OTC-vaihtoehdot
Mitä OTC-optiot ovat?
OTC-optiot ovat eksoottisia optioita,. joilla käydään kauppaa OTC-markkinoilla pikemminkin kuin virallisessa pörssissä, kuten pörssioptiosopimuksissa.
OTC-vaihtoehtojen ymmärtäminen
Sijoittajat turvautuvat OTC-optioihin, kun listatut optiot eivät täysin vastaa heidän tarpeitaan. Näiden vaihtoehtojen joustavuus houkuttelee monia sijoittajia. Lakkohintoja ja vanhenemispäiviä ei ole standardoitu, joten osallistujat määrittelevät olennaisesti omat ehdot, eikä jälkimarkkinoita ole. Kuten muillakin OTC-markkinoilla, nämä vaihtoehdot käyvät kauppaa suoraan ostajan ja myyjän välillä. OTC-optiomarkkinoille osallistuvia välittäjiä ja markkinatakaajia säätelee kuitenkin yleensä jokin valtion virasto, kuten FINRA Yhdysvalloissa.
OTC-optioiden avulla sekä suojaajat että keinottelijat välttävät pörssiensä listalle asettamia rajoituksia. Tämän joustavuuden ansiosta osallistujat voivat saavuttaa haluamansa aseman tarkemmin ja kustannustehokkaammin .
Kaupankäyntipaikkaa lukuun ottamatta OTC-optiot eroavat listatuista optioista, koska ne ovat tulosta ostajan ja myyjän välisestä yksityisestä liiketoimesta. Pörssissä optioiden on selvitettävä selvitysyhteisön kautta. Tämä selvitysyhteisön vaihe asettaa pörssin olennaisesti välittäjäksi. Markkinat asettavat myös erityisiä ehtoja lakkohinnoille,. kuten viiden pisteen välein, ja vanhenemispäiville,. kuten kunkin kuukauden tiettynä päivänä .
Koska ostajat ja myyjä käyvät kauppaa suoraan toistensa kanssa OTC-optioista, he voivat määrittää lakon ja vanhenemisen yhdistelmän vastaamaan yksilöllisiä tarpeitaan. Vaikka termit eivät ole tyypillisiä, ne voivat sisältää melkein mitä tahansa ehtoa, mukaan lukien jotkut säännöllisen kaupankäynnin ja markkinoiden ulkopuolelta. Tiedonantovaatimuksia ei ole , mikä muodostaa riskin siitä, että vastapuolet eivät täytä optiosopimuksen mukaisia velvoitteitaan. Näillä kaupoilla ei myöskään ole samaa pörssin tai selvitysyhteisön antamaa suojaa .
jälkimarkkinoita ei ole , ainoa tapa sulkea OTC-optio-asema on luoda kuittaustapahtuma. Kuittaava liiketoimi mitätöi alkuperäisen kaupan vaikutukset. Tämä on jyrkässä ristiriidassa pörssiin noteeratun option kanssa, jossa tämän option haltijan on vain palattava pörssiin myydäkseen asemansa.
OTC-option oletusriski
OTC-oletukset voivat levitä nopeasti markkinoilla. Vaikka OTC-optioiden riskit eivät syntyneet vuoden 2008 finanssikriisin aikana, investointipankki Lehman Brothersin epäonnistuminen on erinomainen esimerkki OTC-optioiden ja muiden johdannaisten todellisen riskin arvioinnin vaikeudesta. Lehman oli monien OTC-transaktioiden vastapuoli. Pankin epäonnistuessa sen transaktioiden vastapuolet jäivät markkinaolosuhteiden alaisiksi ilman suojauksia eivätkä he puolestaan kyenneet täyttämään velvoitteitaan muita vastapuoliaan kohtaan. Tästä syystä tapahtui ketjureaktio, joka vaikutti Lehmanin OTC-kaupasta kauempana oleviin vastapuoliin. Monilla toissijaisilla ja tertiäärisillä vastapuolilla ei ollut suoria suhteita pankin kanssa, mutta alkuperäisen tapahtuman peräkkäinen vaikutus vahingoitti myös heitä. Tämä on yksi suurimmista syistä, jotka johtivat kriisin vakavuuteen, joka päätyi aiheuttamaan laajaa vahinkoa maailmantaloudelle .
##Kohokohdat
OTC-optioiden lunastushintoja ja päättymispäiviä ei ole standardoitu, mikä antaa osallistujille mahdollisuuden määritellä omat ehdot, eikä jälkimarkkinoita ole.
OTC-optiot ovat eksoottisia optioita, joilla käydään kauppaa OTC-markkinoilla pikemminkin kuin virallisessa pörssissä, kuten pörssioptiosopimuksissa.
OTC-optiot ovat tulosta ostajan ja myyjän välisestä yksityisestä kaupasta.
