Незаемные резервы

Что такое незаемные резервы?

Незаемные резервы — это банковские резервы, то есть средства, которые финансовое учреждение хранит в наличной форме, которые являются его собственными, а не деньгами, взятыми взаймы у центрального банка.

Понимание незаемных резервов

В рамках банковской системы с частичным резервированием депозитарные финансовые учреждения (которые большинство из нас считают банками) в любой момент времени держат в ликвидной форме лишь ограниченную сумму своих общих средств. Вместо этого они инвестируют или ссужают большую часть депозитов, которые они получают от клиентов.

Однако для повышения финансовой стабильности — например, для предотвращения бегства из банков — центральные банки вводят резервные требования,. вынуждая эти учреждения хранить определенную часть своих средств либо в виде наличных в хранилище, либо на депозитах на счетах в центральном банке.

Чтобы удовлетворить эти резервные требования, банки могут брать кредиты у центрального банка, если им нужны денежные вливания. В США этим центральным банком является Федеральная резервная система. ФРС, а точнее, один из 12 банков Федеральной резервной системы, предоставляет коммерческим банкам ссуды овернайт по учетной ставке. Кредитная линия центрального банка, предназначенная для помощи коммерческим банкам в удовлетворении краткосрочных потребностей в ликвидности, называется дисконтным окном.

Резервы, которые принадлежат банку, а не взяты взаймы таким образом, являются незаемными резервами. Незаемные резервные фонды рассчитываются каждую неделю.

На практике подавляющее большинство резервов в США не заимствованы, поскольку заимствование через дисконтное окно относительно дорого и влечет за собой клеймо. Это означает, что банк плохо управляется, позволяя себе попасть в кассовый кризис.

Незаемные резервы по сравнению с избыточными резервами по сравнению со свободными резервами

Незаемные резервы банка пересекаются с его избыточными резервами или свободными резервами, но не совпадают с ними.

Избыточные резервы относятся к любым резервам банка, которые превышают требования ФРС к резервам, независимо от того, заимствованы они или нет. Вычитание заемных резервов из избыточных резервов дает свободные резервы банка, которые доступны для ссуды (по этой причине они называются «свободными»). Другими словами, свободные резервы состоят из денежных средств, которые банк хранит сверх обязательных резервов, за вычетом любых денег, заимствованных у центрального банка.

Банковские резервы традиционно уменьшаются в периоды экономического подъема и увеличиваются в периоды рецессий. Однако это не правило, и, как видно в 2020 году, во время начала пандемии COVID-19, ФРС может снизить резервные требования до 0%, чтобы высвободить денежные средства.

После финансового кризиса 2008–2009 годов ФРС выплачивала проценты по избыточным резервам. В сочетании с почти нулевой ставкой по федеральным фондам эта политика довела уровень избыточных резервов до беспрецедентного уровня в последующее десятилетие, а это означало, что немногие учреждения нуждались в заимствованиях, чтобы покрыть дефицит.

Больше свободных резервов означает больше доступного банковского кредита,. что теоретически снижает стоимость заимствования и в конечном итоге приводит к инфляционному давлению. Однако на этот раз этого не произошло из-за преобладающей дефляционной среды.

Резервные требования и денежно-кредитная политика

Резервные требования устанавливаются советом управляющих Федеральной резервной системы. Правление определило резервные требования, которые составляют одну часть из трех основных инструментов денежно-кредитной политики. Двумя другими являются операции на открытом рынке (ОМО) и учетная ставка ФРС.

В марте 2020 года ФРС объявила, что норма обязательных резервов будет установлена на уровне 0%. Это отличается от существовавших ранее коэффициентов требований, в которых резервные требования основывались на сумме чистых счетов операций в учреждении. До изменения банки с депозитами более 127,5 млн долларов должны были поддерживать резерв в размере 10% от депозитов.

Цель Федеральной резервной системы состоит в том, чтобы поддерживать стабильную и растущую экономику, поощряя стабильность цен и максимально возможную полную занятость. Помимо участия в операциях на открытом рынке и корректировки учетной ставки, ФРС будет корректировать резервные требования — как это было в марте 2020 года — чтобы повлиять на сумму денег, которую учреждение может ссудить. Фактически, когда ФРС скорректировала требования с 10% до 0%, это означало, что банк увеличил свою способность ссужать свои депозиты на 10%.

Существует прямая связь между резервными требованиями, установленными ФРС, и процентными ставками. Если резервные требования растут, это означает, что у банка меньше денег для кредитования. Поскольку предложение денег, которое они могут предоставить взаймы, меньше, в результате процентные ставки вырастут.

Пример незаемных резервов

Хотя банковская политика имеет репутацию сложной для понимания, незаемные резервы легко рассчитать. Чтобы найти сумму незаемных резервов банка, вы должны добавить все депозиты в Федеральной резервной системе к наличным деньгам банка. Затем вы вычтете все средства, которые были взяты взаймы.

Разбивая это, скажем, в банке есть депозиты на 20 миллионов долларов. Банк, чтобы покрыть свои резервы, занял 10 миллионов долларов. В этом сценарии у банка есть наличные в размере 2 миллионов долларов. Сумма всех депозитов плюс наличные в кассе составляет 22 миллиона долларов. Как только вы вычтете заемную сумму в размере 10 миллионов долларов, вы получите сумму незаемных резервов банка в размере 12 миллионов долларов.

Нижняя линия

Незаемные резервы хранятся банками в качестве дополнительной защиты от непредвиденных изъятий средств. Это резервы, которые обычно являются результатом избыточных депозитов, а не займов, взятых у центрального банка, и они рассчитываются каждую неделю.

Особенности

Незаемные резервы – это средства, которые финансовое учреждение хранит в наличной форме; средства собственные, а не деньги, взятые взаймы у центрального банка.
На практике подавляющее большинство резервов в США не заемные; получение кредитов от Федеральной резервной системы является относительно дорогим.
Незаемные резервы рассчитываются еженедельно.
Незаемные резервы банка пересекаются с его избыточными резервами или свободными резервами, но не полностью совпадают с ними.
Федеральная резервная система определяет резервные требования банка и может сократить их до нуля, как это было в марте 2020 года.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Почему банки хранят резервы?

Банки держат резервы, чтобы управлять рисками. Резервы хранятся либо на месте, либо на счете этого банка в центральном банке, чтобы убедиться, что у банка достаточно наличных денег в случае большого или неожиданного спроса на снятие средств. Этот большой или неожиданный спрос на снятие средств также называется банковским изъятием.

Каковы минимальные резервные требования ФРС?

Минимальные резервные требования ФРС составляют 0% от обязательств с 26 марта 2020 года в ответ на финансовые трудности и глобальную неопределенность после начала COVID-19.

Можно ли предоставить взаймы обязательные резервы?

Нет, Федеральная резервная система требует наличия обязательных резервов. Однако банки будут регулярно удерживать сумму, превышающую требуемую, и будут ссужать эти резервы по своему усмотрению.