Réserves non empruntées

Que sont les réserves non empruntées ?

Les réserves non empruntées sont des réserves bancaires, c'est-à-dire les fonds qu'une institution financière détient en espèces, qui lui appartiennent, et non de l'argent prêté par une banque centrale.

Comprendre les réserves non empruntées

Dans le cadre du système bancaire à réserve fractionnaire,. les institutions financières dépositaires (ce que la plupart d'entre nous considèrent comme des banques) ne détiennent qu'un montant limité de leurs fonds totaux sous forme liquide à un moment donné. Au lieu de cela, ils investissent ou prêtent la plupart des dépôts qu'ils reçoivent des clients.

Cependant, afin d'accroître la stabilité financière - décourager les paniques bancaires, par exemple - les banques centrales imposent des réserves obligatoires,. obligeant ces institutions à conserver une certaine partie de leurs fonds soit sous forme de coffre-fort, soit en dépôt sur des comptes à la banque centrale.

Pour satisfaire à ces réserves obligatoires, les banques peuvent emprunter auprès de la banque centrale si elles ont besoin d'une injection de liquidités. Aux États-Unis, cette banque centrale est la Réserve fédérale. La Fed, ou plus précisément l'une des 12 banques de la Réserve fédérale, accorde des prêts au jour le jour aux banques commerciales à un taux d'actualisation. La facilité de prêt de la banque centrale destinée à aider les banques commerciales à gérer leurs besoins de liquidités à court terme est appelée fenêtre d'escompte.

Les réserves qui sont propres à la banque, et non prêtées de cette manière, sont des réserves non empruntées. Les fonds de réserve non empruntés sont calculés chaque semaine.

En pratique, la grande majorité des réserves aux États-Unis ne sont pas empruntées, car l' emprunt au guichet d'escompte est relativement coûteux et porte un stigmate. Cela implique que la banque n'est pas bien gérée, se laissant aller à une crise de trésorerie.

Réserves non empruntées vs réserves excédentaires vs réserves libres

Les réserves non empruntées d'une banque chevauchent, mais ne sont pas exactement identiques, ses réserves excédentaires ou ses réserves libres.

Les réserves excédentaires font référence à toutes les réserves d'une banque qui dépassent les réserves obligatoires de la Fed, qu'elles soient empruntées ou non. La soustraction des réserves empruntées des réserves excédentaires donne les réserves libres d'une banque, qui sont disponibles pour être prêtées (la raison pour laquelle elles sont appelées «libres»). En d'autres termes, les réserves libres correspondent aux liquidités qu'une banque détient en excédent des réserves obligatoires, moins tout argent emprunté à la banque centrale.

Traditionnellement, les réserves bancaires diminuent pendant les périodes d'expansion économique et augmentent pendant les récessions. Cependant, ce n'est pas une règle et comme on l'a vu en 2020 lors du début de la pandémie de COVID-19, la Fed peut abaisser les réserves obligatoires à 0 % afin de libérer des liquidités.

Depuis la crise financière de 2008-2009, la Fed a payé des intérêts sur les réserves excédentaires. Combinée à un taux des fonds fédéraux proche de zéro , cette politique a conduit le niveau des réserves excédentaires à des niveaux sans précédent au cours de la décennie suivante, ce qui signifie que peu d'institutions ont eu besoin d'emprunter pour combler un déficit.

Plus de réserves libres signifient plus de crédit bancaire disponible,. ce qui, en théorie, réduit le coût d'emprunt et conduit finalement à des pressions inflationnistes. Cependant, cela ne s'est pas produit cette fois-ci, en raison d'un environnement déflationniste dominant .

Réserves obligatoires et politique monétaire

Les réserves obligatoires sont fixées par le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Le conseil a déterminé les réserves obligatoires qui constituent une partie des trois principaux outils de la politique monétaire. Les deux autres sont les opérations d'open market (OMO) et le taux d'escompte de la Fed.

En mars 2020, la Fed a annoncé que les ratios de réserves obligatoires seraient fixés à 0 %. Ceci est différent des ratios d'exigences qui existaient auparavant, qui avaient des réserves obligatoires basées sur le montant des comptes de transactions nets de l'institution. Avant le changement, les banques ayant plus de 127,5 millions de dollars en dépôt étaient tenues de maintenir une réserve de 10 % des dépôts.

Le but de la Réserve fédérale est de maintenir une économie stable et en croissance en encourageant la stabilité des prix et le plein emploi autant que possible. En plus de s'engager dans des opérations d'open market et d'ajuster le taux d'actualisation, la Fed ajustera les réserves obligatoires - comme elle l'a fait en mars 2020 - pour influencer le montant d'argent qu'une institution peut prêter. En effet, lorsque la Fed a ajusté les exigences de 10 % à 0 %, cela signifie que la banque a augmenté sa capacité à prêter ses dépôts de 10 %.

Il existe une relation directe entre les réserves obligatoires fixées par la Fed et les taux d'intérêt. Si les réserves obligatoires augmentent, cela signifie qu'une banque a moins d'argent à prêter. Parce que l'offre de monnaie qu'ils sont en mesure de prêter est plus faible, les taux d'intérêt augmenteront en conséquence.

Exemple de réserves non empruntées

Bien que la politique bancaire ait la réputation d'être difficile à comprendre, les réserves non empruntées sont facilement calculables. Pour trouver le montant des réserves non empruntées d'une banque, vous devez ajouter tous les dépôts qu'elle a à la Réserve fédérale aux liquidités disponibles de la banque. Ensuite, vous soustrairez tous les fonds empruntés.

Disons qu'une banque a enregistré des dépôts de 20 millions de dollars. La banque, afin de remplir ses réserves, a emprunté 10 millions de dollars. Dans ce scénario, la banque dispose de 2 millions de dollars en espèces. La somme du total des dépôts et de l'encaisse équivaut à 22 millions de dollars. Une fois que vous soustrayez le montant emprunté de 10 millions de dollars, vous arrivez au montant des réserves non empruntées de la banque de 12 millions de dollars.

L'essentiel

Les réserves non empruntées sont détenues par les banques comme protection supplémentaire contre les retraits imprévus. Ce sont des réserves qui résultent généralement de dépôts excédentaires et non de prêts contractés auprès d'une banque centrale, et elles sont calculées chaque semaine.

Points forts

• Les réserves non empruntées sont des fonds qu'une institution financière détient en espèces ; les fonds lui appartiennent, et non de l'argent prêté par une banque centrale.

• En pratique, la grande majorité des réserves aux Etats-Unis sont non empruntées ; obtenir des prêts de la Réserve fédérale coûte relativement cher.

• Les réserves non empruntées sont calculées hebdomadairement.

• Les réserves non empruntées d'une banque chevauchent, mais ne sont pas exactement identiques, ses réserves excédentaires ou ses réserves libres.

• La Réserve fédérale détermine les réserves obligatoires d'une banque et peut les réduire à zéro, comme elle l'a fait en mars 2020.

FAQ

Pourquoi les banques détiennent-elles des réserves ?

Les banques détiennent des réserves afin de gérer les risques. Les réserves sont détenues sur place ou sur le compte de cette banque à la banque centrale pour s'assurer que la banque dispose de liquidités suffisantes en cas de demande importante ou inattendue de retraits. Cette demande de retrait importante ou inattendue est également appelée ruée vers la banque.

Qu'est-ce que l'exigence de réserves minimales de la Fed ?

l'exigence de réserve minimale de la Fed est de 0 % du passif à compter du 26 mars 2020, en réponse aux pressions financières et à l'incertitude mondiale qui ont suivi l'apparition de la COVID-19.

Les réserves obligatoires peuvent-elles être prêtées ?

Non, les réserves obligatoires doivent être détenues par la Réserve fédérale. Cependant, les banques détiennent régulièrement au-delà du montant requis et prêtent ces réserves comme bon leur semble.