezerwy banku w wysokości 12 milionów dolarów.

Podsumowanie

Niepożyczone rezerwy są utrzymywane przez banki jako dodatkowe zabezpieczenie przed nieoczekiwanymi wypłatami. Są to rezerwy, które są zazwyczaj wynikiem nadmiernych depozytów, a nie pożyczkami zaciągniętymi w banku centralnym i są naliczane co tydzień.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Niepożyczone rezerwy to środki, które instytucja finansowa posiada w gotówce; fundusze są jego własnymi, a nie pożyczonymi od banku centralnego pieniędzmi.

• W praktyce zdecydowana większość rezerw w USA jest niezapożyczona; uzyskiwanie pożyczek z Rezerwy Federalnej jest stosunkowo drogie.

• Niepożyczone rezerwy naliczane są co tydzień.

• Niepożyczone rezerwy banku pokrywają się, ale nie są dokładnie takie same, jak jego nadwyżki lub wolne rezerwy.

• Rezerwa Federalna określa wymagania banku dotyczące rezerw i może je obniżyć do zera, tak jak to miało miejsce w marcu 2020 roku.

##FAQ

Dlaczego banki utrzymują rezerwy?

Banki utrzymują rezerwy w celu zarządzania ryzykiem. Rezerwy są utrzymywane na miejscu lub na rachunku tego banku w banku centralnym, aby upewnić się, że bank dysponuje odpowiednią gotówką w przypadku dużego lub nieoczekiwanego zapotrzebowania na wypłaty. To duże lub nieoczekiwane żądanie wypłaty jest również nazywane biegiem bankowym.

Jakie są minimalne rezerwy wymagane przez Fed?

Rezerwa obowiązkowa Fed wynosi 0% zobowiązań z dniem 26 marca 2020 r., w odpowiedzi na presję finansową i globalną niepewność po wybuchu COVID-19.

Czy można wypożyczyć rezerwy obowiązkowe?

Nie, rezerwy obowiązkowe są wymagane przez Rezerwę Federalną do utrzymywania. Jednak banki będą regularnie utrzymywać powyżej wymaganej kwoty i będą pożyczać te rezerwy według własnego uznania.