Grikkir

Hvað eru Grikkir?

Breyturnar sem eru notaðar til að meta áhættu á valréttarmarkaði eru almennt nefndar „Grikkir“. Grískt tákn er notað til að tilgreina hverja þessara áhættu.

Hver grísk breyta er afleiðing af ófullkominni forsendu eða tengslum valmöguleikans við aðra undirliggjandi breytu. Kaupmenn nota mismunandi grísk gildi, svo sem delta, theta og fleiri, til að meta valréttaráhættu og stýra valréttarsafni.

Að skilja Grikkina

Grikkir ná yfir margar breytur. Þar á meðal eru delta, theta, gamma, vega og rho, meðal annarra. Hver og einn af þessum Grikkjum hefur númer sem tengist því og það númer segir kaupmönnum eitthvað um hvernig valmöguleikinn hreyfist eða áhættuna sem fylgir þeim valkosti. Aðal-Grikkir (delta, vega, theta, gamma og rho) eru reiknaðir hver sem fyrsta hluta afleiða valréttarverðlagningarlíkanssins (til dæmis Black-Scholes líkanið ).

Fjöldi eða gildi sem tengist grísku breytist með tímanum. Þess vegna geta háþróaðir kaupmenn reiknað út þessi gildi daglega til að meta allar breytingar sem geta haft áhrif á stöðu þeirra eða horfur, eða einfaldlega til að athuga hvort jafnvægi þurfi á eignasafni þeirra . Hér að neðan eru nokkrir af helstu grískum kaupmönnum sem skoða.

Delta

Delta (Δ) táknar breytingahraða á milli verði valréttarins og $1 breytingu á verði undirliggjandi eignar. Með öðrum orðum, verðnæmni valréttarins er miðað við undirliggjandi eign. Delta kaupréttarins er á bilinu 0 til 1, en delta söluréttarins er á bilinu 0 til -1. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir sé langur kaupréttur með delta upp á 0,50. Þess vegna, ef undirliggjandi hlutabréf hækka um $1, myndi verð valréttarins fræðilega hækka um 50 sent.

Fyrir valréttarkaupmenn táknar delta einnig áhættuvarnarhlutfallið til að búa til delta-hlutlausa stöðu. Til dæmis, ef þú kaupir venjulegan amerískan kauprétt með 0,40 delta þarftu að selja 40 hlutabréf til að verjast að fullu. Nettó delta fyrir valréttarsafn er einnig hægt að nota til að fá áhættuvarnarhlutfall eignasafnsins.

Sjaldgæfari notkun á delta valréttar er núverandi líkur á því að valmöguleikinn rennur út í peningum. Til dæmis, 0,40 delta kaupréttur í dag hefur gefið í skyn 40% líkur á að klára í peningum.

Þeta

Theta (Θ) táknar breytingahraða milli valréttarverðs og tíma, eða tímanæmni - stundum þekkt sem tímaskemmdir valréttar. Theta gefur til kynna þá upphæð sem verð valréttar myndi lækka eftir því sem tíminn til að renna út,. allt annað jafnt. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir sé langur valkostur með theta upp á -0,50. Verð valréttarins myndi lækka um 50 sent á hverjum degi sem líður, að öðru óbreyttu.

Theta eykst þegar valkostir eru á-the-peningum og minnkar þegar valkostir eru inn- og utan-peningurinn. Valkostir sem eru nær að renna út hafa einnig hröðun tímaskekkju. Löng símtöl og löng pör munu venjulega hafa neikvætt þeta; stutt símtöl og stutt símtöl munu hafa jákvætt þeta. Til samanburðar, tæki þar sem gildi þess er ekki veðrað af tíma, eins og hlutabréf, myndi hafa núll theta.

Gamma

Gamma (Γ) táknar breytingahraða milli delta valréttar og verðs undirliggjandi eignar. Þetta er kallað annars stigs (annar afleiða) verðnæmi. Gamma gefur til kynna upphæðina sem delta myndi breyta ef 1 $ færsla í undirliggjandi verðbréfi. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir sé lengi á kauprétti á ímyndaðan hlutabréf XYZ. Kauprétturinn er með delta 0,50 og gamma 0,10. Þess vegna, ef hlutabréf XYZ hækkar eða lækkar um $1, myndi delta kaupréttarins hækka eða lækka um 0,10.

Valréttarkaupmenn geta valið að verja ekki aðeins delta heldur einnig gamma til að vera delta-gamma hlutlaust,. sem þýðir að þegar undirliggjandi verð hreyfist mun delta vera nálægt núlli.

Vega

Vega (ν) táknar breytingahraða á milli virðis valréttar og óbeins óstöðugleika undirliggjandi eignar. Þetta er næmni valkostsins fyrir sveiflum. Vegagerð gefur til kynna hversu mikið verð valréttar breytist miðað við 1% breytingu á óbeinum sveiflum. Til dæmis gefur valréttur með vegagildi 0,10 til kynna að gert sé ráð fyrir að verðmæti valréttarins breytist um 10 sent ef óbein flökt breytist um 1%.

Vegna þess að aukið flökt felur í sér að undirliggjandi gerningur er líklegri til að upplifa öfgagildi, mun aukið flökt auka verðmæti valréttar að sama skapi. Aftur á móti mun lækkun á óstöðugleika hafa neikvæð áhrif á verðmæti valréttarins. Vega er í hámarki fyrir peningavalkosti sem hafa lengri tíma þar til rennur út.

Gamma er notað til að ákvarða hversu stöðugt delta valréttar er: Hærri gamma gildi benda til þess að delta gæti breyst verulega til að bregðast við jafnvel litlum hreyfingum á verði undirliggjandi. Gamma er hærra fyrir valmöguleika sem eru á peningum og lægri fyrir valkosti sem eru inn- og út-af-peningum og hraðar að stærð eftir því sem rennur nálgast. Gammagildi eru almennt minni eftir því sem lengra er frá fyrningardegi; valkostir með lengri gildistíma eru minna viðkvæmir fyrir deltabreytingum. Þegar rennur nálgast eru gammagildi venjulega stærri þar sem verðbreytingar hafa meiri áhrif á gamma.

Áhugamenn á grísku munu benda á að það er enginn raunverulegur grískur bókstafur vega. Það eru ýmsar kenningar um hvernig þetta tákn, sem táknar gríska bókstafinn nu, rataði í hlutabréfaviðskipti.

Ró

Rho (ρ) táknar breytingahlutfallið á milli virðis valréttar og 1% breytingu á vöxtum. Þetta mælir næmni fyrir vöxtum. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að kaupréttur hafi rho 0,05 og verðið 1,25 $. Ef vextir hækka um 1% myndi verðmæti kaupréttarins hækka í $1,30, að öðru óbreyttu. Hið gagnstæða á við um sölurétt. Rho er bestur fyrir möguleika á peningum með langan tíma þar til rennur út.

Minniháttar Grikkir

Sumir aðrir Grikkir, sem ekki eru ræddir eins oft, eru lambda,. epsilon, vomma,. vera, zomma og ultima. Þessir Grikkir eru önnur eða þriðju afleiður verðlagningarlíkansins og hafa áhrif á hluti eins og breytingu á delta með breytingu á sveiflum og svo framvegis. Þau eru í auknum mæli notuð í aðferðum til að selja valkosti þar sem tölvuhugbúnaður getur fljótt reiknað út og gert grein fyrir þessum flóknu og stundum dulspekilegu áhættuþáttum.

Hápunktar

Grikkir eru tákn tengd hinum ýmsu áhættueinkennum sem valréttarstaða hefur í för með sér.
Algengustu Grikkir sem notaðir eru eru delta, gamma, theta og vega, sem eru fyrstu hlutaafleiður valréttarverðslíkans.
Grikkir eru notaðir af kaupréttarsölum og eignasafnsstjórum til að skilja hvernig valréttarfjárfestingar þeirra munu haga sér þegar verð breytist og til að verja stöðu sína í samræmi við það.

Algengar spurningar

Hvað er Delta?

Delta (Δ) er breytingahlutfallið á milli verði valréttar og $1 breytingu á verði undirliggjandi eignar. Delta gefur til kynna hversu viðkvæmt verð valréttarins er fyrir verði undirliggjandi eignar. Delta kaupréttarins er á bilinu núll til eins, en delta söluréttarins er á bilinu núll og -1.

Hvað er Theta?

Theta (Θ) mælir hraða lækkunar á verðmæti valréttar með tímanum. Theta er almennt gefið upp sem neikvæð tala og má lesa sem þá upphæð sem gildi valréttar lækkar á hverjum degi þegar hann færist nær gjalddaga.

Hvað er Vega?

Vega (ν) gefur til kynna verðnæmni valréttar fyrir breytingum á óstöðugleika undirliggjandi eignar. Vegagerðin táknar þá upphæð sem verð á valréttarsamningi breytist til að bregðast við 1% breytingu á óbeinum sveiflum undirliggjandi eignar. Til dæmis gefur valréttur með Vega upp á 0,10 til kynna að gert sé ráð fyrir að verðmæti valréttar breytist um 10 sent ef óbein flökt breytist um 1%.

Hvað er gamma?

Gamma (Γ) gefur til kynna upphæðina sem delta valréttar valkostar myndi breytast sem svar við $1 hreyfingu í undirliggjandi verðbréfi. Gamma ákvarðar hversu stöðugt delta valkostarins er. Hærra gamma gefur til kynna að delta gæti breyst verulega til að bregðast við jafnvel litlum hreyfingum á verði undirliggjandi. Lægra gamma bendir til minni sveiflu.