Ikke-lånte reserver

Hvad er ikke-lånte reserver?

Ikke-lånte reserver er bankreserver - det vil sige de midler, en finansiel institution har i kontanter - som er dens egne og ikke penge udlånt fra en centralbank.

Forståelse af ikke-lånte reserver

Under det fraktionelle reservebanksystem holder depotfinansieringsinstitutter (hvad de fleste af os opfatter som banker) kun en begrænset mængde af deres samlede midler i likvid form på et givet tidspunkt. I stedet investerer eller udlåner de størstedelen af de indlån, de modtager fra kunder.

Men for at øge den finansielle stabilitet – for eksempel at afskrække bankdrift – pålægger centralbanker reservekrav,. hvilket tvinger disse institutioner til at beholde en vis del af deres midler enten som pengeboks eller indskudt på konti i centralbanken.

For at opfylde disse reservekrav kan banker låne fra centralbanken, hvis de har brug for en kontantinfusion. I USA er denne centralbank Federal Reserve. Fed, eller mere præcist, en af de 12 Federal Reserve-banker, yder dag-til-dag lån til kommercielle banker til en diskonteringsrente. Centralbankernes udlånsfacilitet, der skal hjælpe kommercielle banker med at håndtere kortsigtede likviditetsbehov, kaldes rabatvinduet.

Reserver, der er bankens egne, og ikke udlånt på denne måde, er ikke-lånte reserver. Ikke-lånte reservemidler opgøres hver uge.

I praksis er langt de fleste reserver i USA ikke-lånte, da lån med rabatvinduer er relativt dyre og medfører et stigmatisering. Det indebærer, at banken ikke styres godt og lader sig selv komme i en kontantklemme.

Ikke-lånte reserver vs. overskydende reserver vs. frie reserver

En banks ikke-lånte reserver overlapper med, men er ikke helt det samme som dens overskydende reserver eller frie reserver.

Overskydende reserver henviser til alle reserver, en bank har, der overstiger Feds reservekrav, uanset om de er lånt eller ej. At trække lånte reserver fra overskydende reserver giver en banks gratis reserver, som er tilgængelige for udlån (grunden til, at de kaldes "gratis"). Med andre ord består frie reserver af de kontanter, som en bank har ud over de nødvendige reserver, minus eventuelle penge lånt fra centralbanken.

Traditionelt falder bankreserverne i perioder med økonomisk ekspansion og stiger under recessioner. Dette er dog ikke en regel, og som det sås i 2020 under begyndelsen af COVID-19-pandemien, kan Fed sænke reservekravet til 0 % for at frigøre kontanter.

Siden finanskrisen 2008-2009 har Fed betalt renter på overskydende reserver. Kombineret med en federal funds -rente på næsten nul drev denne politik niveauet af overskydende reserver til hidtil usete niveauer i det efterfølgende årti, hvilket betyder, at få institutioner havde behov for at låne for at kompensere for et underskud.

Flere frie reserver betyder mere tilgængelig bankkredit,. hvilket i teorien sænker omkostningerne ved at låne og i sidste ende fører til inflationspres. Det er dog ikke sket denne gang på grund af et fremherskende deflationært miljø.

Reservekrav og pengepolitik

Reservekrav er fastsat af Federal Reserves bestyrelse. Bestyrelsen fastlagde de reservekrav, der udgør en del af pengepolitikkens tre vigtigste værktøjer. De to andre er åbne markedsoperationer (OMO) og Feds diskonteringsrente.

I marts 2020 meddelte Fed, at reservekravsnøgletal ville blive sat til 0 %. Dette er forskelligt fra de kravforhold, der eksisterede før, som havde reservekrav baseret på mængden af nettotransaktionskonti i instituttet. Før ændringen var banker med mere end $127,5 millioner på indskud forpligtet til at opretholde en reserve på 10% af indlån.

Federal Reserves formål er at opretholde en stabil og voksende økonomi ved at tilskynde til prisstabilitet og så fuld beskæftigelse som muligt. Bortset fra at engagere sig i åbne markedsoperationer og justere diskonteringsrenten, vil Fed justere reservekravene – som de gjorde i marts 2020 – for at påvirke mængden af penge, et institut kan låne ud. Faktisk, da Fed justerede kravene fra 10 % til 0 %, betød det, at banken øgede sin mulighed for at udlåne sine indlån med 10 %.

Der er en direkte sammenhæng mellem de reservekrav, som Fed stiller, og renterne. Hvis reservekravet stiger, betyder det, at en bank har færre penge at låne ud. Fordi udbuddet af penge, de er i stand til at låne ud, er lavere, vil renten stige som følge heraf.

Eksempel på ikke-lånte reserver

Selvom bankpolitikken har ry for at være svær at forstå, kan ikke-lånte reserver let beregnes. For at finde en banks mængde af ikke-lånte reserver, vil du tilføje alle de indskud, som den har hos Federal Reserve, til bankens tilgængelige kontanter. Derefter vil du trække eventuelle midler, der blev lånt.

Lad os sige, at en bank oplevede indskud på 20 millioner dollars. Banken har for at opfylde sine reserver lånt 10 millioner dollars. I dette scenarie har banken $2 millioner kontanter på hånden. Summen af de samlede indskud plus kontanter på hånden svarer til $22 millioner. Når du trækker det lånte beløb på $10 millioner, kommer du frem til bankens ikke-lånte reservebeløb på $12 millioner.

Bundlinjen

Ikke-lånte reserver holdes af banker som yderligere beskyttelse mod uventede hævninger. Det er reserver, der typisk er resultatet af overskydende indlån og er ikke lån taget fra en centralbank, og de beregnes hver uge.

Højdepunkter

• Ikke-lånte reserver er midler, som en finansiel institution har i kontanter; midlerne er deres egne og ikke penge udlånt fra en centralbank.

• I praksis er langt størstedelen af reserverne i USA ikke-lånte; at få lån fra Federal Reserve er relativt dyrt.

• Ikke-lånte reserver opgøres ugentligt.

• En banks ikke-lånte reserver overlapper med, men er ikke helt det samme som dens overskydende reserver eller frie reserver.

• Federal Reserve bestemmer en banks reservekrav og kan skære dem ned til nul, som de gjorde i marts 2020.

Ofte stillede spørgsmål

Hvorfor holder banker reserver?

Banker har reserver for at styre risikoen. Reserver holdes enten på stedet eller på den pågældende banks konto i centralbanken for at sikre, at banken har tilstrækkelige kontanter til rådighed i tilfælde af en stor eller uventet efterspørgsel efter hævninger. Denne store eller uventede tilbagetrækningsefterspørgsel kaldes også en bankrun.

Hvad er Feds minimumsreservekrav?

Feds reservekrav er 0 % af passiverne med virkning fra den 26. marts 2020 som reaktion på det finansielle pres og den globale usikkerhed efter begyndelsen af COVID-19.

Kan nødvendige reserver udlånes?

Nej, påkrævede reserver kræves af Federal Reserve for at blive holdt. Banker vil dog regelmæssigt holde over det nødvendige beløb og vil låne disse reserver ud, som de finder passende.