Ustawa Celler-Kefauver
Co to jest ustawa Celler-Kefauver?
Ustawa Celler-Kefauver Act była ustawą uchwaloną przez Kongres USA w 1950 r., która miała zapobiegać tworzeniu monopoli przez niektóre fuzje i przejęcia (M&A) lub w inny sposób znacząco ograniczać konkurencję w Stanach Zjednoczonych.
Czasami nazywana ustawą antykolizyjnej służyła wzmocnieniu istniejących przepisów antymonopolowych i zlikwidowaniu luk prawnych obecnych w ustawie antymonopolowej Claytona i Shermana.
Zrozumienie ustawy Celler-Kefauver
Na przestrzeni lat rządy stosowały różne ustawy, aby chronić konsumentów przed drapieżnymi praktykami biznesowymi. Znane są przepisy antymonopolowe, które zapewniają uczciwą konkurencję w gospodarce wolnorynkowej. Ich celem jest uniemożliwienie niektórym firmom połączenia sił, jeśli uważa się, że takie posunięcie ograniczyłoby opcje dostępne dla konsumentów, ograniczyłoby podaż i potencjalnie doprowadziłoby do wyższych cen towarów i usług.
Ustawa Celler-Kefauver stanowiła ważny krok w walce z chciwym zachowaniem korporacji. Wprowadzona wkrótce po II wojnie światowej, ta konkretna ustawa opierała się na innych, które pojawiły się przed nią, starając się zamknąć istniejące luki antymonopolowe poprzez upewnienie się, że wszystkie fuzje w różnych branżach, a nie tylko te horyzontalne w ramach tego samego sektora, będą dokładnie analizowane i nadzorowane.
Ustawa dotyczyła przede wszystkim następujących rodzajów związań korporacyjnych:
Fuzje pionowe : co najmniej dwie firmy, które zapewniają różne funkcje łańcucha dostaw dla wspólnego dobra lub usługi, łączą się. Takie fuzje mogą powodować problemy antymonopolowe, jeśli firma kupuje dostawców konkurentów. Może to umożliwić jednostce skuteczne blokowanie rywalom dostępu do surowców lub innych niezbędnych rzeczy.
Fuzje konglomeratowe : firmy zaangażowane w różne sektory lub obszary geograficzne łączą się w celu rozszerzenia swoich rynków i zasięgu produktów. Kiedy dwóch gigantów połączy się w jeden podmiot, istnieje ryzyko, że wykorzystają swoją markę i siłę finansową do wyeliminowania konkurencji, a następnie, gdy nikogo nie będzie, podniosą ceny ze szkodą dla konsumentów.
Historia ustawy Celler-Kefauver
Jednym z najwcześniejszych przepisów antymonopolowych uchwalonych przez Kongres USA była ustawa Sherman Antitrust Act. Ten akt prawny, wprowadzony w 1890 r., przewidywał kontrolę niektórych działań związanych z fuzjami i przejęciami, ale tylko w przypadku zakupu akcji w obrocie. Innymi słowy, oznaczało to, że przepisy antymonopolowe można było w dużej mierze obejść, kupując tylko aktywa docelowej korporacji.
Uznając niejasny język ustawy Shermana i wiele luk prawnych, Kongres USA odpowiedział w 1914 r., zmieniając ją. Późniejsza ustawa Clayton Antitrust Act miała na celu wyjaśnienie wielu problemów interpretacyjnych poprzez dodanie konkretnych przykładów nielegalnych działań firm. Jednak zawierał również wady, w tym niejasności związane z dyskryminacją cenową oraz brak rozwiązania luk prawnych dotyczących nabywania aktywów i przejęć z udziałem firm, które nie były bezpośrednimi konkurentami.
Gdy te rozterki stały się jasne, nastąpiło kilka kolejnych poprawek. Po pierwsze, pojawiła się Ustawa Robinsona-Patmana z 1936 r., wzmacniająca przepisy przeciwko praktykom dyskryminacji cenowej. Następnie, w 1950 r., uchwalono ustawę Celler-Kefauver, aby rozwiązać inne rażące problemy.
###Ważne
Ustawa Celler-Kefauver pomogła położyć kres obchodzeniu poprzednich przepisów antymonopolowych po fali wątpliwej przed- i powojennej konsolidacji.
Pierwsza znacząca sprawa powołująca się na ustawę Celler-Kefauver miała miejsce w 1962 roku, kiedy amerykański sąd zablokował fuzję Brown Shoe Co. i Kinney Company Inc. Sędziowie zwrócili uwagę na „tendencję w kierunku integracji pionowej w branży obuwniczej” i doszli do wniosku, że proponowane powiązanie groziło znacznym wyeliminowaniem konkurencji na tym rynku.
Uwagi specjalne
Jak pokazała historia, nie wszystkie fuzje pionowe i konglomeratowe zostały udaremnione przez ustawę Celler-Kefauver. Aby zapobiec takim transakcjom, należy udowodnić, że połączenie dwóch spółek znacznie ograniczyłoby konkurencję. Nawet jeśli wydaje się oczywiste, że tak jest, to i tak garstce fuzji wertykalnych i konglomeratowych udaje się uzyskać zielone światło.
Spółki publiczne notowane na giełdzie są zobowiązane do poinformowania Departamentu Sprawiedliwości (DoJ) i Federalnej Komisji Handlu (FTC), jeśli planują przeprowadzić fuzję należącą do jednej z tych dwóch kategorii. Te agencje rządowe mają następnie prawo decydować, czy zatrzymać transakcję.
Czasami DoJ i FTC mogą być jednak uchylone przez sądy. Sędziowie mogą nie zgodzić się, że fuzja narusza ustawę Celler-Kefauver i dać jej pozwolenie na przejście – tak jak miało to miejsce w przypadku przejęcia United Electric przez General Dynamics Corp. (GD) w 1974 roku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wprowadzony w 1950 r., starał się wzmocnić istniejące przepisy antymonopolowe, które wówczas dotyczyły jedynie zakupu niespłaconego kapitału.
Ustawa skupiała się na zakupie aktywów i była ukierunkowana na podejrzane fuzje wertykalne i konglomeratowe, pomagając zlikwidować niektóre istniejące luki.
Ustawa Celler-Kefauver była ustawą uchwaloną przez Kongres Stanów Zjednoczonych w 1950 roku, aby zapobiec antykonkurencyjnym fuzjom i przejęciom.
