Innlausn að hluta
Hvað er að hluta innlausn?
Hlutainnlausn er niðurfelling eða greiðsla hluta af innkallanlegu (eða innleysanlegu) verðbréfi fyrir gjalddaga þess. Innheimtu (eða fyrirframgreiðslu ) ákvæði stjórna því hvernig snemmbúin innlausn, hvort sem er í heild eða að hluta, er meðhöndluð. Útgáfur geta notað innlausnaráætlun sem lýsir hlutainnlausninni með tímanum, sem er að finna í útboðslýsingunni.
Innlausn að hluta útskýrð
Innkallanleg skuldabréf eru dæmigerð fyrir útgefendur fyrirtækja og sveitarfélaga sem vilja eiga möguleika á að greiða niður skuldir sínar ef vextir lækka undir vöxtum á útistandandi skuldabréfum þeirra. Innlausn bréfanna og útgáfa nýrra bréfa á lægri vöxtum mun spara peninga í vaxtakostnaði. Í skiptum fyrir þann möguleika að skuldabréfið gæti fallið í burtu mun skuldabréfafjárfestirinn fá aðeins hærri vexti miðað við svipað óinnkallanlegt skuldabréf.
Þegar útgefandi innkallar skuldabréf sín fá fjárfestar kaupverðið og áfallna vexti til þessa. Skuldabréfin eru oft kölluð á nafnverði en stundum eru þau kölluð á yfirverði til pars. Símtalaiðgjaldið er önnur form bóta til fjárfestisins sem nú þarf að endurfjárfesta í lægra vaxtaumhverfi.
Sum útgáfur hafa lögboðnar innlausnaráætlanir, sem eru gagnlegar til að stýra sjóðstreymi fyrir fjárfesta innkallanlegra verðbréfa. Sumar tegundir lögboðinna innlausna eiga sér stað annað hvort á áætlun eða þegar tiltekið magn af peningum er tiltækt í sökkvandi sjóðnum. Varðandi sjóðurinn er sá árlegi varasjóður þar sem útgefanda er gert að leggja inn reglubundnar innstæður sem notaðar eru til að greiða kostnað við að innkalla skuldabréf í samræmi við skyldubundna innlausnaráætlun í skuldabréfasamningi eða til að kaupa skuldabréf á almennum markaði. Lögboðin innlausnaráætlun getur til dæmis krafist þess að útgefandi innleysi 70% af skuldabréfum tíu árum frá útgáfudegi.
Innlausnarferli að hluta
Almennt séð vilja skuldabréfafjárfestar halda skuldabréfum sínum með hærri ávöxtun þegar vextir lækka. Þegar skuldabréf þeirra eru kölluð, búast þeir við því að þeir fái sanngjarna meðferð og þeir séu ekki útvaldir til að gefa þau upp. Samkvæmt reglu 4340 fjármálaiðnaðarins ( FINRA ) verður fjármálastofnun sem stjórnar innkallanlegum skuldabréfum fyrir hönd viðskiptavina að koma á og gera aðgengilegar á vefsíðu sinni verklagsreglur þar sem hún mun úthluta verðbréfunum meðal viðskiptavina sinna, á sanngjarnan og hlutlausan grundvelli. til að innleysa eða velja eins og kallað er ef um innlausn að hluta er að ræða.
Jafnframt, ef innlausn er hagstæð (innkallsverð yfir núverandi verði skuldabréfsins), má ekki taka með í úthlutunarpottinn neinn tengdan aðila fjármálastofnunar fyrr en allar stöður viðskiptavina hafa verið uppfylltar. Ef innlausnin er óhagstæð er ekki hægt að útiloka engan tengdan aðila úr pottinum. Þó að það sé ekki umboð frá FINRA, er happdrættisferli ákjósanlegasta aðferðin við úthlutun, þar sem það er talið sanngjarnt og hlutlaust.
Hápunktar
Ólíkt heilri innlausn leysir hlutainnlausn aðeins tiltekið hlutfall af útgáfunni í einu.
Hlutainnlausn felur í sér að innleysa (innkalla) einhverja upphæð útgáfu áður en hún fellur á gjalddaga.
Innlausnaráætlanir geta upplýst fjárfestum um þröskuldinn eða kveikjurnar sem munu valda því að útgefandi kallar inn hluta af útgáfu.
