Vegið meðaltals lánshæfiseinkunn (WACR)
Hvað er vegið meðaltals lánshæfiseinkunn (WACR)?
Vegið meðaltal lánshæfismats (WACR) tengist vegnu meðaltalseinkunn allra skuldabréfa í skuldabréfasjóði. Þetta matsferli gefur fjárfestum hugmynd um lánshæfi sjóðs. Það hjálpar einnig við að bera kennsl á heildaráhættuna sem fylgir skuldabréfasafni. Því lægra sem vegið meðaltal lánshæfismats er, því áhættusamari er skuldabréfasjóður. Vegið meðaltal lánshæfismats er tilgreint í bréfaformi, þar með talið AAA, BBB eða CCC.
Hvernig vegið meðaltals lánshæfiseinkunn (WACR) virkar
Misjafnt er í fjármálageiranum hvernig vegið meðaltal lánshæfismats er sett í töflu. Almennt tekur vegið meðaltal lánshæfismats mið af hlutfalli af verðmæti hvers lánshæfismats og lítur á það sem hlutfall af heildareignasafni. Með einstökum matsvogum getur sjóðurinn ákvarðað meðaltal lánshæfismats.
Með vegnu meðaltali lánshæfismats geta fjárfestar afhjúpað raunveruleg lánshæfi skuldabréfasjóðs.
Sérstök atriði
Vegið meðaltal lánshæfismats er ekki eina tölfræðin sem fjárfestar hafa aðgang að þegar þeir skilja lánshæfi sjóðs. Tölfræðiskýrslufyrirtæki geta einnig samþætt línulegan þátt í vegið meðaltal lánshæfisútreikninga. Svipað í hugmyndafræði og staðlaða vegið meðaltalsútreikninga, auðkennir þessi aðferðafræði hlutfallslegt vægi gildis hvers einkunnarstigs.
Með útreikningum á línulegum þáttum er línulegum stuðli úthlutað á hvert einkunnastig út frá vanskilalíkum einkunna. Línulegur meðalstuðull ræðst af hlutfallslegu lánshæfismati skuldabréfa í eignasafni. Vegið meðaltal lánshæfismats er síðan ákvarðað af samsvarandi línulegum stuðli þess.
Gagnrýni á vegið meðaltal lánshæfiseinkunna
Þessi tegund einkunna er ekki án ágreinings. Deilt hefur verið um lánshæfismatsferlið vegna vegið meðaltals í skuldabréfasjóðaiðnaðinum vegna hugsanlegs ruglings meðal fjárfesta. Vegið meðaltalsmatsaðferð getur tekið tillit til allra hugsanlegra einkunnaflokka sem sjóður getur fjárfest í. Því má sjóðurinn ekki eiga nein skuldabréf í tilgreindum vegnu meðaltalsmatsflokki og það getur valdið ruglingi hjá þeim sem sjá tölurnar í töflu. .
Dæmi um vegið meðaltal lánshæfismats (WACR)
Skuldabréf með 25% af verðmæti þess í AAA, 25% í BBB og 50% í CCC gæti haft meðallánshæfiseinkunnina B+ sem er á milli BBB og CCC. Þetta þarf ekki endilega að veita fjárfestum góða framsetningu þar sem sjóðurinn á ekki B+ skuldabréf. Af þessum sökum velja flestir skuldabréfasjóðir að leggja fram vog með vægi eftir lánshæfiseinkunn í markaðsefni sínu. Þetta hjálpar fjárfestum að skilja samþjöppun skuldabréfa eftir einkunnum en ekki bara horfa til niðurstöðu vegins meðaltals lánshæfismats.
Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF er stór skuldabréfasjóður með meira en 6 milljarða dollara eign. Sjóðurinn gefur ekki upp vegið meðaltal lánshæfismats í markaðsefni sínu eða skýrslugerð sjóðsins. Þess í stað inniheldur það eftirfarandi kvarða sem sýnir dreifingu lánshæfismats frá og með 31. desember 2020 .
TTT
Heimild : Vanguard
Hápunktar
Vegið meðaltal lánshæfismats er dregið í efa af sumum þar sem það getur valdið ruglingi hjá fjárfestum sem skilja ekki matið til hlítar.
Línulegir þættir eru einnig notaðir til að ákvarða útlánagæði sjóðs og er þeim úthlutað á einkunnastig sem byggir á vanskilalíkum.
Vegið meðaltal lánshæfismats er reiknað út með því að taka tillit til hlutfalls af verðmæti hvers lánshæfismats fyrir sig og taka það fram sem hlutfall af öllu eignasafninu og gefur þannig meðallánshæfiseinkunn.
Vegið meðaltal lánshæfismats veitir fjárfestum innsýn í heildarútlánagæði sjóðs, tilnefnd sem AAA, BBB, eða CCC.
