Skylda innlausnaráætlun
Hvað er skyldubundin innlausnaráætlun?
Lögboðin innlausnaráætlun krefst þess að útgefandi leggi til hliðar fé til að innleysa allt, eða hluta, af útistandandi skuldabréfum fyrir áætluðum dögum, sem eru alltaf á undan gjalddaga.
Skilningur á skyldubundnum innlausnaráætlunum
Í skyldubundinni innlausnaráætlun kemur fram tilgreindar dagsetningar þegar hefja þarf innkall eða fyrirframgreiðslu ákvæði skuldabréfasamningsins. Innkaupaákvæði gerir útgefanda kleift að innleysa skuldabréf sín snemma á ákveðnu verði. Innlausn skuldabréfs getur verið valkvæð eða skylda. Skuldabréf með skyldubundinni innlausnaráætlun hefur minni líftíma en skuldabréf, með svipaðan gjalddaga, sem ekki er hægt að innleysa fyrir gjalddaga, eins og skuldabréf.
Með valfrjálsri innlausn hefur útgefandi möguleika á að kaupa skuldabréfin til baka af fjárfestum á tilgreindum innkallsdögum sem skráðir eru í trúnaðarsamningnum. Skylduinnlausn er innheimtuákvæði sem krefst þess að útgefandi innleysi skuldabréf fyrir tilgreindan gjalddaga. Hvert tímabundið skuldabréf hefur sína eigin lögboðnu innlausnaráætlun sem sett er fram í upprunalega skuldabréfasamningnum.
Skyldu innlausnaráætlanir eru gagnlegar til að stjórna sjóðstreymi fyrir lögboðnar símtöl. Sumar tegundir lögboðinna innlausna eiga sér stað annað hvort á áætlun eða þegar tiltekið magn af peningum er tiltækt í sökkvandi sjóðnum. Varðandi sjóðurinn er sá árlegi varasjóður þar sem útgefanda er gert að leggja inn reglubundnar innstæður sem notaðar eru til að greiða kostnað við að innkalla skuldabréf í samræmi við skyldubundna innlausnaráætlun í skuldabréfasamningi eða til að kaupa skuldabréf á almennum markaði. Lögboðin innlausnaráætlun getur til dæmis krafist þess að útgefandi innleysi skuldabréf tíu árum frá útgáfudegi.
Sérstök atriði
Hægt er að innleysa skuldabréf á tilteknu verði, venjulega á pari,. og skuldabréfaeigandinn mun fá áfallna vexti til innlausnardags. Innlausn gæti annað hvort verið að fullu eða að hluta. Ef tiltekinn gjalddagi útgáfu er háður innlausn að hluta má velja tiltekna skuldabréfin sem á að innleysa með hlutkesti í númeraröð. Óvenjulegir atburðir geta kallað fram skyldubundna innlausn. Komi upp óvenjulegar aðstæður sem hafa áhrif á tekjustofninn sem notaður er til að afgreiða skuldina, verður útgefandi að innleysa skuldabréfin.
Til dæmis má gefa út tekjuskuldabréf til að fjármagna flugvöll. Tekjur sem myndast af flugvallagjöldum og sköttum verða notaðar til að greiða skuldirnar. Hins vegar, ef óhagstæður atburður á sér stað þar sem flugvöllurinn verður óstarfhæfur, verður peningainnstreymi ekkert. Í þessu tilviki mun útgefandinn ekki geta haldið áfram að afgreiða skuldina og getur valið að kalla fram hið óvenjulega innlausnarákvæði.
Hápunktar
Lögboðin innlausnaráætlun getur einnig tilgreint að innlausnir verði að eiga sér stað miðað við þá fjárhæð sem er til í sökkvandi sjóðnum.
Skuldabréf með skyldubundna innlausnaráætlanir eru með styttri líftíma en skuldabréf sem ekki er hægt að innleysa fyrir gjalddaga.
Skyldu innlausnaráætlanir gefa útgefanda skuldabréfa umboð til að innleysa öll eða hluta af útistandandi skuldabréfum fyrir áætluðum dögum fyrr en gjalddaga þeirra.
