OTC-muligheder

Hvad er OTC-muligheder?

OTC-optioner er eksotiske optioner,. der handler på håndkøbsmarkedet snarere end på en formel børs som børshandlede optionskontrakter.

Forstå OTC-muligheder

Investorer henvender sig til OTC-optioner, når de anførte optioner ikke helt opfylder deres behov. Fleksibiliteten af disse muligheder er attraktiv for mange investorer. Der er ingen standardisering af strejkepriser og udløbsdatoer, så deltagerne definerer i det væsentlige deres egne vilkår, og der er ikke noget sekundært marked. Som med andre OTC-markeder handler disse muligheder direkte mellem køber og sælger. Men mæglere og market makers, der deltager i OTC-optionsmarkeder, er normalt reguleret af nogle offentlige myndigheder, såsom FINRA i USA

Med OTC-optioner undgår både hedgere og spekulanter de begrænsninger, som deres respektive børser lægger på børsnoterede optioner. Denne fleksibilitet giver deltagerne mulighed for at opnå deres ønskede position mere præcist og omkostningseffektivt

Bortset fra handelspladsen adskiller OTC-optioner sig fra børsnoterede optioner, fordi de er resultatet af en privat transaktion mellem køber og sælger. På en børs skal optioner klares gennem clearinghuset. Dette clearing house-trin placerer i det væsentlige børsen som mellemmand. Markedet fastsætter også specifikke vilkår for strejkepriser,. såsom hvert femte point, og udløbsdatoer,. såsom på en bestemt dag i hver måned .

Fordi købere og sælger handler direkte med hinanden for OTC-optioner, kan de indstille kombinationen af strejke og udløb for at opfylde deres individuelle behov. Selvom det ikke er typiske, kan vilkår omfatte næsten enhver tilstand, inklusive nogle fra uden for den almindelige handel og markeder. Der er ingen oplysningskrav , hvilket repræsenterer en risiko for, at modparter ikke opfylder deres forpligtelser i henhold til optionskontrakten. Desuden nyder disse handler ikke den samme beskyttelse, som en børs eller clearingcentral giver

Endelig, da der ikke er noget sekundært marked,. er den eneste måde at lukke en OTC-optionsposition på at oprette en modregningstransaktion. En modregningstransaktion vil effektivt ophæve virkningerne af den oprindelige handel. Dette er i skarp kontrast til en børsnoteret option, hvor indehaveren af denne option blot skal tilbage til børsen for at sælge deres position.

OTC Option Standard Risiko

OTC-standarder kan hurtigt spredes rundt på markedspladsen. Mens risici ved OTC-optioner ikke opstod under finanskrisen i 2008, er investeringsbanken Lehman Brothers' fiasko et glimrende eksempel på vanskeligheden ved at vurdere den faktiske risiko med OTC-optioner og andre derivater. Lehman var modpart i mange OTC-transaktioner. Da banken gik i konkurs, blev modparterne i dens transaktioner efterladt eksponeret over for markedsforhold uden afdækning og kunne til gengæld ikke opfylde deres forpligtelser over for deres andre modparter. Derfor fandt en kædereaktion sted, som påvirkede modparter længere væk fra Lehman OTC-handelen. Mange af de berørte sekundære og tertiære modparter havde ingen direkte forretninger med banken, men alligevel skadede den kaskadeeffekt fra den oprindelige begivenhed dem også. Dette er en af hovedårsagerne, der førte til krisens alvor, som endte med at forårsage omfattende skader på den globale økonomi .

Højdepunkter

• OTC-optionens strejkepriser og udløbsdatoer er ikke standardiserede, hvilket giver deltagerne mulighed for at definere deres egne vilkår, og der er ikke noget sekundært marked.

• OTC-optioner er eksotiske optioner, der handles på håndkøbsmarkedet snarere end på en formel børs som børshandlede optionskontrakter.

• OTC-optioner er resultatet af en privat transaktion mellem køber og sælger.