Jöfnunarviðskipti

Hvað er jöfnunarfærsla?

Jöfnunarfærsla dregur úr áhrifum annarra viðskipta. Jöfnunarviðskipti geta átt sér stað á hvaða markaði sem er, en venjulega vísa jöfnunarviðskipti til valrétta, framtíðarsamninga og framandi gerningamarkaða. Jöfnunarviðskipti geta þýtt að loka viðskiptum eða taka aðra stöðu í gagnstæða átt til að hætta við áhrif þeirrar fyrstu.

Skilningur á jöfnunarfærslum

Í viðskiptum eru jöfnunarviðskipti athöfn sem, fræðilega séð, dregur nákvæmlega úr áhættu og ávinningi annars gernings í eignasafni. Jöfnunarviðskipti eru áhættustýringartæki sem gera fjárfestum og öðrum aðilum kleift að draga úr hugsanlegum skaðlegum áhrifum sem gætu komið upp ef þeir geta ekki einfaldlega hætt við upphaflegu viðskiptin. Að geta ekki lokað stöðu gerist oft með valréttum og öðrum flóknari fjármálaviðskiptum.

Með jöfnunarviðskiptum getur kaupmaður lokað viðskiptum án þess að þurfa að afla samþykkis annarra hlutaðeigandi. Á meðan upprunalega viðskiptin eru enn til staðar eru ekki lengur áhrif á reikning kaupmannsins vegna markaðshreyfinga og annarra atburða.

Þar sem valkostir, og flestir aðrir fjármálagerningar, eru breytilegir,. skiptir ekki máli hvaða tiltekna gerning er keyptur eða seldur til að vega upp á móti stöðu, svo framarlega sem þeir hafa allir sömu eiginleika útgefanda, verkfalls og gjalddaga. Fyrir skuldabréf, svo framarlega sem útgefandi,. tryggingar, afsláttarmiða, hringingareiginleikar og gjalddagi eru þau sömu, skiptir tiltekna skuldabréfið sem er keypt eða selt til að vega upp á móti fyrri viðskiptum ekki máli. Það sem skiptir máli er að kaupmaðurinn, með því að vega á móti stöðu sinni, hefur ekki lengur fjárhagslega hagsmuni af þeim gerningi.

Jöfnun flókinna viðskipta

Ferlið við að hlutleysa stöðu tekur meira þátt í framandi mörkuðum, svo sem með skiptasamningum. Með þessum sérhæfðu, yfir-the-counter (OTC) viðskiptum, er ekkert tilbúið lausafé til að kaupa eða selja bara samsvarandi en gagnstæða gerninginn. Til að vega upp á móti stöðu hér verður kaupmaðurinn að búa til svipaða skipti við annan aðila. Mótaðilaáhætta er kannski ekki sú sama, þó að allir aðilar geti samþykkt sömu skilmála og upphaflegu skiptin.

Það eru önnur ófullkomin jöfnunarviðskipti, þar á meðal að eiga stuttar og langar stöður á stað- og framtíðarmörkuðum.

Dæmi um jöfnunarfærslu á valréttarmarkaði

Gerum ráð fyrir að fjárfestir skrifi kauprétt á 100 hlutum (einn samningur) með verkfallsgenginu $205 á Apple Inc. (AAPL), með lok september.

Til að vega upp á móti þessum viðskiptum áður en september rennur út, þyrfti fjárfestirinn að kaupa APPL 205 verkfall með kauprétti sem rennur út í september. Þetta myndi einmitt hætta við áhættuna af upprunalega kaupréttinum. Það sem þeir þurfa ekki að gera er að kaupa valréttarstöðuna aftur af þeim sem keypti hana af þeim í fyrsta lagi.

Viðskiptin eru ekki lengur til á reikningi fjárfestis vegna þess að þeir hafa jafnað það. Samt getur sá sem upphaflega keypti samninginn af þeim geymt hann á sínum reikningi. Því gæti samningurinn enn verið til, en aðeins í einum reikninganna.

Hápunktar

• Jöfnun getur þýtt að loka stöðu, ef hægt er, en getur líka þýtt að taka andstæða stöðu í sama (eða eins nálægt og hægt er) tæki.

• Jöfnunarviðskipti eru starfsemi sem dregur úr áhættu og ávinningi af annarri stöðu eða viðskiptum.