Celler-Kefauver lögin

Hvað eru Celler-Kefauver lögin?

Celler-Kefauver lögin voru lög sem sett voru af bandaríska þinginu árið 1950 til að koma í veg fyrir að tilteknar sameiningar og yfirtökur (M&A) myndu skapa einokun eða draga verulega úr samkeppni í Bandaríkjunum.

Stundum nefnd lög um samrunasamruna, það þjónaði til að styrkja gildandi samkeppnislög og loka glufur sem eru til staðar í Clayton and Sherman Antitrust Act.

Að skilja Celler-Kefauver lögin

Ýmsar samþykktir hafa verið settar af stjórnvöldum í gegnum árin til að vernda neytendur gegn rándýrum viðskiptaháttum. Samkeppnislög, eins og þau eru þekkt, eru til til að tryggja að sanngjörn samkeppni sé til staðar í opnu markaðshagkerfi. Markmið þeirra er að koma í veg fyrir að tiltekin fyrirtæki sameinist ef talið er að slík ráðstöfun myndi draga úr valmöguleikum neytenda, takmarka framboð og hugsanlega leiða til hærra verðs á vörum og þjónustu.

Celler-Kefauver lögin markaði mikilvægt skref í að stemma stigu við gráðugri hegðun fyrirtækja. Þessi tiltekna lög, sem voru kynnt stuttu eftir síðari heimsstyrjöldina, byggðu á öðrum sem komu á undan þeim, þar sem leitast var við að loka núverandi glufum í samkeppnismálum með því að tryggja að allir sameiningar þvert á atvinnugreinar, en ekki bara láréttar innan sama geira, yrðu skoðaðar vandlega og eftirlitið.

Umfram allt beindist lögin að eftirfarandi tegundum fyrirtækjabindinga:

• Lóðréttir samruni : Tvö eða fleiri fyrirtæki sem bjóða upp á mismunandi aðfangakeðjuaðgerðir fyrir sameiginlega hagsmuni eða þjónustu sameinast. Slíkir samrunar geta valdið samkeppnisvandamálum ef fyrirtæki kaupir birgja keppinauta sinna. Með því að gera það gæti einingunni í raun komið í veg fyrir að keppinautar fái aðgang að hráefnum eða öðrum nauðsynlegum hlutum.

• Samrunasamruni : Fyrirtæki sem taka þátt í mismunandi geirum eða landfræðilegum svæðum sameinast til að stækka markaði sína og vörusvið. Þegar tveir risar sameinast í eina heild er hætta á að þeir noti vörumerki sitt og fjármálavöðva til að útrýma samkeppni og síðan, þegar enginn er eftir, hækki verðið til skaða fyrir neytendur.

Saga Celler-Kefauver laga

Eitt af elstu lögunum um samkeppnislög sem bandaríska þingið samþykkti var Sherman Antitrust Act. Þessi löggjöf, sem kom út árið 1890, veitti eftirlit með ákveðnum M&A starfsemi, en aðeins þegar um var að ræða kaup á útistandandi hlutabréfum. Það þýddi með öðrum orðum að að mestu leyti væri hægt að sniðganga reglur um samkeppnishömlur með því að kaupa eingöngu eignir hlutafélagsins sem markaður er.

Með því að viðurkenna óljóst orðalag Sherman-löganna og margar glufur, brást Bandaríkjaþing við árið 1914 með því að breyta því. Með síðari Clayton Antitrust Act var reynt að skýra mörg túlkunaratriði með því að bæta við sérstökum dæmum um ólöglegar aðgerðir fyrirtækja. Hins vegar innihélt það líka galla, þar á meðal tvíræðni í kringum verðmismunun,. og að ekki tókst að taka á glufum varðandi eignakaup og yfirtökur sem taka þátt í fyrirtækjum sem voru ekki beinir keppinautar.

Þegar þessi vandræði urðu ljós fylgdu nokkrar breytingar til viðbótar. Í fyrsta lagi komu Robinson-Patman lögin frá 1936, sem styrktu lög gegn verðmismunun. Síðan, árið 1950, voru Celler-Kefauver lögin samþykkt til að takast á við hin hrópandi mál sem fyrir hendi voru.

Mikilvægt

Celler-Kefauver lögin hjálpuðu til við að koma í veg fyrir að fyrri samkeppnisreglur voru sniðgengar í kjölfar bylgju vafasamrar samþjöppunar fyrir og eftir stríð.

Fyrsta mikilvæga málið sem vitnaði í Celler-Kefauver lögin varð að veruleika árið 1962 þegar bandarískur dómstóll kom í veg fyrir samruna Brown Shoe Co. og Kinney Company Inc. Dómarar tóku eftir „þróuninni í átt að lóðréttri samþættingu í skóiðnaðinum“ og komust að þeirri niðurstöðu að fyrirhuguð tenging hótaði því að útrýma samkeppni verulega á þeim markaði.

Sérstök atriði

Eins og sagan hefur sýnt, var ekki öllum lóðréttum og samsteypum samruna komið í veg fyrir með Celler-Kefauver lögum. Til að koma í veg fyrir að slík viðskipti gangi eftir þarf að sanna að sameining tveggja fyrirtækja myndi draga verulega úr samkeppni. Jafnvel þótt það virðist augljóst að þetta væri raunin, tekst handfylli af lóðréttum og samsteypum samruna samt að fá grænt ljós hvort sem er.

Opinber fyrirtæki sem eiga viðskipti á hlutabréfamarkaði þurfa að tilkynna dómsmálaráðuneytinu (DoJ) og Federal Trade Commission (FTC) ef þau ætla að framkvæma samruna sem fellur undir einn af þessum tveimur flokkum. Þessar ríkisstofnanir hafa síðan vald til að ákveða hvort þær eigi að koma í veg fyrir að samningar náist.

Stundum er þó hægt að hnekkja DoJ og FTC af dómstólum. Dómarar gætu verið ósammála því að samruni brjóti í bága við Celler-Kefauver lögin og gefa honum leyfi til að ganga í gegn - eins og raunin var með kaup General Dynamics Corp. (GD) á United Electric árið 1974.

Hápunktar

• Það var kynnt árið 1950 og var leitast við að styrkja gildandi samkeppnisákvæði, sem þá giltu aðeins um að kaupa útistandandi eigið fé.

• Lögin beittu sér fyrir eignakaupum og miðuðu að grunsamlegum lóðréttum samruna og samsteypum, sem hjálpaði til við að loka sumum núverandi glufum.

• Celler-Kefauver lögin voru lög samþykkt af bandaríska þinginu árið 1950 til að koma í veg fyrir samkeppnishamlandi samruna og yfirtökur.