OTC valkostir
Hvað eru tilboðsvalkostir?
OTC valkostir eru framandi valkostir sem eiga viðskipti á lausasölumarkaði frekar en í formlegri kauphöll eins og kaupréttarsamningum.
Að skilja OTC valkosti
Fjárfestar snúa sér að OTC valkostum þegar skráðir valkostir uppfylla ekki alveg þarfir þeirra. Sveigjanleiki þessara valkosta er aðlaðandi fyrir marga fjárfesta. Það er engin stöðlun á verkfallsverði og gildistíma, þannig að þátttakendur skilgreina í rauninni eigin skilmála og það er enginn eftirmarkaður. Eins og á öðrum OTC-mörkuðum, eiga þessir valkostir viðskipti beint á milli kaupanda og seljanda. Hins vegar eru miðlarar og viðskiptavakar sem taka þátt í OTC valréttarmörkuðum venjulega stjórnað af einhverri ríkisstofnun, eins og FINRA í Bandaríkjunum
Með OTC valmöguleikum forðast bæði áhættuvarnarmenn og spákaupmenn þær takmarkanir sem settar eru á skráða valkosti af viðkomandi kauphöllum. Þessi sveigjanleiki gerir þátttakendum kleift að ná æskilegri stöðu sinni nákvæmari og hagkvæmari
Fyrir utan viðskiptavettvanginn eru tilboðsvalkostir frábrugðnir skráðum valkostum vegna þess að þeir eru afleiðing einkaviðskipta milli kaupanda og seljanda. Á kauphöllum verða valkostir að hreinsa í gegnum greiðslustöðina. Þetta greiðslujöfnunarskref setur í raun skiptin sem millilið. Markaðurinn setur einnig sérstaka skilmála fyrir verkfallsverð,. svo sem á fimm punkta fresti, og fyrningardagsetningar,. svo sem á tilteknum degi hvers mánaðar .
Vegna þess að kaupendur og seljandi eiga beint við hvort annað fyrir tilboðsverðmöguleika, geta þeir stillt samsetningu verkfalls og gildistíma til að mæta þörfum hvers og eins. Þótt það sé ekki dæmigert, geta skilmálar innihaldið nánast hvaða skilyrði sem er, þar á meðal sum utan sviðs venjulegs viðskipta og markaða. Engar upplýsingaskyldur eru gerðar , sem felur í sér hættu á að mótaðilar standi ekki við skuldbindingar sínar samkvæmt valréttarsamningnum. Einnig njóta þessi viðskipti ekki sömu verndar sem kauphöll eða greiðslustöð veitir
Að lokum, þar sem það er enginn eftirmarkaður,. er eina leiðin til að loka OTC valréttarstöðu að búa til jöfnunarviðskipti. Jöfnunarviðskipti munu í raun gera áhrif upprunalegu viðskipta að engu. Þetta er í algjörri mótsögn við kauphallarskráðan valrétt þar sem handhafi þess valréttar þarf aðeins að fara aftur í kauphöllina til að selja stöðu sína.
OTC Valkostur Sjálfgefin hætta
OTC vanskil geta fljótt breiðst út um markaðinn. Þó áhætta af OTC valréttum hafi ekki átt upptök sín í fjármálakreppunni 2008, þá er fall fjárfestingabankans Lehman Brothers frábært dæmi um erfiðleikana við að meta raunverulega áhættu með OTC valréttum og öðrum afleiðum. Lehman var mótaðili að mörgum OTC-viðskiptum. Þegar bankinn féll, voru mótaðilar viðskipta hans látnir verða fyrir markaðsaðstæðum án áhættuvarna og gátu aftur á móti ekki staðið við skuldbindingar sínar gagnvart öðrum viðsemjendum. Þess vegna átti sér stað keðjuverkun sem hafði áhrif á mótaðila lengra frá Lehman OTC viðskiptum. Margir af mótaðilum sem verða fyrir áhrifum, annars stigs og háskólastigs, áttu engin bein viðskipti við bankann, en samt skaðaði straumáhrifin frá upphaflega atburðinum þá líka. Þetta er ein helsta ástæðan sem leiddi til alvarleika kreppunnar, sem endaði með því að valda víðtæku tjóni á hagkerfi heimsins .
Hápunktar
Verkfallsverð og fyrningardagsetningar eru ekki staðlaðar, sem gerir þátttakendum kleift að skilgreina eigin skilmála og það er enginn eftirmarkaður.
OTC valkostir eru framandi valkostir sem eiga viðskipti á lausasölumarkaði frekar en í formlegri kauphöll eins og kaupréttarsamningum.
OTC valkostir eru afleiðing einkaviðskipta milli kaupanda og seljanda.
