Mjúkar mælingar
Hvað eru mjúkar mælingar?
Í fjármálum er hugtakið „mjúkir mælikvarðar“ notað til að lýsa vísbendingum sem tengjast verðmæti eða frammistöðu fyrirtækis sem víkja frá hefðbundnum „harðum“ mælingum eins og hreinum hagnaði eða hagnaði á hlut (EPS).
Mjúkar mælingar eru venjulega notaðar þegar erfitt er að fá erfiðar mælingar. Á tímum óræðrar yfirlætis,. eins og dotcom-bólunnar sem varð seint á tíunda áratugnum, munu fjárfestar oft benda á mjúkar mælikvarða til að réttlæta verðmat fyrirtækis. Í þeim tilvikum væri verðmat fyrirtækja yfirleitt ekki réttlætanlegt á grundvelli harðra mælikvarða.
Skilningur á mjúkum mælingum
Vegna þess að þeim er ætlað að vera sveigjanlegt og sérsniðið að fyrirtækinu sem fyrir hendi er, þá er til mikið úrval mjúkra mælikvarða. Reyndar, vegna þess að mjúkar mælingar eru ekki staðlaðar og falla utan takmarkana almennt viðurkenndra reikningsskilaaðferða (GAAP),. er sérfræðingum frjálst að þróa nýjar mjúkar mælingar eftir þörfum.
Engu að síður, það sem flestir mjúkir mælikvarðar eiga sameiginlegt er að þeir leitast við að leggja mat á eiginleika fyrirtækis sem eru talin mikilvæg þrátt fyrir að koma ekki beint fram í reikningsskilum. Til dæmis gæti netfyrirtæki greint frá þróun vefumferðar sem mjúkt mælikvarða, með þeim rökum að þeir muni geta aflað tekna af þessum vinsældum í framtíðinni þrátt fyrir að sýna ekki arðsemi í dag. Í þessari atburðarás heldur fyrirtækið því fram að mjúkur mælikvarði sé mikilvægur framsýnn vísir, sem gefur vísbendingar um að viðskiptamódel fyrirtækisins sé í grundvallaratriðum traust.
Frá sjónarhóli fjárfesta er mikilvægt að meðhöndla mjúka mælikvarða með heilbrigðum skammti af tortryggni. Þegar öllu er á botninn hvolft, vegna þess að þær eru ekki háðar skýrum leiðbeiningum og úttektum,. er töluvert svigrúm fyrir fyrirtæki til að hanna mjúka mælikvarða sína á þann hátt að þeir skili tilætluðum árangri. Þetta á sérstaklega við þegar viðkomandi mælikvarði byggir á flóknum útreikningum sem krefjast margra forsendna. Í þeim sviðsmyndum gæti jafnvel örfá breyting á forsendum haft mikil áhrif á niðurstöðurnar. Og vegna þess að ekki er hægt að krefjast þess að fyrirtækið upplýsi um eðli þessara forsendna geta fjárfestar ekki haft neina möguleika á að sannreyna sjálfstætt sanngjarnar tölur sem settar eru fram.
Raunverulegt dæmi um mjúkar mælingar
XYZ Corporation er efnilegt sprotafyrirtæki sem lauk nýlega annarri lotu fjáröflunar. Nýju fjárfestarnir voru sérstaklega hrifnir af stöðugum framförum í vöruþróunarviðleitni XYZ, sem XYZ sýndi með ýmsum mjúkum mælingum.
Þrátt fyrir að almennt hafi verið litið á nýja fjáröflunarlotuna sem árangur var eitt af áhættufjárfestum (VC) fyrirtækjum sem tóku þátt í fyrstu lotu fjáröflunar áberandi fjarverandi í annarri lotu, í staðinn valdi það að selja stöðu sína til annars VC fyrirtækis.
Þegar spurt var hvers vegna þeir kusu að hætta í stöðu sinni svaraði VC fyrirtækið að þeir væru ekki sannfærðir um framfarirnar sem XYZ heldur fram á þeim forsendum að fyrirtækið hafi ekki veitt þeim nákvæma útskýringu á því hvernig mjúkar mælikvarðar þeirra voru reiknaðar. Þar sem engar erfiðar mælingar voru fyrir hendi til að sannreyna framfarir XYZ, fannst VC fyrirtækinu ekki þægilegt að halda áfram sem bakhjarl fyrirtækisins.
##Hápunktar
Sumir fjárfestar munu vera tregir til að treysta mjúkum mælingum vegna þess hve auðvelt er að vinna með þær til að ná tilætluðum árangri.
Þau eru venjulega hönnuð að mati viðkomandi fyrirtækis eða greiningaraðila og getur því reynst erfitt að sannreyna þau sjálfstætt.
Mjúkir mælikvarðar eru óhefðbundnir mælikvarðar sem notaðir eru til að meta frammistöðu fyrirtækis.
