Skiptagengi

Hvað er skiptigengi?

Skiptavextir eru vextir á föstum hluta skiptasamnings eins og ákvarðað er af tilteknum markaði þess og hlutaðeigandi aðilum. Í vaxtaskiptasamningi eru það fastir vextir sem skipt er út fyrir viðmiðunarvexti eins og LIBOR eða Fed Funds Rate plús eða mínus álag. Það er einnig gengi sem tengist föstum hluta gjaldeyrisskipta.

• Skiptavextir tákna fasta vexti sem aðili að skiptasamningi fer fram á í skiptum fyrir skuldbindingu um að greiða skammtímavexti, svo sem vexti Vinnumálastofnunar eða sambandssjóða.

• Þegar skiptasamningurinn er gerður verða fastir vextir jafngildir andvirði greiðslna með breytilegum vöxtum, reiknað af umsömdu mótverði.

• Skiptasamningar eru venjulega skráðir í skiptaálagi, sem reiknar út mismuninn á skiptavexti og mótaðilavexti.

Hvernig virkar skiptigengið?

Skiptavextir eru notaðir fyrir mismunandi tegundir skiptasamninga. Með vaxtaskiptasamningi er átt við skipti á breytilegum vöxtum fyrir fasta vexti. Með gjaldeyrisskiptasamningi er átt við að skipta vaxtagreiðslum í einum gjaldmiðli fyrir þær í öðrum gjaldmiðli. Í báðum tegundum viðskipta er fasti þátturinn nefndur skiptahlutfallið.

Hvað segir vaxtaskipti þér?

Í vaxtaskiptasamningi mun annar aðilinn vera greiðandi og hinn fær fasta vextina. Sjóðstreymi fastvaxtahluta skiptasamningsins er stillt þegar viðskiptin fara fram. Sjóðstreymi breytilegra vaxtahluta er stillt reglulega á endurstillingardagsetningum vaxta,. sem ákvarðast af endurstillingartímabili breytilegra vaxtahluta.

Algengasta vísitalan fyrir breytilegan vexti er þriggja mánaða Libor. Þetta getur annað hvort verið greitt ársfjórðungslega eða samsett og greitt hálfsárslega. Gengið fyrir ofan eða undir völdu Libor endurspeglar ávöxtunarferilinn og útlánaálag sem á að gjaldfæra.

Vaxtagreiðslur milli föstra og breytilegra vaxta eru jafnaðar í lok hvers greiðslutímabils og aðeins mismuninum skipt.

Hvað segir gjaldmiðlaskipti þér?

Það eru þrjár tegundir vaxtaskipta fyrir gjaldeyrisskiptasamninga:

1. Fast gengi eins gjaldmiðils fyrir fast gengi annars gjaldmiðils.

2. Föst gengi eins gjaldmiðils fyrir fljótandi gengi seinni gjaldmiðilsins.

3. Fljótandi gengi eins gjaldmiðils fyrir fljótandi gengi annars gjaldmiðils.

Skiptin geta falið í sér eða útilokað full skipti á aðalfjárhæð gjaldmiðilsins bæði í upphafi og lok skiptasamningsins. Vaxtagreiðslurnar eru ekki jafnaðar vegna þess að þær eru reiknaðar og greiddar í mismunandi gjaldmiðlum. Óháð því hvort skipt er um höfuðstól eða ekki þarf að ákveða skiptagengi fyrir umreikning höfuðstóls.

Ef ekki er um höfuðstólsskipti að ræða er skiptagengi einfaldlega notað til að reikna út þær tvær huglægu höfuðstólsfjárhæðir sem vaxtagreiðslur byggjast á. Ef um er að ræða skipti, þar sem skiptagengi er ákveðið, getur það haft fjárhagsleg áhrif þar sem gengið getur breyst frá upphafi samnings og þar til hann er gerður.