Delta Neutral
Hvað er Delta Neutral?
Delta neutral er eignasafnsstefna sem notar margar stöður með jafnvægi á jákvæðum og neikvæðum deltas þannig að heildardelta viðkomandi eigna er núll.
Delta-hlutlaust eignasafn jafnar út svörun við markaðshreyfingum fyrir ákveðið svið til að færa nettóbreytingu stöðunnar í núll. Delta mælir hversu mikið verð valréttar breytist þegar verð undirliggjandi verðbréfs breytist.
Eftir því sem verðmæti undirliggjandi eigna breytast mun staða Grikkja breytast á milli þess að vera jákvæð, neikvæð og hlutlaus. Fjárfestar sem vilja viðhalda hlutlausu hlutleysi verða að breyta eignasafni sínu í samræmi við það. Valkostakaupmenn nota delta-hlutlausar aðferðir til að hagnast annaðhvort á óbeinum sveiflum eða tímaskemmdum valkostanna. Delta-hlutlausar aðferðir eru einnig notaðar til áhættuvarna.
Skilningur á Delta Neutral
Delta Neutral Basic Mechanics
Langir söluréttir hafa alltaf deiltu á bilinu -1 til 0, en langir símtöl hafa alltaf delta á bilinu 0 til 1. Undirliggjandi eign, venjulega hlutabréfastaða, hefur alltaf delta upp á 1 ef staðan er löng staða og -1 ef staðan er skortstaða. Miðað við undirliggjandi eignastöðu getur kaupmaður eða fjárfestir notað blöndu af löngum og stuttum símtölum og settum til að gera skilvirka delta 0 eignasafns.
Ef valréttur er með delta sem er einn og undirliggjandi hlutabréfastaða hækkar um $1, mun verð valréttarins einnig hækka um $1. Þessi hegðun sést með djúpum kaupmöguleikum í peningum. Sömuleiðis, ef valréttur er með delta sem er núll og hlutabréf hækkar um $1, mun verð valréttarins alls ekki hækka (hegðun sem sést með djúpum út-af-peningum kaupréttum). Ef valréttur hefur delta upp á 0,5 mun verð hans hækka $0,50 fyrir hverja $1 hækkun á undirliggjandi hlutabréfum.
Dæmi um Delta-hlutlausa áhættuvörn
Gerðu ráð fyrir að þú hafir hlutabréfastöðu sem þú telur að muni hækka í verði til lengri tíma litið. Þú hefur hins vegar áhyggjur af því að verð gæti lækkað til skamms tíma, svo þú ákveður að setja upp delta hlutlausa stöðu.
Gerum ráð fyrir að þú eigir 200 hluti í fyrirtæki X, sem er í viðskiptum á $100 á hlut. Þar sem delta undirliggjandi hlutabréfa er 1, hefur núverandi staða þín delta sem er jákvætt 200 (delta margfaldað með fjölda hluta).
Til að fá delta-hlutlausa stöðu þarftu að fara inn í stöðu sem hefur samtals delta upp á -200. Gerum ráð fyrir að þú finnir sölurétti á peningum hjá fyrirtæki X sem eru í viðskiptum með delta upp á -0,5.
Þú gætir keypt 4 af þessum söluréttum, sem myndu hafa samtals delta upp á (400 x -0,5), eða -200. Með þessari samanlögðu stöðu 200 hlutabréfa fyrirtækis X og 4 langra sölurétta á peningum á fyrirtæki X, er heildarstaða þín delta hlutlaus.
Hápunktar
Delta-hlutlausar aðferðir eru einnig notaðar í áhættuvarnarskyni.
Valkostakaupmenn nota delta-hlutlausar aðferðir til að hagnast á annaðhvort óbeinum sveiflum eða tímaskemmdum valkostanna.
Delta neutral er eignasafnsstefna sem notar margar stöður með jafnvægi á jákvæðum og neikvæðum deltas þannig að heildardelta eignanna er núll.
Delta-hlutlaust eignasafn jafnar svörun við markaðshreyfingum fyrir ákveðið bil til að færa nettóbreytingu stöðunnar í núll.
