Nicht geliehene Reserven

Was sind nicht geliehene Reserven?

Nicht geliehene Reserven sind Bankreserven – d. h. die Geldmittel, die ein Finanzinstitut in bar hält –, die seine eigenen sind, und keine von einer Zentralbank geliehenen Gelder.

Nicht geliehene Reserven verstehen

Unter dem Teilreserve-Bankensystem halten Einlagenfinanzinstitute (was die meisten von uns als Banken betrachten) zu einem bestimmten Zeitpunkt nur einen begrenzten Betrag ihrer Gesamtmittel in flüssiger Form. Stattdessen investieren oder verleihen sie den Großteil der Einlagen, die sie von Kunden erhalten.

Um jedoch die finanzielle Stabilität zu erhöhen – um beispielsweise Bankenstürmen entgegenzuwirken – erlegen die Zentralbanken Mindestreserveanforderungen auf und zwingen diese Institutionen, einen bestimmten Teil ihrer Gelder entweder als Tresorbargeld oder als Einlage auf Konten bei der Zentralbank zu halten.

Um diese Reserveanforderungen zu erfüllen, können Banken bei der Zentralbank Kredite aufnehmen, wenn sie eine Geldspritze benötigen. In den USA ist diese Zentralbank die Federal Reserve. Die Fed, genauer gesagt eine der 12 Federal Reserve-Banken, vergibt Übernachtkredite an Geschäftsbanken zu einem Diskontsatz. Die Kreditfazilität der Zentralbank, die Geschäftsbanken bei der Bewältigung ihres kurzfristigen Liquiditätsbedarfs unterstützen soll, wird als Diskontfenster bezeichnet.

Reserven, die der Bank gehören und nicht auf diese Weise verliehen wurden, sind nicht geliehene Reserven. Nicht ausgeliehene Reservemittel werden jede Woche berechnet.

In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen, da die Kreditaufnahme im Diskontfenster relativ teuer und mit einem Stigma behaftet ist. Es impliziert, dass die Bank nicht gut geführt wird und sich selbst in eine Liquiditätskrise gerät.

Nicht geliehene Reserven vs. überschüssige Reserven vs. freie Reserven

Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überschneiden sich mit ihren Überschussreserven oder freien Reserven, sind aber nicht genau dieselben.

Überschussreserven beziehen sich auf alle Reserven einer Bank, die die Reserveanforderungen der Fed überschreiten, unabhängig davon, ob sie geliehen sind oder nicht. Die Subtraktion der geliehenen Reserven von den überschüssigen Reserven ergibt die freien Reserven einer Bank, die zur Ausleihe zur Verfügung stehen (der Grund, warum sie „frei“ genannt werden). Mit anderen Worten, freie Reserven bestehen aus dem Bargeld, das eine Bank über die erforderlichen Reserven hinaus hält, abzüglich des von der Zentralbank geliehenen Geldes.

Traditionell sinken die Bankreserven in Zeiten wirtschaftlichen Aufschwungs und steigen in Rezessionen. Dies ist jedoch keine Regel, und wie im Jahr 2020 zu Beginn der COVID-19-Pandemie zu sehen war, kann die Fed die Mindestreservepflicht auf 0 % senken, um Liquidität freizusetzen.

Seit der Finanzkrise 2008–2009 zahlt die Fed Zinsen auf Überschussreserven. In Kombination mit einem Federal Funds Rate nahe Null trieb diese Politik die Höhe der Überschussreserven im folgenden Jahrzehnt auf ein beispielloses Niveau, was bedeutete, dass nur wenige Institute Kredite aufnehmen mussten, um einen Fehlbetrag auszugleichen.

Mehr freie Reserven bedeuten mehr verfügbare Bankkredite,. was theoretisch die Kreditkosten senkt und schließlich zu Inflationsdruck führt. Aufgrund des vorherrschenden deflationären Umfelds ist dies diesmal jedoch nicht geschehen.

Reserveanforderungen und Geldpolitik

Die Reserveanforderungen werden vom Gouverneursrat der Federal Reserve festgelegt. Der Vorstand legte die Reserveanforderungen fest, die einen Teil der drei Hauptinstrumente der Geldpolitik ausmachen. Die anderen beiden sind Offenmarktgeschäfte (OMO) und der Diskontsatz der Fed.

Im März 2020 kündigte die Fed an, dass die Mindestreservesätze auf 0 % festgelegt würden. Dies unterscheidet sich von den zuvor bestehenden Anforderungsquoten, bei denen Mindestreserveanforderungen auf der Höhe der Nettotransaktionskonten beim Institut basierten. Vor der Änderung mussten Banken mit Einlagen von mehr als 127,5 Millionen US-Dollar eine Reserve von 10 % der Einlagen halten.

Der Zweck der Federal Reserve besteht darin, eine stabile und wachsende Wirtschaft aufrechtzuerhalten, indem Preisstabilität und eine möglichst hohe Vollbeschäftigung gefördert werden. Abgesehen von Offenmarktgeschäften und der Anpassung des Diskontsatzes wird die Fed – wie im März 2020 – die Mindestreserveanforderungen anpassen, um den Geldbetrag zu beeinflussen, den eine Institution verleihen kann. Als die Fed die Anforderungen von 10 % auf 0 % anpasste, bedeutete dies, dass die Bank ihre Fähigkeit, ihre Einlagen zu verleihen, um 10 % erhöhte.

Es besteht ein direkter Zusammenhang zwischen den Reserveanforderungen der Fed und den Zinssätzen. Wenn die Mindestreservepflicht steigt, bedeutet dies, dass eine Bank weniger Geld zum Verleihen hat. Da das Geldangebot, das sie verleihen können, geringer ist, werden die Zinsen in der Folge steigen.

Beispiel für nicht geliehene Reserven

Obwohl die Bankenpolitik den Ruf hat, schwer verständlich zu sein, lassen sich nicht geliehene Reserven leicht berechnen. Um den Betrag der nicht geliehenen Reserven einer Bank zu ermitteln, würden Sie alle Einlagen, die sie bei der Federal Reserve hat, zu den verfügbaren Barmitteln der Bank addieren. Dann würden Sie alle geliehenen Mittel abziehen.

Nehmen wir einmal an, eine Bank verfügte über Einlagen in Höhe von 20 Millionen US-Dollar. Die Bank hat, um ihre Reserven zu decken, 10 Millionen Dollar geliehen. In diesem Szenario verfügt die Bank über 2 Millionen US-Dollar Bargeld. Die Summe der Gesamteinlagen plus Kassenbestand beträgt 22 Millionen US-Dollar. Sobald Sie den geliehenen Betrag von 10 Millionen US-Dollar abziehen, erhalten Sie den Betrag der nicht geliehenen Reserven der Bank von 12 Millionen US-Dollar.

Das Endergebnis

Nicht geliehene Reserven werden von Banken als zusätzlicher Schutz vor unerwarteten Entnahmen gehalten. Sie sind Reserven, die in der Regel das Ergebnis überschüssiger Einlagen sind und keine von einer Zentralbank aufgenommenen Kredite sind, und sie werden jede Woche berechnet.

Höhepunkte

• Nicht geliehene Rücklagen sind Gelder, die ein Finanzinstitut in bar hält; es handelt sich um eigene Gelder und nicht um Geld, das von einer Zentralbank geliehen wurde.

• In der Praxis ist die überwiegende Mehrheit der Reserven in den USA nicht geliehen; Kredite von der Federal Reserve zu bekommen ist relativ teuer.

• Nicht geliehene Reserven werden wöchentlich berechnet.

• Die nicht geliehenen Reserven einer Bank überschneiden sich mit ihren Überschussreserven oder freien Reserven, sind aber nicht genau gleich.

• Die Federal Reserve legt die Reserveanforderungen einer Bank fest und kann sie wie im März 2020 auf null senken.

FAQ

Warum halten Banken Reserven?

Banken halten Reserven, um Risiken zu steuern. Reserven werden entweder vor Ort oder auf dem Konto dieser Bank bei der Zentralbank gehalten, um sicherzustellen, dass die Bank im Falle einer großen oder unerwarteten Nachfrage nach Abhebungen über ausreichende Barmittel verfügt. Diese große oder unerwartete Abhebungsforderung wird auch als Bank Run bezeichnet.

Was ist die Mindestreserveanforderung der Fed?

Als Reaktion auf den finanziellen Druck und die globale Unsicherheit nach dem Ausbruch von COVID-19 beträgt die Mindestreserveanforderung der Fed ab dem 26. März 2020 0 % der Verbindlichkeiten.

Können Pflichtreserven verliehen werden?

Nein, erforderliche Reserven müssen von der Federal Reserve gehalten werden. Die Banken halten jedoch regelmäßig über dem erforderlichen Betrag und verleihen diese Reserven nach eigenem Ermessen.