Chiamato via
Cosa viene richiamato?
Called away descrive un evento in cui un contratto finanziario viene eliminato o risolto perché è richiesta la consegna o il riscatto. Le situazioni di call away si verificano solitamente con i contratti di opzione e le obbligazioni callable. In un caso di investimento, ciò si riferisce spesso alla vendita forzata di titoli in cui l'investitore non ha voce in capitolo sul titolo specifico che viene revocato.
Capire ha chiamato via
Annullare un contratto finanziario a causa dell'obbligo di consegna significa annullare il contratto. Questa azione può verificarsi sull'esercizio di un'opzione quando le azioni detenute da un investitore vengono vendute a causa di un'opzione call short o di un'opzione put lunga . Ciò vale anche quando l'emittente di un'obbligazione decide di richiamare le obbligazioni emesse prima della scadenza. Entrambe le transazioni possono avere un impatto su un investitore poiché la decisione di call away è fuori dalle sue mani, ad eccezione di un'opzione put lunga, quindi potrebbe avere un impatto negativo sui loro rendimenti.
Ad esempio, se un investitore ha sottoscritto un'opzione call su una posizione corta e il detentore dell'opzione la esercita, l'opzione è stata revocata e lo scrivente deve completare il proprio obbligo rispetto al contratto. Per adempiere alla propria responsabilità, devono fornire l'attività sottostante.
Ciò accade quando un investitore detiene azioni di un'entità e vende un'opzione call contro tali azioni, riscuotendo il premio delle opzioni. Se il prezzo delle azioni del titolo chiude al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione, le azioni dell'investitore verranno ritirate e vendute all'individuo che ha acquistato ed esercitato l'opzione.
Called away si applica anche alle obbligazioni callable quando un emittente chiama un'obbligazione rimborsabile prima della scadenza. Un'obbligazione callable è quella in cui la banca o l'istituto emittente si riserva il diritto di ritirare o riacquistare dal titolare l'obbligazione prima della data di scadenza. In questo caso, l'emittente restituisce il capitale dell'acquirente prima della data di scadenza e cessa di pagare gli interessi a partire da quel momento.
Il call back delle obbligazioni è noto come "yield to call" in contrapposizione al rendimento alla scadenza (YTM). Alcune emissioni obbligazionarie possono essere revocate in qualsiasi momento, mentre altre possono essere revocate solo a o dopo date specifiche.
Chiamato via e instabilità degli investitori
Il principale svantaggio dei titoli callable per gli investitori è la mancanza di controllo e prevedibilità. Quando i titoli vengono ritirati, non è una scelta dell'investitore, ma una che ha un impatto su di essi finanziariamente. Il reddito da interessi previsto per l'investitore non è più disponibile. Ora, devono andare al mercato aperto per reinvestire il loro capitale e potrebbero non ricevere condizioni altrettanto favorevoli.
Può essere difficile pianificare l'esatto rendimento disponibile su un investimento richiamabile. Non c'è modo di sapere, con certezza, se un problema richiamabile verrà annullato alla data di chiamata indicata. La chiamata può comportare che un investitore perda potenziali guadagni nell'attività sottostante.
Quando si investe in titoli callable, un approccio sicuro e prudente consiste nel pianificare solo la ricezione del minore tra gli importi call-to-yield o call-to-maturity. Questo importo è indicato come l'importo del rendimento al peggiore (YTW).
Con le opzioni call away, l'investitore è consapevole che l'opzione può essere richiamata a seconda del movimento del prezzo delle azioni, poiché ha scritto le opzioni, quindi può pianificare di conseguenza se questa situazione dovesse verificarsi.
Mette in risalto
Called away si riferisce alla risoluzione di un contratto finanziario, principalmente un contratto di opzioni o un'obbligazione richiamabile.
In caso di esercizio di un'opzione call, le azioni dell'investitore devono essere vendute al titolare dell'opzione.
La risoluzione è il risultato di una consegna anticipata prima della scadenza di un'obbligazione o di un requisito su un'opzione call short.
Quando un'obbligazione richiamabile viene estinta, l'emittente restituisce il capitale dell'acquirente e cessa di pagare gli interessi sull'obbligazione.
Il principale svantaggio di un'obbligazione callable è la mancanza di controllo e prevedibilità dell'investimento.
Come approccio conservativo, gli investitori dovrebbero pianificare solo di ricevere il rendimento all'importo peggiore come rendimento su un'obbligazione callable.
