Celler-Kefauver Yasası
Celler-Kefauver Yasası Nedir?
Celler-Kefauver Yasası, 1950'de ABD Kongresi tarafından belirli birleşme ve devralmaların (M&A) tekel oluşturmasını veya ABD'deki rekabeti önemli ölçüde azaltmasını önlemek için kabul edilen bir yasaydı.
Zaman zaman Birleşmeyi Önleme Yasası olarak anılan yasa, mevcut antitröst yasalarını güçlendirmeye ve Clayton ve Sherman Antitröst Yasasında bulunan boşlukları kapatmaya hizmet etti.
Celler-Kefauver Yasasını Anlamak
Tüketicileri yırtıcı ticari uygulamalardan korumaya yardımcı olmak için yıllar boyunca hükümetler tarafından çeşitli tüzükler uygulandı. Bilindiği gibi, antitröst yasaları, açık piyasa ekonomisinde adil rekabetin var olmasını sağlamak için mevcuttur . Amaçları, böyle bir hareketin tüketicilere sunulan seçenekleri azaltacağına, arzı sınırlayacağına ve potansiyel olarak mal ve hizmetler için daha yüksek fiyatlara yol açacağına inanılırsa, belirli şirketlerin güçlerini birleştirmesini engellemektir.
Celler-Kefauver Yasası, açgözlü kurumsal davranışların damgalanmasında önemli bir adımdı. İkinci Dünya Savaşı'ndan kısa bir süre sonra uygulamaya konan bu özel yasa, sadece aynı sektör içindeki yatay birleşmelerin değil, endüstriler arasındaki tüm birleşmelerin dikkatle incelenmesini ve denetlenmesini sağlayarak mevcut antitröst boşluklarını kapatmayı amaçlayan kendinden önceki diğer kanunlar üzerine inşa edildi.
Her şeyden önce, yasa aşağıdaki kurumsal bağlantı türlerini hedef aldı:
Dikey Birleşmeler : Ortak bir mal veya hizmet için farklı tedarik zinciri işlevleri sağlayan iki veya daha fazla şirket. Bir şirket rakiplerinin tedarikçilerini satın alırsa, bu tür birleşmeler antitröst sorununa neden olabilir. Bunu yapmak, işletmenin rakiplerinin hammaddelere veya diğer temel unsurlara erişmesini etkili bir şekilde engellemesini sağlayabilir.
Holding Birleşmeleri : Farklı sektörlerde veya coğrafi bölgelerde yer alan şirketler, pazarlarını ve ürün erişimlerini genişletmek için bir araya gelirler. İki dev tek bir varlıkta birleştiğinde, rekabeti ortadan kaldırmak için marka adlarını ve finansal güçlerini kullanma ve sonra, hiç kimse kalmadığında, tüketicilerin zararına fiyatları yükseltme riski vardır.
Celler-Kefauver Yasasının Tarihi
ABD Kongresi tarafından kabul edilen en eski antitröst yasalarından biri Sherman Antitröst Yasasıydı. 1890'da yürürlüğe giren bu mevzuat, belirli M&A faaliyetleri üzerinde kontroller sağladı, ancak yalnızca ödenmemiş hisse senedi satın alınması durumunda. Başka bir deyişle, bu, antitröst kurallarının yalnızca hedef şirketin varlıklarını satın alarak büyük ölçüde atlatılabileceği anlamına geliyordu.
Sherman Yasası'nın belirsiz dilini ve birçok boşlukları kabul eden ABD Kongresi, 1914'te yasayı değiştirerek yanıt verdi. Sonraki Clayton Antitröst Yasası, şirketlerin yasa dışı eylemlerine ilişkin belirli örnekler ekleyerek birçok yorum sorununu netleştirmeye çalıştı. Bununla birlikte, fiyat ayrımcılığını çevreleyen belirsizlik ve doğrudan rakip olmayan firmaları içeren varlık alımları ve satın almalarla ilgili boşlukları ele almamak gibi kusurlar da içeriyordu.
Bu ikilemler netleştikten sonra birkaç değişiklik daha geldi. İlk olarak, fiyat ayrımcılığı uygulamalarına karşı yasaları güçlendiren 1936 Robinson-Patman Yasası çıktı. Ardından, 1950'de, eldeki diğer göze çarpan sorunları çözmek için Celler-Kefauver Yasası kabul edildi.
###Önemli
Celler-Kefauver Yasası, savaş öncesi ve sonrası tartışmalı bir konsolidasyon dalgasının ardından önceki antitröst kurallarının atlatılmasına son verilmesine yardımcı oldu.
Celler-Kefauver Yasası'na atıfta bulunan ilk önemli dava, 1962'de ABD mahkemesinin Brown Shoe Co. ve Kinney Company Inc. Hakimler, "ayakkabı endüstrisinde dikey entegrasyona yönelik eğilimi" not ettiler ve önerilen bağlantının o pazardaki rekabeti önemli ölçüde ortadan kaldırmakla tehdit ettiği sonucuna vardılar.
Özel Hususlar
Tarihin gösterdiği gibi, Celler-Kefauver Yasası tüm dikey ve holding birleşmelerini engellemedi. Bu tür işlemlerin devam etmesini önlemek için, iki şirketin birleşmesinin rekabeti önemli ölçüde azaltacağının kanıtlanması gerekir. Durumun böyle olacağı aşikar görünse de, bir avuç dikey ve konglomera birleşmesi yine de yeşil ışık yakmayı başarıyor.
Borsada işlem gören halka açık şirketlerin , bu iki kategoriden birine giren bir birleşme gerçekleştirmeyi planlıyorlarsa Adalet Bakanlığı'nı (DoJ) ve Federal Ticaret Komisyonunu (FTC) bilgilendirmeleri gerekir. Bu devlet kurumları daha sonra bir anlaşmanın gerçekleşmesini durdurup durdurmamaya karar verme yetkisine sahiptir.
Bazen DoJ ve FTC mahkemeler tarafından reddedilebilir. Hakimler, bir birleşmenin Celler-Kefauver Yasasını ihlal ettiği konusunda hemfikir olmayabilir ve General Dynamics Corp.'un (GD) 1974'te United Electric'i satın alması durumunda olduğu gibi, yasanın geçmesine izin verebilir.
##Öne çıkanlar
1950'de uygulamaya konan yasa, o zamanlar yalnızca ödenmemiş öz sermaye satın almak için geçerli olan mevcut antitröst hükümlerini güçlendirmeyi amaçladı.
Yasa, varlık satın alımına odaklandı ve şüpheli dikey ve holding birleşmelerini hedef alarak mevcut bazı boşlukların kapatılmasına yardımcı oldu.
Celler-Kefauver Yasası, 1950'de ABD Kongresi tarafından rekabete aykırı birleşme ve satın almaları önlemek için kabul edilen bir yasaydı.
